كل قاع البيتكوين منذ عام 2012 وصل إلى هذه المنطقة: لم نصل إلى هذه المنطقة بعد.

يتم تداول Bitcoin ($BTC) بالقرب من 67,002 دولارًا أمريكيًا، وتظهر البيانات الموجودة على السلسلة من Glassnode أن مجموعة حاملي العملات على المدى الطويل تشير إلى المزيد من الاتجاه الهبوطي قبل أن يسجل هذا السوق الهابط دورة منخفضة.

تشير ثلاثة مخططات Glassnode إلى نفس الاتجاه. يبدو أن حاملي العملات المعدنية لأكثر من 155 يومًا يشعرون بالتوتر. ومع ذلك، لم يصلوا إلى مستويات الألم التي ميزت تاريخياً أرضية دورات البيتكوين السابقة.

ينزلق حامل NUPL على المدى الطويل إلى المنطقة السفلية التاريخية

يقع صافي الأرباح والخسائر غير المحققة (LTH NUPL) لحامل البيتكوين على المدى الطويل بالقرب من 0.25 (الدائرة الحمراء). تمثل هذه القراءة الحافة العلوية للشريط البرتقالي الذي أحاط بكل أرضية دورة سابقة.

تاريخيًا، كانت كل لمسة سابقة لهذه المنطقة تتماشى مع أدنى أسعار BTC للدولار في الدورة (المناطق الزرقاء). تشكلت جميع قيعان 2012 و 2015 و 2019 و 2022 داخل الشريط البرتقالي.

حامل طويل الأمد NUPL / المصدر: Glassnode

وفي الوقت نفسه، لم تنقلب الإشارة إلى التراكم بعد. يجب على NUPL الدفع بشكل أعمق داخل النطاق البرتقالي أو الأحمر، على غرار قيعان الدورة السابقة.

وصل عرض حاملي الأسهم على المدى الطويل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق

في حين أن NUPL يشير إلى الألم على المدى القريب، فإن العرض الذي يحتفظ به حاملو الأسهم على المدى الطويل قد سجل بهدوء أعلى مستوى جديد على الإطلاق. تسيطر المجموعة الآن على ما يقرب من 15 مليون دولار من عملة البيتكوين، وهو أعلى رقم مسجل على الإطلاق.

ويتكرر هذا النمط في كل دورة. خلال المرحلة المتوسطة لسوق بيتكوين الهابط، يمتص حاملو العملات على المدى الطويل العملات من البائعين على المدى القصير.

ثم يقومون بعد ذلك بتوزيع هذا العرض في الاتجاه الصعودي التالي، غالبًا بعد أشهر أو سنوات. ويشير الإيقاع الحالي للتراكم إلى أن المجموعة ترى قيمة هنا، حتى مع تصحيح السعر بشكل أكبر.

إجمالي العرض الذي يحتفظ به حاملو الأسهم على المدى الطويل / المصدر: Glassnode

ومع ذلك، يؤكد هذا الإعداد نفسه أن السوق الأوسع لا يزال في الاتجاه الهبوطي. نادراً ما يبيع حاملو الأسهم على المدى الطويل في حالة ضعف. يأتي ضغط البيع الحالي من فئة أصغر سناً وأقل اقتناعاً بالإدانة.

يمكن أن يختبر سعر BTC $ 56000 دولار قبل الاستسلام الحقيقي

يوضح مخطط Glassnode الثالث مسألة الحجم. تبلغ الخسارة النسبية غير المحققة لـ Bitcoin LTH 15.5٪. إن ما يقرب من 15 سنتاً من كل دولار في المحافظ الاستثمارية طويلة الأجل قد أصبح تحت الماء.

وقد دفعت قيعان الدورة في عامي 2019 و2022 هذا المقياس إلى ما فوق 50%. ولذلك، فإن المسافة بين قراءة اليوم وتلك القاع التاريخي تشير إلى أن الاتجاه الهبوطي سيستمر أكثر. كتب Glassnode على X:

"عند 69.5 ألف دولار، تبلغ الخسارة النسبية غير المحققة 15.5%. مقابل كل دولار تساويه حقائب حاملي الأسهم على المدى الطويل اليوم، فإنهم يحملون ما يقرب من 15 سنتًا من الخسائر غير المحققة. وفي الحدود الدورية القصوى، تجاوز هذا الرقم 50 سنتًا على الدولار. هناك ضغوط، لكن قاعدة حاملي الأسهم على المدى الطويل تظل بعيدة عن مستويات الألم التي سجلت أدنى مستويات الدورة تاريخيًا".

الخسارة النسبية غير المحققة للحامل على المدى الطويل / المصدر: X

سيؤدي السحب إلى منطقة 56000 دولار إلى رفع الخسارة النسبية غير المحققة نحو 30 إلى 40٪. تمثل هذه المنطقة مجموعة دعم حرجة على المدى الطويل وستضع الضغط على السلسلة بما يتماشى مع المراحل المبكرة من الاستسلامات السابقة.

لا يمكن استبعاد حدوث تدفق أعمق إلى منطقة 44000 دولار إذا انزلق NUPL إلى المنطقة الحمراء. إن استعادة مبلغ 105000 دولار من شأنه أن يبطل هذه الفرضية الهبوطية من خلال دفع حاملي الأسهم على المدى الطويل إلى تحقيق أرباح واسعة النطاق. مثل هذه الخطوة من شأنها أن تعكس الإشارة النادرة التي شوهدت في انعكاسات الدورة الماضية.

تم تداول BTC $ بنسبة 11.6٪ خلال الأسبوع الماضي و 36.3٪ خلال العام الماضي. واستنادًا إلى بيانات حاملي الأسهم على المدى الطويل، فإن مسار المقاومة الأقل يشير إلى الأسفل قبل الارتفاع.