يدق الخبراء ناقوس الخطر بشأن الأسهم "المزيفة"، مشيرين إلى احتمال إرباك المستثمرين في الأصول الرقمية الناشئة.

حذر المديرون التنفيذيون من InterContinental Exchange (ICE) وOKX وSecuritize من أن الأسهم الرمزية الاصطناعية تخلق مخاطر في السوق والتجزئة، حيث تمضي ICE قدمًا في منصة منظمة للأسهم الأمريكية الرمزية.

قال مايكل بلوجروند، الذي يعمل على المبادرات الإستراتيجية في ICE، مالك بورصة نيويورك (NYSE)، خلال حلقة نقاش في كونسينسوس ميامي أن الإصدار الأول من بورصة نيويورك سيبدأ بتداول الأسهم الرمزية الممولة مسبقًا مقابل العملات المستقرة.

قال بلوجروند إن هذا النموذج "ليس الطريقة الأكثر جاذبية" لبناء السوق، لكنه يمنح المصدرين والمستثمرين والمنظمين هيكلا يمكنهم تقييمه قبل ميزات أكثر تعقيدا مثل الرافعة المالية أو الحراسة الذاتية.

قال كارلوس دومينغو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Securitize، إن منتجات الأسهم الرمزية الخارجية تتبع النهج المعاكس. وقال إن البعض يستخدم أسماء الشركات العامة دون موافقة المصدر ولا يمثل الأسهم الأساسية.

وقال دومينغو، مستشهدًا بـ Coinbase كمثال: "بالنسبة لبعض الأسهم، هناك خمسة إصدارات مختلفة من التوكنات". "لا يمثل أي منهم في الواقع الأسهم في Coinbase."

وقال دومينغو إن الخطر يكون أكثر وضوحًا خلال إجراءات الشركات، حيث رأى أحد أغلفة الأسهم الرمزية يتم تداولها بأسعار تختلف بخمس مرات عبر الأسواق بعد تقسيم الأسهم.

وأشار حيدر رفيق، مسؤول الشريك الإداري العالمي في OKX، إلى أن البورصة لم تطلق أوراقًا مالية رمزية اصطناعية ولا تخطط للتحرك قبل وضع العرض المنظم.

وقال رفيق: "نحن لا نبيع سنداً إذنياً". "نحن في الواقع نبيع الأصول الأساسية."

ويأتي هذا التحذير بعد تدقيق أوسع لرموز الأسهم والتعرض للسوق الخاصة. قالت OpenAI العام الماضي إن الرموز المميزة لأسهم OpenAI الخاصة بـ Robinhood لا تمثل أسهم OpenAI ولم تتم الموافقة عليها من قبل الشركة، بينما قالت Robinhood لاحقًا إن الرموز المميزة كانت مدعومة بمركبة ذات أغراض خاصة.

وقال دومينغو إن القضية هي المراجحة التنظيمية. وقال إن المصدرين الخارجيين يمكنهم إنشاء أغلفة في ولايات قضائية متساهلة والادعاء بأنهم لا يستهدفون الولايات المتحدة أو أوروبا. لا يزال من الممكن أن تتدفق الرموز المميزة غير المصرح بها مرة أخرى إلى تلك الأسواق.

كما شددت هيئة الأوراق المالية والبورصات تركيزها على التمييز بين الملكية الرمزية الحقيقية والتعرض الاصطناعي، قائلة إن موافقة المصدر مطلوبة لملكية الأسهم الرمزية الحقيقية.

وقارن بلوجروند التحول إلى الأوراق المالية الرمزية مع الانتقال من التداول الأرضي إلى الأسواق الإلكترونية.

وقال بلوجروند: "الأمر الآن هو متى، وليس إذا".

قالت بورصة نيويورك في يناير إنها تعمل على تطوير منصة للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والتسوية عبر الإنترنت للأسهم المدرجة في الولايات المتحدة وصناديق الاستثمار المتداولة، في انتظار الموافقة التنظيمية. ومن المتوقع أن تدعم المنصة التداول الجزئي والتسوية الفورية والأوامر المقومة بالدولار.

أبرمت ICE لاحقًا شراكة استراتيجية مع OKX، مما أتاح لعملاء بورصة العملات المشفرة إمكانية الوصول إلى العقود الآجلة لـ ICE والأسهم الرمزية في بورصة نيويورك، والتي تخضع أيضًا للموافقات.

قامت بورصة نيويورك أيضًا بالاستعانة بـ Securitize للمساعدة في بناء منصة الأسهم المرمزة، حيث تعمل الشركة كوكيل نقل رقمي للأوراق المالية المرمزة المدعومة من جهة الإصدار.