خبير مالي يدق ناقوس الخطر بشأن تلاشي هيمنة العملة الأمريكية وسط ارتفاع أسعار السلع وأسعار الفائدة

قال الخبير الاقتصادي بيتر شيف يوم X إن الدولار الأمريكي ضعف مع ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات. وأشار إلى أن مؤشر الدولار انخفض إلى ما دون 98، ماحيا المكاسب السابقة المرتبطة بالتوترات الجيوسياسية. وربط هذه الخطوة بضعف الطلب على الملاذ الآمن وارتفاع ضغط التضخم في أسواق الطاقة.

وقال شيف أيضًا إن الارتفاع المحدود للدولار خلال حالة عدم اليقين الأخيرة يشير إلى ضعف الدعم على المدى الطويل. وحذر من أن ارتفاع أسعار النفط وارتفاع العائدات يمكن أن يستمر في الضغط على العملة. وأضاف أن تكاليف الطاقة وأسعار الفائدة تغذي الآن التضخم، مما يزيد من الضغط على مكانة الدولار العالمية.

عاد مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 98، متخليًا عن جميع مكاسبه في حرب إيران. إن الارتفاع الصامت الذي شهده الدولار باعتباره ملاذاً آمناً رداً على الحرب يظهر أن أيام مجده قد ولّت. ومع اشتداد ضعف الدولار، فإنه سيزيد من الضغوط الصعودية الحالية على أسعار النفط وعوائد السندات.

– بيتر شيف (@ PeterSchiff) 1 مايو 2026

النفط والعائدات يشكلان اتجاه السوق

ولا تزال أسعار النفط مرتفعة، حيث تتجاوز في بعض الأحيان 110 دولارات للبرميل، مدفوعة بمخاطر العرض والتوترات الجيوسياسية. وتؤثر تكاليف الطاقة المرتفعة بشكل مباشر على توقعات التضخم في قطاعي النقل والإنتاج. ونتيجة لذلك، تقوم الأسواق بتعديل نماذج التسعير عندما يظل النفط مرتفعا لفترات أطول.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مؤخرًا إلى 4.35٪ بعد أن سجلت أعلى مستوى لها في تسعة أشهر. وتعكس المكاسب السابقة بيانات تضخم أقوى وظروف عمل ضيقة. وقال شيف إن ارتفاع العائدات يشير في كثير من الأحيان إلى الضغوط المالية وتحول معنويات المستثمرين نحو الديون الحكومية.

تستمر البيانات الاقتصادية الأوسع في إظهار إشارات متضاربة. وصلت أسعار ISM إلى أعلى مستوياتها منذ عدة سنوات، في حين أشارت مطالبات البطالة إلى سوق عمل قوي. ويزن المستثمرون الآن النمو القوي مقابل التضخم المستمر عند تعديل مراكزهم عبر الأصول.

ضغط الدولار وردود فعل السوق

وقال شيف في وقت سابق إن ضعف الدولار يميل إلى رفع التضخم عن طريق رفع تكاليف الواردات. كما أن ضعف الدولار يجعل السلع الأساسية مثل النفط أكثر تكلفة على مستوى العالم. ويتوقع استمرار الضغط على القوة الشرائية إذا استمرت هذه الاتجاهات.

ومع ذلك، فإن تحركات الدولار تظهر حاليًا تغيرات في السيولة عالميًا ولكنها لا تشير إلى انخفاض نهائي طويل المدى. ويدعم ذلك مستوى أعلى من النشاط نيابة عن البنوك المركزية الأجنبية والاهتمام الثابت بشراء الأوراق المالية الحكومية.

في وقت كتابة هذا التقرير، استجابت عملة البيتكوين للظروف العامة في الاقتصاد ووصلت إلى سعر يزيد عن 78000 دولار مع تخفيف التوترات الجيوسياسية. كان سوق العملات المشفرة مختلطًا أيضًا بالنسبة إلى Ethereum وXRP وSolana.