نتائج الربع الأول تلوح في الأفق: هل سيستمر ارتفاع TSM المتفجر بنسبة 137٪ بلا هوادة؟
جدول المحتويات تستعد شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية للكشف عن الأداء المالي للربع الأول من عام 2026 يوم الخميس الموافق 16 أبريل، حيث ينتظر المستثمرون الأرقام بفارغ الصبر. يدعو إجماع شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة، TSM The Street، إلى تحقيق أرباح للسهم الواحد تبلغ 3.30 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل زيادة سنوية تتجاوز 50٪. ومن المتوقع أن تصل الأرقام الإجمالية إلى 35.35 مليار دولار، مقارنة بـ 25.52 مليار دولار خلال الفترة المقابلة من عام 2025. وارتفعت أسهم TSM بأكثر من 137٪ خلال العام الماضي، مدفوعة بالطلبات القوية لأشباه الموصلات المتطورة من العملاء الرئيسيين مثل Apple وNvidia. تسيطر شركة تصنيع الرقائق التايوانية على ما يقرب من 70% من إنتاج أشباه الموصلات التعاقدية في جميع أنحاء العالم، مما يعزز مكانتها كشركة رائدة بوضوح في صناعة المسابك. مع اقتراب موعد إعلان الأرباح، يظل محللو وول ستريت متفائلين بالتأكيد. رفع ستيفان تشانغ من Aletheia Capital تقييمه إلى ذروة جديدة في وول ستريت عند 600 دولار من 500 دولار، مؤكدًا من جديد توصيته بالشراء. وسلط تشانغ الضوء على خطط الشركة القوية لتوسيع القدرة الإنتاجية، بما في ذلك النشر المتسارع لرقائق الجيل التالي وحلول التغليف المتقدمة. ويتوقع أن تصبح غالبية قدرات الإنتاج الإضافية جاهزة للعمل بين عامي 2027 و2028. ويدعو أيضًا إلى توسيع الإيرادات المتسلسلة في نطاق 8% إلى 10% على المدى القريب، مدعومة بتدفق جيد للطلبات وتوليد تدفق نقدي قوي. وبالمثل، قام هاس ليو من Bank of America بزيادة هدفه، ونقله إلى 2,530 دولارًا تايوانيًا جديدًا من 2,360 دولارًا تايوانيًا جديدًا مع الحفاظ على موقف الشراء. وشدد ليو على الطلب المتزايد على الحوسبة عالية الأداء ومعالجات الذكاء الاصطناعي كمحفزات أساسية. ويتوقع ليو أن ترتفع إيرادات الربع الثاني بنسبة 7% إلى 9% مقارنة بالربع السابق، مع تحسن هوامش الربح بشكل متواضع مدفوعًا بالطلب على عقد العمليات المتطورة. من منظور التقييم، يحسب GuruFocus القيمة العادلة لشركة TSMC عند 280.96 دولارًا أمريكيًا، مما يشير إلى أنه يتم تداول الأسهم بنسبة 31.5٪ تقريبًا فوق هذا التقييم عند المستوى الحالي 369.57 دولارًا أمريكيًا. يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح للسهم حاليًا 34.58x، وهو مرتفع بشكل ملحوظ مقارنة بمتوسطه لمدة خمس سنوات البالغ 22.55x، مما دفع بعض المحللين إلى توخي الحذر. وعلى الرغم من المخاوف المتعلقة بالتقييم، فقد أظهر المطلعون على بواطن الأمور في الشركة ثقتهم. خلال الأشهر الثلاثة السابقة، بلغ إجمالي عمليات الاستحواذ من الداخل 819.595 دولارًا أمريكيًا مع تسجيل صفر مبيعات - وهو مؤشر متواضع ولكنه مشجع. ويتوقع المشاركون في سوق المشتقات حركة سعرية بنسبة 4.83% في أي من الاتجاهين بعد إعلان الأرباح، وفقًا لتسعير الأسعار في السوق لأقرب انتهاء صلاحية. توقع فريق بحث برنشتاين أن الشركة المصنعة لأشباه الموصلات من المرجح أن تحقق نتائج قوية في الربع الأول تتماشى مع توقعات السوق. وفيما يتعلق بديناميكيات الطلب، يلاحظ المحللون أنه من المتوقع أن تستهلك طلبات شرائح الذكاء الاصطناعي القدرة التصنيعية التي قد تخدم متطلبات معالجات الهواتف الذكية Qualcomm وMediaTek. تسجل نقاط GF الخاصة بالشركة 98 من أصل 100، وتتميز بحد أقصى 10/10 في فئتي الربحية والنمو، وفقًا لمقاييس GuruFocus. تكشف بيانات TipRanks أن TSM يحمل توصية إجماع شراء قوية مستمدة من ستة مكالمات شراء وتصنيف تعليق واحد تم إصداره خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة. يشير هدف السعر المتفق عليه عند 423.50 دولارًا إلى ارتفاع محتمل بنسبة 14.6% تقريبًا من مستويات التداول الحالية. ستنشر شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات نتائجها المالية للربع الأول من عام 2026 قبل جرس الافتتاح في 16 أبريل.