من NYSE Gut Punch إلى "تطبيق واحد مقابل المال": يمكن للحضانة الذاتية لـ Exodus Bets أن تعزز الحياة اليومية

على خشبة المسرح، افتتح المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي جي بي ريتشاردسون حديثه عن خروج الشركة عن مسارها في بورصة نيويورك في مايو 2024، عندما نقلت شركة Exodus 130 موظفًا وأصدقاء وعائلة إلى مانهاتن فقط لتعلم في الليلة التي سبقت قيام المنظمين بسحب إدراجها.

ووصف هذا التراجع بأنه تغيير في القاعدة في "الساعة الحادية عشرة" ترك غرفة من المؤيدين مذهولين وأجبر الشركة على العودة إلى وضعها الخاص على الرغم من اتباعها لقواعد اللعبة، على حد قوله.

وانتهت تلك الحادثة بعد أشهر بعد الانتخابات الأمريكية، عندما تم إدراج Exodus أخيرًا في بورصة نيويورك الأمريكية في يناير مع نفس الفريق والمؤشر والأعمال، ولكن في ظل إدارة جديدة أكثر انفتاحًا على شركات الأصول الرقمية.

صاغ ريتشاردسون تلك الملحمة كدليل على أن Exodus يمكن أن يمتص الصدمات السياسية والتنظيمية مع التمسك بمبدأ واحد: المال ينتمي إلى سيطرة المستخدم.

قامت شركة Exodus، التي تأسست في عام 2015 في أوماها، ببناء محفظة ذاتية الحراسة تقوم بتخزين المفاتيح على أجهزة المستخدم وتوجيه عمليات المبادلة عبر العديد من موفري السيولة، مما يوفر الوصول إلى Bitcoin والأصول الأخرى دون الاحتفاظ بأموال العملاء في حسابات الشركة.

إصلاح "اختبار الحانة" وامتداد التطبيق

جادل الرئيس التنفيذي بأن العملات المشفرة لا تزال تفشل المستخدمين العاديين في سهولة الاستخدام الأساسية. وروى تجربته المبكرة في مساعدة صديق على تنزيل أربع محافظ مختلفة وكتابة عبارة أولية مكونة من 12 كلمة على منديل كوكتيل، وهي طقوس قال إنها لا تزال تحدد الكثير من المنتجات بعد عقد من الزمن. أطلق ريتشاردسون على هذا اسم "اختبار الحانة": إذا لم يتمكن صديق في الحانة من إنشاء محفظة بأمان دون اللجوء إلى المناديل الورقية، فإن الصناعة قد أخطأت الهدف.

ووسع نطاق هذا النقد ليشمل القبلية المتسلسلة، وأصر على أن المستهلكين لا يهتمون بما إذا كانت المدفوعات ستستقر على Solana أو Ethereum أو Arbitrum أو Base طالما أن التجربة ناجحة.

ولتوضيح هذه النقطة بشكل ملموس، طلب من الجمهور سحب هواتفهم وإحصاء عدد التطبيقات التي يستخدمونها للحصول على المال. وقال إن الشاشة النموذجية تعرض تطبيقًا مصرفيًا، وتطبيقات دفع من شخص لآخر، وحساب وساطة، وغالبًا ما تكون محفظة عملات مشفرة منفصلة.

ووصف هذا التشرذم بأنه مشكلة هيكلية تجعل المستهلكين يتلاعبون بمقدمي الخدمات الذين لا يشاركونهم مصالحهم.

يريد Exodus استبدال هذه المجموعة بـ "تطبيق واحد" يحتفظ بالأصول الرقمية، ويتصل بشبكات البطاقات، ويوجه المدفوعات مع إبقاء المستخدمين في عهدة ذاتية.

امتلاك القضبان: Monavate وBaanx وExodus Pay

كان الكشف المركزي في القمة هو إغلاق عمليات الاستحواذ على Monavate وBaanx في المملكة المتحدة، وهي خطوة تحول Exodus من "استئجار القضبان إلى امتلاكها"، على حد تعبير ريتشاردسون.

توفر Monavate وBaanx البنية التحتية المنظمة لإصدار البطاقات والحصول عليها ومعالجتها في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، بما في ذلك رعاية BIN وعضوية Visa وMasterCard وأنظمة الاحتيال التي تدعم بالفعل العلامات التجارية للعملات المشفرة مثل Ledger وMetaMask.

وافقت Exodus سابقًا على الاستحواذ على الشركة الأم، W3C Corp، في صفقة بقيمة 175 مليون دولار تقريبًا تهدف إلى بناء مكدس مدفوعات عبر السلسلة؛ قامت الشركة لاحقًا بفرض قرض مضمون بقيمة 70 مليون دولار على تلك المجموعة الخاضعة للحراسة القضائية في المملكة المتحدة لحماية مركزها.

بفضل هذه الأصول، يكتسب Exodus القدرة على إصدار البطاقات ومعالجتها مباشرةً بدلاً من العمل كبرنامج يعتمد على مسارات الطرف الثالث.

قال المدير المالي جيمس جيرنيتزكي إن المنصة المدمجة تدعم الآن ست طبقات من النشاط، بدءًا من المحفظة الأساسية ومحرك المبادلة وحتى إصدار العملات المستقرة وبرامج البطاقات والقضايا المصرفية، مما يمنح Exodus "اقتصاديات المالك" في كل خطوة من الصفقة.

على خشبة المسرح، عرض مثال شراء بقيمة 100 جنيه إسترليني، موضحًا أنه بينما احتفظت Exodus بجزء من الاقتصاد كعميل لـ Monavate وBaanx، فإنها تستحوذ الآن على حصة أكبر من خلال التبادل ورسوم المعالجة والفائدة على التعويم.

أوضح كل من ريتشاردسون وجيرنتسكي أن Exodus تحاول النمو بما يتجاوز نموذجًا يركز على التداول بعد عام الذروة في عام 2025، عندما حققت إيرادات بقيمة 121.6 مليون دولار و11 مليون دولار من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك على قاعدة ما يقرب من 1.5 إلى 1.6 مليون مستخدم نشط شهريًا.

في أوائل عام 2026، أصبحت حدود هذا الاعتماد على دورات العملات المشفرة موضع تركيز أكثر حدة: تظهر النتائج الأولية للربع الأول انخفاض الإيرادات إلى 22.7 مليون دولار من 36.0 مليون دولار في العام السابق، وخسارة صافية قدرها 36.4 مليون دولار على الأصول الرقمية، وانخفاض بنسبة 22٪ في حجم التبادل على أساس ربع سنوي إلى 1.18 مليار دولار، حتى مع الاحتفاظ بالمستخدمين النشطين شهريًا عند 1.5 مليون والمستخدمين الممولين انخفض إلى 1.4 مليون.

ووصف جيرنيتزكي العلاقة الوثيقة بين إيرادات التداول وسعر بيتكوين بأنها السقف الذي تحتاج الشركة إلى كسره.

وتُعد خدمة Exodus Pay، المنتشرة الآن في جميع الولايات الخمسين، أوضح تعبير عن تلك الاستراتيجية. وهو مضمن في المحفظة الأساسية، وهو يتيح للمستخدمين إنفاق العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي والبيتكوين والأصول الأخرى في أي مكان تعمل فيه Visa أو Apple Pay، مع الاحتفاظ بالمفاتيح في عهدة ذاتية وتحويل كل عملية دفع إلى دخل للتبادل والمعالجة والتعويم.

في وقت لاحق من القمة، وفي محادثة ودية، طرح ريتشاردسون هذه المجموعة كبنية أساسية ليس فقط لمستخدمي اليوم ولكن أيضًا لوكلاء الذكاء الاصطناعي الذين سينفذون مدفوعات مستقلة عبر نفس المسارات.

ذ