انخفاض أسهم شركة Gilead Sciences (GILD) على الرغم من التفوق في الربع الأول بسبب رسوم الاستحواذ الضخمة

جدول المحتويات حققت شركة Gilead Sciences نتائج الربع الأول التي فاقت توقعات المحللين، إلا أن المستثمرين أرسلوا الأسهم للانخفاض. السبب؟ مراجعة هبوطية صادمة لتوقعات أرباح العام بأكمله والتي طغت على الإيقاع الفصلي. انخفضت أسهم شركة Gilead Sciences, Inc., GILD بنسبة 2% تقريبًا خلال فترة ما بعد ساعات التداول يوم الأربعاء، وواصلت انخفاضها بانخفاض 1% إلى 132.60 دولارًا في جلسة ما قبل السوق يوم الجمعة. أعلنت شركة الأدوية الحيوية عن إيرادات في الربع الأول بلغت 6.96 مليار دولار، متجاوزة بفارق ضئيل تقديرات ستريت البالغة 6.91 مليار دولار. في المحصلة النهائية، وصلت ربحية السهم المعدلة إلى 2.03 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يفوق بشكل مريح إجماع المحللين البالغ 1.91 دولارًا أمريكيًا الذي جمعته شركة FactSet. تم إصدار أرباح $ GILD (Gilead Sciences): pic.twitter.com/d0opY42k57 - مراسل الأرباح (@earnings_guy) 7 مايو 2026 بناءً على هذه النتائج الفصلية، زادت شركة Gilead توقعات إيراداتها للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 30 مليار دولار إلى 30.4 مليار دولار، وهو ما يمثل تعديلًا تصاعديًا من التوجيهات السابقة البالغة 29.6 مليار دولار إلى 30 مليار دولار. ومع ذلك، فإن توقعات الأرباح رسمت صورة مختلفة تمامًا. تتوقع الإدارة الآن خسارة معدلة للعام بأكمله تتراوح من 0.65 دولار إلى 1.05 دولار للسهم الواحد. يمثل هذا خروجًا كبيرًا عن التوجيهات السابقة للشركة البالغة 8.45 دولارًا أمريكيًا إلى 8.85 دولارًا أمريكيًا للأرباح الإيجابية. وكان الشارع يتوقع 8.65 دولار للسهم الواحد. وأرجعت الشركة هذا التراجع عن التوجيهات إلى نفقات البحث والتطوير الجارية (IPR&D) البالغة 11.5 مليار دولار، بالإضافة إلى تكاليف التمويل المرتفعة الناجمة عن العديد من عمليات الاستحواذ الأخيرة. واصل بيكتارفي، علاج جلعاد الرائد لفيروس نقص المناعة البشرية، زخمه القوي. حقق الدواء مبيعات بقيمة 3.4 مليار دولار، مما يعكس نموًا بنسبة 8٪ ويمثل ما يقرب من نصف إجمالي الإيرادات الفصلية للشركة. أظهر قطاع فيروس نقص المناعة البشرية بشكل عام توسعًا قويًا بنسبة 10٪ على أساس سنوي. كما قامت الشركة أيضًا بزيادة كبيرة في توقعات إيراداتها من Yeztugo، وهو حقنة للوقاية من فيروس نقص المناعة البشرية مرتين يوميًا، إلى مليار دولار - وهي قفزة كبيرة من التقدير السابق البالغ 200 مليون دولار. ومع ذلك، فقد كان أداء بعض المنتجات ضعيفًا. شهد علاج Veklury، وهو علاج الشركة لكوفيد-19، انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 52% إلى 144 مليون دولار، وهو ما ربطته الإدارة بانخفاض معدلات دخول المستشفى لكوفيد-19 على الصعيد الوطني. حقق عقار Epclusa، وهو علاج لالتهاب الكبد الوبائي C، 283 مليون دولار مقارنة بـ 346 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي. كما ضعف قسم العلاج بالخلايا، حيث انخفض بنسبة 12٪ تقريبًا إلى 407 ملايين دولار من 464 مليون دولار سابقًا. وباستثناء Veklury من المعادلة، ارتفعت مبيعات المنتجات بنسبة 8٪ لتصل إلى 6.8 مليار دولار. اتبعت شركة Gilead استراتيجية استحواذ نشطة طوال عام 2026. وفي فبراير، أعلنت الشركة عن خطط للاستحواذ على Arcellx مقابل 7.8 مليار دولار. حافظت شركة جلعاد سابقًا على اتفاقية تعاون مع شركة التكنولوجيا الحيوية التي يوجد مقرها في ولاية ماريلاند من أجل التطوير المشترك لأنيتوكابتاجين أوتوليوسيل. ومع انتهاء شهر مارس، توصلت شركة جلعاد إلى اتفاق لشراء شركة أورو ميديسين المملوكة للقطاع الخاص لتعزيز خط إنتاج أمراض المناعة الذاتية. وفي الآونة الأخيرة، أعلنت الشركة عن خطط للاستحواذ على شركة Tubulis GmbH، مما يعزز منصتها المترافقة مع الأدوية والأجسام المضادة. تعد رسوم حقوق الملكية الفكرية والتطوير البالغة 11.5 مليار دولار المرتبطة بهذه المعاملات هي المحرك الرئيسي وراء عكس توجيه الأرباح. تبلغ القيمة السوقية لشركة جلعاد حاليًا حوالي 164.57 مليار دولار. يتم تداول السهم عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 19.8x. باعت المطلعون على الشركات ما قيمته 10.6 مليون دولار من الأسهم على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، مع عدم الإبلاغ عن أي عمليات شراء من الداخل خلال نفس الإطار الزمني.