الذهب خسر 12% في مارس - جولدمان ويو بي إس يوضحان السبب

لم يكن أسوأ شهر للذهب منذ سنوات بسبب الذعر فحسب، بل كان يتعلق بالسباكة.

يكشف تحليل 24K99 عن القوى الهيكلية وراء انهيار الذهب بنسبة 12٪ في مارس، مما يضيف عمقًا إلى عمليات البيع التي أبلغ عنها BeInCrypto سابقًا.

داخل الاسترخاء

وانخفض الذهب إلى 4376 دولارًا للأونصة بحلول أواخر مارس قبل أن يتعافى إلى حوالي 4679 دولارًا. ولا يزال هذا أقل بكثير من أعلى مستوى خلال اليوم المسجل في شهر يناير عند 5626 دولارًا.

كان المحرك الأكبر هو الانفجار المضاربي. أفادت 24K99، نقلاً عن محللة جولدمان ساكس لينا توماس، أن الطلب على خيارات الاتصال قد وصل إلى مستويات قياسية خلال ارتفاع يناير. أدى ذلك إلى بناء نفوذ هائل عبر سوق الذهب.

عندما بدأت عملية "الغضب الملحمي"، سارع المتداولون إلى تقليص المديونية. وقد احتفظ العديد منهم بصفقات شراء الذهب للتحوط من الرهانات القصيرة على أسهم التكنولوجيا وبيتكوين. لقد قاموا بتصفية كل شيء دفعة واحدة، مما أدى إلى سحب الذهب إلى أسفل مع الأصول الخطرة التي كان من المفترض أن يحميها منها.

وقد أدى ارتفاع الدولار إلى تفاقم الضرر. وقد دفعت المخاوف من التضخم مؤشر الدولار إلى ما فوق 100 نقطة في مارس/آذار. وبما أن الذهب يتحرك بشكل عكسي مع الدولار، فقد تم محو الطلب الجيوسياسي بشكل فعال.

وزادت الشائعات عن عمليات البيع التي قام بها البنك المركزي من الضغوط. وأفاد موقع 24K99 أن تركيا ربما تقوم بتفريغ الاحتياطيات للدفاع عن الليرة. وناقشت بولندا بيع الذهب لتمويل الإنفاق الدفاعي. وربما يقوم مصدرو النفط الخليجيون، الذين تضرروا من الاضطرابات في مضيق هرمز، بتسييل الذهب لتغطية فواتير الاستيراد.

أعرب توماس عن حذره بشأن هذه التقارير لكنه أقر بأن الشائعات تؤثر على نفسية المستثمر، وفقًا لموقع 24K99. إذا تم تأكيدها، فإن مثل هذه المبيعات ستمثل انعكاسًا للبنوك المركزية التي كانت مشتريًا صافيًا للذهب لسنوات.

لكن البنوك لا تزال ترى 5000 دولار +

وأبقى جولدمان ساكس هدفه للذهب في نهاية العام 2026 عند 5400 دولار، مقدرًا أن شراء البنك المركزي 60 طنًا شهريًا يدعم الأسعار بنحو 535 دولارًا للأوقية.

وقلصت جوني تيفيس، المحللة لدى UBS، توقعاتها إلى 5000 دولار من 5200 دولار. ولا تزال ترى خطرا صعوديا إذا ضعف النمو وأدى إلى تخفيف القيود النقدية.