الذهب ينزلق بنسبة 0.7% مع ثبات مؤشر الدولار بالقرب من 99.32 وارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.6%

تم تداول الذهب بالقرب من 4509 دولارًا للأوقية يوم الأحد وأنهى الأسبوع بانخفاض يتراوح بين 30 دولارًا و 35 دولارًا تقريبًا حيث أدى ارتفاع الدولار وارتفاع عوائد سندات الخزانة إلى إبقاء المشترين حذرين.

الوجبات السريعة الرئيسية:

انخفض الذهب بحوالي 30 دولارًا إلى 35 دولارًا للأونصة خلال الفترة من 17 إلى 24 مايو، تحت ضغط مؤشر DXY بالقرب من 99.32 وارتفاع عوائد سندات الخزانة.

عزز محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الصادر في 21 مايو توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأعلى على المدى الطويل، مما أدى إلى استمرار انخفاض الذهب بنسبة 16٪ من الذروة التي بلغها في يناير 2026 عند 5589 دولارًا.

تواصل البنوك المركزية صافي مشترياتها من الذهب، مع إبقاء أهداف الذهب أعلى من 5000 دولار بحلول نهاية عام 2026 على الرغم من الرياح المعاكسة على المدى القريب.

الذهب يواجه رياحًا معاكسة هذا الأسبوع

افتتح السعر الفوري للذهب الفترة من 17 إلى 24 مايو بالقرب من 4540 دولارًا وقضى معظم الأسبوع يتأرجح بين 4480 دولارًا و4566 دولارًا. وكانت التقلبات اليومية حادة في كلا الاتجاهين، حيث سجلت بعض الجلسات تحركات بقيمة 25 دولارًا في الاتجاه الصعودي قبل أن تستسلم جلسات أخرى بما يصل إلى 84 دولارًا. وجد المعدن أرضية بالقرب من 4480 دولارًا بعد عدة اختبارات قبل أن يتعافى قرب إغلاق الأسبوع.

استقر مؤشر الدولار الأمريكي في نطاق 99.0 إلى 99.4 طوال الفترة، ليستقر بالقرب من 99.32 بحلول 22 مايو. ويؤدي ارتفاع الدولار إلى ارتفاع تكلفة الذهب المقوم بالدولار بالنسبة للمشترين الذين يعملون بعملات أخرى، وقد ظهر هذا الاحتكاك في انخفاض الطلب عبر الأسواق الفورية والأسواق الآجلة.

وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات نحو 4.5% إلى 4.6%، وهي مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في عام واحد. عندما تقدم السندات هذا النوع من العائد، فإن افتقار الذهب إلى العائد يصبح مسؤولية. عكست التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة هذا التحول، حيث تحول حاملو السندات نحو البدائل التي تحمل فائدة.

أسعار الذهب عبر Tradingview في 24 مايو 2026.

أضافت توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الوزن. ووصف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الصادر في 21 مايو تقريبًا التضخم المستمر، مما يشير إلى أن تخفيضات أسعار الفائدة لا تزال غير محتملة على المدى القريب. وتراجعت الأسواق عن احتمالات حدوث أي تخفيف، مما قلل بشكل مباشر من جاذبية الذهب كأداة للتحوط ضد أسعار الفائدة الحقيقية المنخفضة.

وأدت أسعار الطاقة، التي ارتفعت جزئيا بسبب التوتر حول مضيق هرمز، إلى إبقاء المخاوف بشأن التضخم قائمة. وعززت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي من تلك الفترة تلك المخاوف ومنحت بنك الاحتياطي الفيدرالي الغطاء للتحلي بالصبر. شكل مزيج بيانات التضخم ومحضر الاجتماع المتشدد وضغط العائد الوزن الرئيسي على الذهب هذا الأسبوع.

قدمت المخاطر الجيوسياسية، التي دعمت الذهب خلال معظم الارتفاع الأوسع في عام 2026، مساعدة أقل هذا الأسبوع. أدت التقارير عن دخول المفاوضات الأمريكية الإيرانية إلى ما وصفه المسؤولون بالمراحل النهائية إلى انخفاض الطلب على الملاذ الآمن على الهامش. تحسنت الرغبة في المخاطرة، مما أدى إلى إبعاد بعض المشترين عن الذهب وتوجههم نحو الأسهم.

وارتفعت الأسهم الأمريكية خلال نفس الفترة. أنهى مؤشر S&P 500 الأسبوع عند 7473، مسجلاً أسبوعه الثامن على التوالي من الانتصارات. استقر مؤشر داو جونز الصناعي عند 50,579، مرتفعًا بنسبة 2.1% تقريبًا، مسجلاً إغلاقًا قياسيًا جديدًا. أنهى مؤشر ناسداك المركب عند 26343، مدعومًا بالتكنولوجيا والأرباح المرتبطة بالذكاء الاصطناعي من شركات بما في ذلك Dell وWorkday.

تراجعت عملة البيتكوين بنسبة 1.5٪ تقريبًا إلى 3٪ خلال الأسبوع، حيث انتقلت من حوالي 78000 دولار إلى حوالي 76500 دولار إلى 77000 دولار. انخفض سعر Ethereum بنسبة 3٪ إلى 5٪، ليغلق بالقرب من 2060 دولارًا إلى 2120 دولارًا. انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة إلى ما يقرب من 2.55 تريليون دولار إلى 2.65 تريليون دولار، تحت ضغط نفس الدولار وديناميكيات العائد التي أضرت بالذهب.

تتناسب الخسارة الأسبوعية للذهب ضمن تصحيح أوسع نطاقًا بدأ من أعلى مستوياته على الإطلاق في يناير 2026 بالقرب من 5589 دولارًا للأونصة. وانخفض المعدن بنسبة 16٪ تقريبًا من تلك الذروة لكنه لا يزال أعلى بكثير من مستويات التداول لعام 2025.

وواصلت البنوك المركزية مشترياتها الصافية من الذهب خلال هذه الفترة، وهو دعم هيكلي عزز الأسعار خلال التصحيح. وقد عوض هذا الشراء بعض ضغوط البيع قصيرة الأجل الناجمة عن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وأسواق العقود الآجلة.

حافظ أنصار الذهب الذين يتتبعون المعدن على أهداف سعرية طويلة المدى أعلى من 5000 دولار للأونصة، مشيرين إلى التنويع المستمر للبنك المركزي، والمخاوف المالية طويلة المدى، وإمكانية تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل كأسباب للبقاء بناءة. ومع ذلك، فإن الصورة على المدى القريب تعتمد على ما إذا كانت العائدات ستستقر وما إذا كانت التوترات الجيوسياسية لا تزال تحت السيطرة.

يتجه الذهب إلى الأسبوع الأخير من شهر مايو مع وجود مقاومة فنية بالقرب من 4550 دولارًا إلى 4600 دولار ودعم حوالي 4480 دولارًا إلى 4500 دولار، مع احتمال ربط حركة الاتجاه التالية ببيانات التضخم الواردة وأي تحولات في توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي.