سهم HP Inc. (HPQ): توقعات وول ستريت قبل تقرير أرباح الربع الثاني يوم الأربعاء

جدول المحتويات ارتفعت أسهم شركة HP Inc. بنسبة 15% يوم الجمعة الماضي. لم يكن المحفز هو أداء شركة HP نفسها، بل كان الانفجار الفصلي لشركة Lenovo. HP Inc., HPQ حققت شركة Lenovo، أكبر شركة مصنعة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية في العالم، أقوى زيادة في إيراداتها خلال نصف عقد. ما يقرب من 40٪ من إجمالي الإيرادات جاء من العروض التي تركز على الذكاء الاصطناعي. أدى هذا المقياس الفردي إلى ارتفاع HPQ. تستهدف كل من HP وLenovo عملاء مؤسسيين متطابقين، وتوزع عبر قنوات متداخلة، وتستفيد من دورات التحديث المتزامنة. عندما تحقق لينوفو نتائج استثنائية كهذه، تستنتج الأسواق أن HP تواجه رياحًا خلفية مماثلة. وقد دفع المستثمرون علاوة للمراهنة على هذا الارتباط. قام Samik Chatterjee، محلل JPMorgan، برفع السعر المستهدف لسعر HPQ قبل أيام من انخفاض تقرير Lenovo. بقي تصنيفه المحايد دون تغيير. في أكتوبر الماضي، قام تشاترجي بتخفيض تصنيف السهم، محذرًا من أن موجة ترقية نظام التشغيل Windows 10 تقترب من الإرهاق وأن HP ستواجه مقارنات صعبة على أساس سنوي طوال عام 2026. ويمثل هدفه المنقح تراجعًا دقيقًا عن هذا الموقف الهبوطي - وليس انعكاسًا كاملاً، بل مجرد إعادة معايرة. لا تزال مشاعر المحللين منقسمة. وبالمثل رفع مورجان ستانلي سعره المستهدف. حافظ بنك أوف أمريكا على توقعاته المتشائمة، مما يشير إلى أن HP قد تخفض توجيهات العام بأكمله خلال مكالمة الأرباح يوم الأربعاء. ستكشف HP عن أداء الربع الثاني المالي بعد إغلاق السوق في 27 مايو. ويتوقع المحللون إيرادات تقترب من 14 مليار دولار، وهو ما يمثل توسعًا بنسبة 7.2% على أساس سنوي. من المتوقع أن تبلغ ربحية السهم 0.71 دولارًا، وهو ما يتوافق مع ربع العام السابق. لقد تجاوزت شركة HP توقعات الأرباح في أربع فترات فقط من الفترات الثماني الأخيرة المشمولة بالتقارير. الرقم الحاسم ليس ما إذا كانت شركة HP تتفوق على الإجماع أم لا، بل هو نسبة أجهزة الكمبيوتر التي تدعم الذكاء الاصطناعي في مزيج المنتجات. خلال الربع السابق، كان ما يقرب من 33% من شحنات أجهزة الكمبيوتر الشخصية من HP تحتوي على وحدات معالجة عصبية مخصصة. وإذا زادت هذه النسبة هذا الربع، خاصة في القطاعات التجارية، فإن السرد يتغير بشكل كبير. إذا ظلت النسبة راكدة، فإن ارتفاع يوم الجمعة يعد بمثابة إشارة خاطئة. يستعد تجار الخيارات لرد فعل كبير. وتشير التقلبات الضمنية إلى تحرك بنسبة 9.8٪ بعد الأرباح. بالنسبة لسهم مثل HPQ، يعد هذا أمرًا كبيرًا. يتم تداول HPQ حاليًا بمضاعف السعر إلى الربحية الآجل المكون من رقم واحد مع تقديم عائد أرباح يقترب من 5٪. ويحقق مؤشر S&P 500 حوالي 1.05% بالمقارنة. عندما يحقق السهم ما يقرب من أربعة أضعاف المؤشر الأوسع، فإن الأسواق قد قامت بشكل أساسي بتسعير توقعات النمو. وعلى مدى الاثني عشر شهرا الماضية، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 27٪ تقريبا. وانخفضت جودة HPQ بحوالي 24٪ خلال نفس الفترة. وحتى مع احتساب الزيادة البالغة 15% يوم الجمعة، تظل HPQ منخفضة بنسبة 5% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن. ويعني تكوين التقييم هذا أن التوسع المتعدد لا يتطلب نتائج مذهلة. إنها ببساطة تحتاج إلى أدلة تقوض هذه الفرضية الهبوطية. يتطلب المضاربون على الارتفاع خمسة عناصر من إعلان يوم الأربعاء: التحسين المتسلسل في تغلغل أجهزة الكمبيوتر الشخصية ذات الذكاء الاصطناعي، والطلب التجاري المستمر، وحماية الهامش على الرغم من تضخم مكونات الذاكرة، واستقرار حصة السوق الأمريكية بعد التآكل الأخير، وتوجيهات العام بأكمله دون تغيير. ومن المرجح أن يؤدي الفشل في تحقيق اثنين من هذه المقاييس إلى عكس الارتفاع الأخير. إن تحقيق أربعة قد يشير إلى أن السعر المستهدف لجيه بي مورجان متحفظ للغاية. نظرة وول ستريت الإجمالية على HPQ هي بيع معتدل، مع سعر مستهدف متفق عليه يبلغ 18.75 دولارًا - وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 25.7٪ من مستويات التداول الحالية.