Humana (HUM) Stock Rockets 12٪ على الكشف عن معدل الدفع لميزة Medicare

جدول المحتويات ارتفعت أسهم Humana (HUM) بنسبة 11٪ تقريبًا صباح الثلاثاء، استجابةً للكشف مساء الاثنين عن معدلات سداد Medicare Advantage الرسمية لعام 2027. Humana Inc., HUM يمثل المعدل المعتمد بنسبة 2.48% تحسنًا كبيرًا مقارنة بالمعدل الأولي البالغ 0.09% الذي تم الكشف عنه في يناير، والذي صدم صناعة الرعاية الصحية وأثار ضغوط البيع عبر أسهم شركات التأمين. يُترجم قرار CMS إلى حصول شركات التأمين الصحي الخاصة على ما يزيد عن 13 مليار دولار من تعويضات Medicare Advantage التكميلية من الخزائن الفيدرالية خلال عام 2027. وارتفعت أسهم كل من UnitedHealth (UNH) وCVS Health (CVS)، التي تمتلك Aetna، بأكثر من 6٪ قبل جرس الافتتاح يوم الثلاثاء. قفز سهم Elevance Health (ELV) بنسبة 5٪ تقريبًا. كما استفاد مشغلو المستشفيات ومؤسسات الرعاية المدارة بالمثل، حيث ارتفع سهم شركة Molina Healthcare (MOH) بنسبة 7% وسهم Centene (CNC) بنسبة 4%. وجاء ارتفاع الأسهم في أعقاب فترة طويلة من الدعوة إلى الصناعة، حيث زعمت شركات التأمين والجمعيات الصناعية أن اقتراح كانون الثاني (يناير) تجاهل النفقات الطبية المتصاعدة. ووصف تحالف الرعاية الطبية الأفضل المعدل الأولي القريب من الصفر بأنه "خفض" فعليا، مما سلط الضوء على أن تضخم التكاليف الطبية كان يتراوح بين 7٪ و 9٪ على أساس سنوي. نفذت CMS مراجعات فنية متعددة تتجاوز تعديل السعر الأساسي. بدءًا من عام 2027، سيقوم القسم بإزالة معلومات التشخيص من وثائق مراجعة المخطط غير المرتبطة عند تحديد درجات المخاطر، على الرغم من إنشاء استثناء للمسجلين الذين ينتقلون بين حاملي Medicare Advantage. وأشار القسم إلى أن هذا التعديل سيؤثر بشكل غير متناسب على الخطط التي تعتمد بشكل كبير على مراجعات المخططات لالتقاط تشخيصات المرضى وتأمين المبالغ المرتفعة للتعويضات. بالإضافة إلى ذلك، قامت CMS بتحديث إطار تعديل المخاطر في الجزء D لدمج التعديلات التي يفرضها قانون الحد من التضخم. صرح مدير نظام إدارة المحتوى (CMS)، الدكتور محمد أوز، بأن المراجعات مصممة للحفاظ على "التغطية بأسعار معقولة" مع ضمان حصول المرضى على "قيمة حقيقية من خططهم". وكان المحللون الماليون قد تناولوا الكشف يوم الاثنين بتوقعات متحفظة. توقع رايان لانجستون من TD Cowen زيادة أكثر تقييدًا في منطقة 1٪ إلى 1.5٪. وقد تجاوزت النتيجة التي بلغت 2.48% تلك التوقعات، على الرغم من أن جاريد هولز من ميزوهو قدم تعليقاً مدروساً: "نحن لا نعتقد أن زيادة أسعار الرعاية الصحية بنسبة 2.5% ستكون رهيبة إلى هذا الحد في فراغ، ولكنها بالتأكيد أفضل من القرار الأولي الذي اتخذته الحكومة بشأن سعر الفائدة". وأشار هولز إلى أن هناك "فرصة لتوسيع الهوامش في العام المقبل، بشرط أن تستمر الشركات في خفض الفوائد ومواءمة التكاليف مع الإيرادات". يخدم برنامج Medicare Advantage ما يقرب من 35 مليون أمريكي وقد شهد توسعًا مستمرًا، وهو ما يتجاوز الآن المشاركة في الرعاية الطبية التقليدية التي تديرها الحكومة. يحدد معدل السداد النهائي كيفية تداول أكثر من نصف تريليون دولار من خلال التغطية الصحية الخاصة سنويًا، مما يجعلها من بين المقاييس الأكثر تمحيصًا داخل صناعة التأمين الصحي. يتضمن الحساب متغيرات بما في ذلك تصاعد التكلفة الأساسية، وتصنيفات النجوم لعام 2026 التي تحكم مدفوعات حوافز الجودة، وتعديلات صيغة تعديل المخاطر. تحققت CMS من أنها ستحافظ على إطار تعديل مخاطر Medicare Advantage لعام 2024 لعام 2027. وقد أدى قلق الكونجرس من الحزبين الجمهوري والديمقراطي بشأن نفقات Medicare Advantage إلى عدم القدرة على التنبؤ بشكل إضافي في عملية تحديد المعدل. لقد شكك المشرعون عبر الخطوط الحزبية في منهجيات توثيق شركات التأمين التي يمكن أن تولد مدفوعات مرتفعة للمسجلين الذين لديهم سجلات تشخيص أكثر شمولاً. وكان نظام إدارة المحتوى في إدارة بايدن قد بدأ بالفعل في تقييد هذه التعويضات، وأظهر اقتراح يناير في ظل إدارة ترامب أن الرقابة ستستمر.