داخل التحول النقدي: لماذا قد لا تكون سياسة اليابان هي الحافز الذي يتوقعه المضاربون على صعود عملة الريبل (XRP)
إيري يرفض الآمال في زيادة XRP الفورية مع تراجع الين عن السرد
يتحدى محلل السوق الشهير إيري السرد المتزايد القائل بأن التخفيض المفاجئ للين الياباني يمكن أن يؤدي على الفور إلى ارتفاع حاد في عملة XRP للدولار، بحجة بدلاً من ذلك أن الخلفية الكلية تشير إلى تعديل تدريجي ومُدار بإحكام بدلاً من صدمة مدمرة.
الأطروحة الصعودية التي يرسمها جيش XRP هي أن الضغط المتزايد على النظام المالي الياباني قد يجبر المستثمرين على تفكيك المراكز الممولة بالين بسرعة.
في هذا السيناريو، سيتم إجبار رأس المال على الخروج من الصفقات ذات الرافعة المالية والانتقال إلى قنوات تسوية محايدة، حيث يزعم البعض أن عملة XRP، التي توصف غالبًا بأنها أصل جسر للسيولة عبر الحدود، يمكن أن تستفيد من التقلبات الناتجة. تشير النسخة الأكثر عدوانية من وجهة النظر هذه إلى أن هذا التحول قد يؤدي إلى حركة صعودية متفجرة للعملة البديلة الرائدة.
ويرفض إيري هذا التفسير، مشيراً إلى إطار السياسة الحذر تاريخياً الذي ينتهجه بنك اليابان. وتشير إلى أن دورات التشديد في اليابان تميل إلى أن تتكشف في خطوات محسوبة ومحددة جيدًا بدلاً من التحركات المفاجئة.
ومن وجهة نظرها، فإن هذا النمط التدريجي من التعديلات التدريجية، التي تفصلها فترات طويلة من الاستقرار، يمنح الأسواق متسعاً من الوقت لإعادة التموضع ويقلل بشكل كبير من احتمالات التراجع غير المنضبط.
وترى أيضًا أن الطريق نحو رفع أسعار الفائدة، ربما حوالي 1.5%، من المرجح أن يستمر على مدى 18 إلى 24 شهرًا القادمة، مما يضعف حالة أي صدمة سيولة على المدى القريب يمكن أن تعيد توجيه التدفقات العالمية فجأة إلى عملة XRP.
تتراجع توقعات XRP بسبب قيود السيولة ونشاط الحيتان الذي يؤثر على معنويات السوق
هناك ما هو أكثر مما تراه العين نظرًا لأن Eri يسلط الضوء على مشكلة هيكلية أعمق عندما يتعلق الأمر بعمق السيولة داخل النظام البيئي XRP نفسه. حتى داخل الدوائر المتحالفة مع الريبل، أشارت شخصيات مثل بريت مولين، وهو خبير مخضرم في الشركة يشارك الآن في مبادرات مؤسسة XRPL، سابقًا إلى قيود السيولة باعتبارها عائقًا رئيسيًا أمام الاعتماد الأوسع لـ XRP Ledger للتسوية على نطاق واسع.
في الوقت الحاضر، لا تزال التدفقات العالمية عبر الحدود ترتكز على عملات مستقرة ذات سيولة كبيرة مثل تيثر (USDT) وسيركل (USDC)، والتي تعمل بالفعل كوسطاء فعالين للتحويلات الورقية عبر ممرات التجارة الرئيسية.
ولذلك، فإن ميزة السيولة الراسخة هذه تجعل من الصعب على الأصول البديلة أن تحل محل قضبان التسوية الحالية، حتى خلال فترات الضغط الكلي.
من ناحية أخرى، ترسم معنويات XRP بالدولار صورة هشة وحذرة. على سبيل المثال، تمت إعادة توزيع أو بيع 60 مليون دولار من عملة XRP بواسطة الحيتان في الأسبوع الماضي، مما زاد من عدم اليقين. حتى أن بعض المتداولين يراقبون مستوى 1 دولار كمنطقة إعادة ضبط محتملة قبل أن يتشكل أي انتعاش مستدام.
بشكل عام، تفضل وجهة نظر إيري توقعات أكثر تقييدًا مقارنةً بالارتفاع المفاجئ الناتج عن الاقتصاد الكلي، لأن أداء XRP بالدولار من المرجح أن يتشكل من خلال التحولات النقدية البطيئة والمكاسب الإضافية في عمق السيولة عبر نظامها البيئي.