انخفض سهم Intel (INTC) بنسبة 2.6٪ حيث أدت بيانات التضخم الساخنة إلى إضعاف قطاع أشباه الموصلات

جدول المحتويات تراجعت أسهم Intel (INTC) بنسبة 2.6٪ خلال التعاملات المبكرة لجلسة الأربعاء بعد أن أدى تقرير التضخم القوي غير المتوقع إلى إيقاف ارتفاع قطاع أشباه الموصلات الذي كان يكتسب زخمًا لعدة أشهر. Intel Corporation, INTC سجل مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل زيادة بنسبة 1.4% على أساس شهري – وهو ما يمثل أسرع نمو في أسعار الجملة لمدة 12 شهرًا منذ ديسمبر 2022. وقد أثارت البيانات قلق المستثمرين في جميع أنحاء صناعة تصنيع الرقائق. وانخفضت أسهم الأجهزة الدقيقة المتقدمة (AMD) بنسبة 3.1%. وانخفض سهم شركة كوالكوم (QCOM) بنسبة 1.3%، بعد انخفاضه بنسبة 11% في اليوم السابق. تم تداول أسهم أشباه الموصلات الثلاثة على ارتفاع في جلسات ما قبل السوق قبل صدور البيانات الاقتصادية. إن مخاوف السوق واضحة: فالأرقام المرتفعة لمؤشر أسعار المنتجين تساهم في مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، أو مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي. يُترجم التضخم المستمر إلى انخفاض احتمالية تخفيضات الأسعار، مما قد يؤدي إلى تقييد الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي - والطلب على أشباه الموصلات معه. شهدت أسهم إنتل طفرة غير عادية. أغلق السهم عند 129.44 دولارًا في 11 مايو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 93.8٪ منذ 23 أبريل، عندما أصدرت شركة تصنيع الرقائق نتائج الربع الأول التي تجاوزت توقعات المحللين. وبالمقارنة، تقدم مؤشر S&P 500 (SPY) بنسبة 4.3٪ تقريبًا خلال نفس الإطار الزمني. لكن مفاجأة الأرباح جاءت مصحوبة بتعقيدات. سجلت إنتل عجزًا صافيًا قدره 4.3 مليار دولار في الربع الأول. خسر قسم المسبك على وجه التحديد 2.4 مليار دولار في الربع الأول من عام 2026، دون تغيير تقريبًا عن العجز البالغ 2.3 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. ورفع فيفيك آريا، محلل بنك أوف أمريكا، هدف سعر إنتل إلى 96 دولارًا من 56 دولارًا بعد ظهور تقارير عن اتفاق مبدئي بين إنتل وأبل لشركة إنتل لإنتاج أشباه الموصلات المستخدمة في منتجات أبل. وعلى الرغم من الزيادة المستهدفة، حافظت آريا على توصية (بيع) الأداء الضعيف للأسهم. الأساس المنطقي الأساسي: حتى مع افتراض الانتهاء من الاتفاق النهائي على الفور، فمن المرجح أن تتطلب الشراكة عامين أو ثلاثة أعوام إضافية لنشر الإنفاق الرأسمالي، وعمليات إصدار الشهادات، وتوسيع نطاق التصنيع. قد لا تبدأ أحجام الإنتاج الكبيرة حتى عام 2028 أو بعده. ويتوقع بنك أوف أمريكا أن تتراوح قيمة شراكة أبل ما بين 35 إلى 40 مليار دولار أو أكثر في فرص السوق القابلة للتناول، مع احتمال حصول إنتل على ما يقرب من 25٪ - وهو ما يترجم إلى أكثر من 10 مليارات دولار سنويًا على المدى الطويل. ومع ذلك، أشار المحللون إلى أنهم لم يدمجوا أيًا من هذه التوقعات في نماذجهم المالية الحالية. بالإضافة إلى ذلك، حذروا من أن توسيع قدرة المسبك لشركة أبل من شأنه أن يضغط في البداية على الهوامش الإجمالية، مما قد يؤخر هدف تعادل هامش تشغيل المسبك لشركة إنتل - المستهدف حاليًا لعام 2027 - لمدة سنة أو سنتين إضافيتين. بالإضافة إلى شراكة Apple، ساهمت العديد من التطورات الإضافية في دفع التقدم الأخير لشركة INTC. أعادت شركة إنتل شراء حصة أسهم شركة أبولو في المشروع المشترك المرتبط بمنشأة Fab 34 التابعة لها في أيرلندا. كشفت الشركة أيضًا عن نيتها المشاركة في مبادرة Terafab التابعة لـ Elon Musk وحصلت على اتفاقية متعددة السنوات مع Google لإنشاء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي والسحابة. ويظل الخطر الأكثر أهمية الذي يواجه استراتيجية المسبك التي تنتهجها شركة إنتل هو أداء إنتاجية التصنيع. لم تحقق عقدة المعالجة 18A المتطورة الخاصة بها بعد عوائد تطابق TSMC أو Samsung، وقدمت إدارة Intel تعليقات مشجعة ولكن لم تكن هناك مقاييس ملموسة أثناء المكالمة الجماعية للأرباح. تتضمن سيناريوهات الجانب السلبي التي حددها بنك أوف أمريكا منحدرات إنتاج 18A المتأخرة، وعدم كفاية المكاسب لعملاء المسبك الخارجي الرئيسي، والتآكل المستمر لحصة السوق في قطاع معالجات الكمبيوتر الشخصي. تم تداول سهم Intel بسعر 129.44 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من جرس الإغلاق يوم 11 مايو، وهو ما يمثل أكثر من 34٪ أعلى من السعر المستهدف المنقح لبنك أوف أمريكا البالغ 96 دولارًا أمريكيًا.