ارتفاع مخزون الآلات البديهية (LUNR) بنسبة 90% منذ بداية العام بفضل عقود ناسا ونجاح Artemis II

جدول المحتويات شهدت الآلات البديهية ارتفاعًا غير عادي خلال الأسابيع الأخيرة. شهدت شركة الطيران التي يقع مقرها في هيوستن ارتفاعًا في أسهمها بنسبة 16٪ تقريبًا في 25 مارس بعد الحصول على عقد آخر بموجب مبادرة خدمات الحمولة القمرية التجارية التابعة لناسا. وبعد أيام، في الثاني من أبريل، ارتفعت أسهم LUNR بنسبة 17% تقريبًا مع استجابة السوق لإطلاق Artemis II - مما يمثل أول مهمة بشرية مأهولة إلى القمر منذ أكثر من خمسة عقود. ساهمت الشركة بقدرات التتبع خلال الرحلة التاريخية. Intuitive Machines, Inc., LUNR اعتبارًا من 7 أبريل، تم تداول الأسهم بالقرب من 22.56 دولارًا، على مسافة قريبة من ذروة 52 أسبوعًا البالغة 24.30 دولارًا. يمثل هذا انتعاشًا كبيرًا من أدنى مستوى بلغه عند 6.14 دولارًا قبل اثني عشر شهرًا - وهو ما يترجم إلى مكاسب تتجاوز 270٪ من أدنى نقطة وأكثر من 90٪ منذ يناير. توظف الشركة 525 شخصًا فقط وتم تأسيسها في عام 2013. ولا تزال غير مربحة، وهو ما ينعكس في نسبة السعر إلى الأرباح السلبية البالغة -31.59. ومع ذلك، كان المشاركون في السوق يعيدون تقييم الطبيعة الأساسية لشركة Intuitive Machines كعمل تجاري. ينبع جزء كبير من عملية إعادة التقييم هذه من إغلاق صفقة الاستحواذ على شركة Lanteris Space Systems في شهر يناير بقيمة 800 مليون دولار. تمثل هذه الصفقة محورًا استراتيجيًا لمؤسسة كانت تعتمد في السابق بشكل حصري تقريبًا على جوائز ناسا المتقطعة للمهمة القمرية. وقد رفعت صفقة Lanteris إجمالي الأعمال المتراكمة المتعاقد عليها إلى 943 مليون دولار. تعمل Lanteris بالفعل مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة بشكل إيجابي، مما يمكّن الإدارة من توقع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة بشكل إيجابي للسنة المالية 2026 بأكملها - وهو تحسن كبير من العجز المتوقع في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) البالغ 13 مليون دولار في عام 2025. كما أدت الصفقة إلى تنويع قدرات الشركة. في أوائل شهر مارس، استخدمت شركة L3Harris Technologies شركة Intuitive Machines لتطوير منصة المركبات الفضائية، مما يشير إلى أن السوق ينظر الآن إلى الشركة باعتبارها مقاولًا شاملاً لأنظمة الفضاء، وليس مجرد مزود للشحن القمري. تعمل شركة Intuitive Machines في نفس الوقت على تحقيق إيرادات متكررة من خلال عقدها لخدمات شبكة الفضاء القريب (NSNS)، والذي تم تصميمه كنموذج للبنية التحتية كخدمة. عادةً ما يتطلب هذا النوع من تدفق الإيرادات الذي يمكن التنبؤ به تقييمات متميزة من مستثمري الأسهم. لا يزال أحد المحفزات المهمة على المدى القريب معلقًا: عقد ناسا لمركبة التضاريس القمرية. وتحمل هذه الفرصة قيمة تقديرية تتراوح بين 600 مليون دولار و800 مليون دولار. وبينما كان من المتوقع في البداية أن يتم الاختيار قبل نهاية عام 2025، إلا أن الاضطرابات الحكومية الفيدرالية أخرت الإعلان حتى عام 2026. وإذا حصلت شركة Intuitive Machines على جائزة LTV، فإن إجمالي الأعمال المتراكمة سيتجاوز 1.5 مليار دولار. والجدير بالذكر أن هيكل العقد يتضمن أحكامًا للتأجير التجاري - نظرًا لأن ناسا لن تطلب الوصول المستمر للمركبة الجوالة، يمكن لشركة Intuitive تحقيق إيرادات إضافية عن طريق تأجير السيارة للعملاء التجاريين خلال فترات الخمول. حدد تسعة من محللي الأسهم الذين يتتبعون السهم سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه يبلغ 24.38 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 7٪ تقريبًا عن مستويات التداول الحالية. تظل الفائدة على المكشوف كبيرة عند حوالي 30٪ من قيمة التعويم المتاحة. ويمثل هذا رياحًا معاكسة كبيرة - حيث يتم التحكم في ما يقرب من ثلث الأسهم القابلة للتداول من قبل المستثمرين ذوي المراكز الهبوطية. تخلق الديناميكية مخاطر ثنائية الاتجاه: يمكن أن تؤدي التطورات المواتية إلى ارتفاعات قوية لتغطية مراكز المكشوف، في حين تميل النكسات التشغيلية إلى تحفيز عمليات البيع المتسارعة. يتم تداول LUNR عادةً بأكثر من 19 مليون سهم يوميًا. في 7 أبريل، سجل حجم التداول 98 ألف سهم فقط - وهي جلسة ضعيفة بشكل غير عادي بالنسبة للأسهم التي تتميز بتقلبات كبيرة.