مصرفي استثماري يعزز توقعاته بشأن عملاق التكنولوجيا، ويتنبأ بمكاسب كبيرة مدفوعة بتقدم الذكاء الاصطناعي

جدول المحتويات في 10 أبريل 2026، بدأت Citi تحليلها لشركة IBM بتوصية شراء إلى جانب هدف السعر البالغ 285 دولارًا. قادت المحللة فاطمة البولاني التقرير، معتبرة أن السوق لم يتعرف بعد بشكل كامل على عرض القيمة الأساسية للشركة. شركة International Business Machines Corporation، IBM يؤكد الأساس المنطقي للبنك الاستثماري على مكانة IBM الراسخة داخل البنية التحتية لتكنولوجيا المؤسسات. وصفت مجموعة بولاني البحثية الشركة بأنها تقدم "صفات دفاعية في بيئة صعبة بشكل متزايد لمقدمي برامج المؤسسات"، مما يسلط الضوء على دورها الحاسم في النظم البيئية العالمية لتكنولوجيا المعلومات. وفقا لتقييم سيتي، تمتلك شركة آي بي إم "بنية تحتية مقومة بأقل من قيمتها" ضرورية لتطوير ونشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي للإنتاج من الجيل التالي. يمثل هذا حجة أكثر موضوعية من الروايات النموذجية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي - حيث يضع البنك شركة IBM على أنها متكاملة بشكل أساسي وليست مجرد انتهازية. كما نظرت شركة الاستثمار بشكل إيجابي إلى عمليات الاستحواذ الأخيرة التي قامت بها شركة IBM. من المتوقع أن تؤدي معاملات HashiCorp وConfluent إلى توليد مزايا تكامل المنتج والاستشارات في جميع أنحاء وحدات أعمال IBM، مع الاستفادة من شبكة التوزيع الواسعة الخاصة بها لاستخراج أقصى قيمة. فيما يتعلق بتوقعات الإيرادات، تتوقع سيتي مسارًا نحو التوسع الإجمالي للإيرادات برقم واحد. وهذا من شأنه أن يمثل تسارعا مقارنة بأداء شركة آي بي إم في الآونة الأخيرة، حيث يحدد المحللون الطلب على الذكاء الاصطناعي باعتباره مسرعا بالغ الأهمية للنمو. يمثل تحديث الحاسب المركزي لشركة IBM عنصرًا آخر في قصة النمو. من المتوقع أن يؤدي استمرار نظام معالجة المعاملات إلى تقديم مساهمات متسقة في الإيرادات على المدى القريب، في حين توفر مبادرات الحوسبة الكمومية للشركة فرصة طويلة المدى مع إمكانات صعودية كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، شددت Citi على تحسينات الكفاءة التشغيلية لشركة IBM. وأشار المحللون إلى أن نشاط الاندماج والاستحواذ الأخير يضع شركة IBM في وضع أفضل على جبهة هيكل التكلفة، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى مراجعات إيجابية لربحية السهم وتوقعات التدفق النقدي الحر. من منظور التقييم، تطلب شركة IBM حاليًا مضاعف السعر إلى الربحية بمقدار 21.1x — وهو ما يمثل خصمًا مقارنة بنظيراتها في صناعة البرمجيات ذات رأس المال الكبير والضخم. حددت سيتي هذا الفارق في التقييم باعتباره يساهم في ملف تعريف جذاب للمخاطر والمكافآت على مدى الاثني عشر شهرًا القادمة. سجلت شركة IBM درجة GF تبلغ 83 من أصل 100، مع تصنيف مقاييس الربحية بـ 8/10 وخصائص النمو بـ 7/10. يبلغ قياس القوة المالية 5/10، وهو ما يمثل منطقة تتطلب المراقبة. وكانت أنماط المعاملات الداخلية بناءة. طوال فترة الثلاثة أشهر السابقة، تمت ثلاث معاملات شراء منفصلة بلغ مجموعها 1,484 سهمًا، مما يشير إلى قناعة داخلية فيما يتعلق بآفاق الشركة. وعلى الرغم من هذه العوامل الإيجابية، انخفضت أسهم IBM بنسبة 1% تقريبًا يوم الجمعة. إن الاستجابة الضعيفة للسوق ليست مفاجئة بشكل خاص بالنظر إلى أن مبادرات التغطية الجديدة تتزامن في كثير من الأحيان مع ضعف السوق الأوسع. تبلغ القيمة السوقية لشركة IBM حاليًا ما يقرب من 220.82 مليار دولار. تحتفظ المؤسسة بعمليات تمتد في 175 دولة بينما تخدم 95٪ من شركات Fortune 500 كعملاء. يشير هدف سعر Citi البالغ 285 دولارًا إلى إمكانية ارتفاع كبير من مستويات التداول الحالية، كما أن بدء التغطية يضع IBM على قائمة المراقبة للمستثمرين الذين يبحثون عن التعرض للتكنولوجيا الدفاعية.