شركة الاستثمار العملاقة تكشف عن مخطط للعملات المشفرة البديلة لاستعادة السيطرة على الأصول الرقمية الرائدة

صرح بنك الاستثمار الأمريكي JPMorgan أنه لكي يعكس Ethereum وسوق العملات البديلة أداءهما الضعيف طويل الأمد مقابل Bitcoin، هناك حاجة إلى نمو قوي في استخدام الشبكة، واعتماد التمويل اللامركزي (DeFi)، وحالات الاستخدام في العالم الحقيقي.

وذكر تقرير البنك، الذي نشر الأسبوع الماضي، أن أسواق العملات المشفرة تعرضت لضغوط خلال الأشهر الستة الماضية بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، والضغوط التضخمية المستمرة، وضعف الرغبة في المخاطرة. خلال هذه الفترة، شهدت كل من Bitcoin و Ethereum تراجعات حادة، في حين أدت التدفقات الخارجة الضخمة من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية وانخفاض الرافعة المالية في السوق إلى زيادة ضغوط البيع. قال محللو جي بي مورغان إنه على الرغم من التعافي في سوق العملات المشفرة في أعقاب الصراع الإيراني، فإن إيثريوم والعملات البديلة الأخرى لا تزال متخلفة عن بيتكوين. وذكر فريق المحللين بقيادة نيكولاوس بانيجيرتسوغلو، أن أحد أوضح المؤشرات على هذا التباين هو تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. وفقًا للتقرير، استعادت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ما يقرب من ثلثي تدفقاتها الخارجية السابقة، في حين استعادت صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة بالدولار الأمريكي حوالي الثلث فقط.

وأشار التقرير أيضًا إلى أن مستثمري الزخم، مثل CTAs والصناديق الكمية التي تركز على العملات المشفرة، لا يزالون أقل قليلاً من موضعهم في كل من Bitcoin وEthereum. ويشير هذا إلى أن المستثمرين المضاربين لم يشكلوا بعد مراكز شراء قوية. من ناحية أخرى، أشار جيه بي مورجان إلى أن أسعار العملات المشفرة استقرت إلى حد ما بعد بدء الصراع مع إيران. يقال إن المستثمرين يتجهون إلى العملات المشفرة بسبب توافر الأسواق على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وعلامات الطلب المؤسسي المتجدد. وفقًا للبنك، على الرغم من تفوق Bitcoin و ETH أحيانًا على الأسهم والأصول الخطرة الأخرى، إلا أن تقلبات السوق لا تزال مرتفعة.

أخبار ذات صلة خبير العملات المشفرة الشهير: "سيبدأ ارتفاع لا يمكن إيقافه في عملة البيتكوين قرب نهاية العام"

ذكر المحللون أن ترقيات Glamsterdam وHegota، المقرر نشرها على شبكة Ethereum في عام 2026، تهدف إلى زيادة قابلية التوسع وتقليل تكاليف المعاملات. ومع ذلك، أضاف جيه بي مورجان أن تحديثات إيثريوم السابقة فشلت في زيادة النشاط على السلسلة بشكل مستدام.

ويشير التقرير إلى أن الترقيات السابقة أدت في المقام الأول إلى خفض تكاليف شبكة الطبقة الثانية ورسوم المعاملات، مما أدى بدوره إلى إضعاف آلية حرق الرمز المميز في إيثريوم وزيادة صافي العرض. وأشار المحللون إلى أن هذا أدى إلى انخفاض التأثير الداعم على سعر ETH بالدولار.

أشار جيه بي مورغان أيضًا إلى ظروف السيولة الضيقة، وانخفاض عمق السوق، ومحدودية نمو التمويل اللامركزي، والانتهاكات الأمنية المتكررة كأسباب لضعف أداء العملات البديلة مقابل بيتكوين منذ عام ٢٠٢٣. ووفقًا للبنك، فإن الهجمات واسعة النطاق على بروتوكولات التمويل اللامركزي ومنصات التداول تؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين، وتسريع تدفقات رأس المال إلى الخارج من السوق، وبطء الاعتماد المؤسسي، لا سيما في النظم البيئية للعملات البديلة. * هذه ليست نصيحة استثمارية.