عملاق الاستثمار يثير صراع العمولات بين منصات تداول العملات الرقمية

في خطوة جريئة لتعطيل مشهد تداول العملات المشفرة، قدم Morgan Stanley برنامجًا تجريبيًا على منصة E*Trade الخاصة به، حيث يقدم عمولات منخفضة تصل إلى 50 نقطة أساس للتداول في Bitcoin وEther وSolana. ومن خلال القيام بذلك، وضع العملاق المالي نفسه كقوة تنافسية للغاية في السوق، متجاوزًا المنافسين مثل Coinbase وSchwab، الذين يتقاضون رسومًا أعلى تتراوح من 0.5٪ إلى 1٪.

تتيح هذه المبادرة الإستراتيجية، التي تم تسهيلها من خلال الشراكة مع Zerohash، لعملاء E*Trade البالغ عددهم 8.6 مليون عميل الوصول بسهولة إلى ممتلكاتهم من العملات المشفرة وإدارتها مباشرة من خلال حسابات الوساطة الخاصة بهم. وفقًا لجيد فين، رئيس إدارة الثروات في مورجان ستانلي، فإن الهدف الأساسي لهذا المسعى يمتد إلى ما هو أبعد من مجرد تقديم هيكل تسعير تنافسي، ويهدف بدلاً من ذلك إلى إنشاء نظام بيئي متماسك يحافظ على العملاء داخل شبكة مورجان ستانلي.

وقد أدى الإطلاق إلى حدوث تموجات في جميع أنحاء مجتمع تبادل العملات المشفرة، حيث حذر إريك بالتشوناس، محلل مؤسسة بلومبرج ETF، من أن "بورصات العملات المشفرة يجب أن تكون خائفة" لأنها تواجه احتمال نشوب حرب رسوم وشيكة. وبالمقارنة مع إطلاق صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة، توقع بالتشوناس أن تكلفة تداول العملات المشفرة ستنخفض في النهاية، مما يجعلها "رخيصة جدًا" في جميع المجالات. ومع ذلك، فقد رد قادة الصناعة بأن هذا المنظور يقتصر على السوق الأمريكية، حيث قامت المنصات العالمية بالفعل بتنويع عروضها لتشمل المشتقات المالية والتمويل اللامركزي والأسواق الدولية، مما يقلل من اعتمادها على رسوم التداول الفوري.

وقد اتخذت Coinbase، التي أعلنت مؤخرًا عن خسارة ربع سنوية قدرها 1.49 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد وإيرادات قدرها 1.41 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2026، خطوات بالفعل للتخفيف من اعتمادها على رسوم تداول العملات المشفرة من خلال إطلاق تداول الأسهم بدون عمولة في فبراير كجزء من استراتيجية "تبادل كل شيء". في المقابل، يفتخر بنك مورجان ستانلي بشبكة توزيع لا مثيل لها، مع 16000 مستشار مالي يشرفون على أصول مذهلة تبلغ 9.3 تريليون دولار، وهو حجم لا يمكن لمنصات العملات المشفرة الأصلية أن تأمل في مضاهاته.

من المقرر أن يتوسع البرنامج التجريبي في وقت لاحق من عام 2026، مما يمنح جميع عملاء E*Trade إمكانية الوصول إلى تداول العملات المشفرة، بالإضافة إلى محفظة رقمية مخصصة قادرة على الاحتفاظ بكل من العملات المشفرة والأصول التقليدية الرمزية مثل الأسهم والسندات والعقارات. يأتي هذا التطور في أعقاب إطلاق مورجان ستانلي الناجح لصندوق Bitcoin ETF، MSBT، في 8 أبريل، والذي حافظ على رسوم منخفضة بشكل ملحوظ تبلغ 14 نقطة أساس وحقق شهرًا أولًا قياسيًا دون تدفقات خارجية.