قلق المستثمرين بشأن التشبع المفرط لأجهزة الذكاء الاصطناعي يرسل أسهم إنتل إلى انخفاض حاد

جدول المحتويات: تراجعت أسهم شركة Intel بنسبة تزيد عن 4% خلال جلسة ما قبل السوق يوم الجمعة، حيث تم تداولها عند 111.27 دولارًا أمريكيًا، حيث واجهت أسهم أشباه الموصلات ضغوط بيع واسعة النطاق بعد موجة صعود غير عادية. وانخفض سهم Intel Corporation و INTC Advanced Micro Devices بنسبة 3.4٪ بينما تراجعت شركة Arm Holdings بنسبة 4.4٪ خلال نفس فترة التداول. وقد شهدت شركات تصنيع الرقائق الثلاثة تقديرًا ملحوظًا في الأشهر الأخيرة، مدفوعًا بحماس المستثمرين حول توسيع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مما أدى إلى زيادة الطلب على الرقائق. لقد حققت شركة إنتل عوائد غير عادية، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 400% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية - وهو الأداء الذي يدعو بطبيعة الحال إلى إجراء فحص دقيق من مراقبي السوق. نشر ميشيل ليرنر، رئيس HOLT في UBS، بحثًا يحذر من أن الأسواق قد تفرط في التفاؤل بالذكاء الاصطناعي. قال ليرنر: "هناك خطر من أن تصبح الأسواق ساخنة للغاية فيما يتعلق بقصة الذكاء الاصطناعي". ووصف حركة أسعار الأسهم الأمريكية في شهر إبريل/نيسان بأنها انحراف معياري قدره 2.8 نقطة عند قياسها على مدى ربع القرن الماضي. ولاحظ البنك الاستثماري أنه من المتوقع أن تحقق شركات أشباه الموصلات العاملة بالذكاء الاصطناعي ما يقرب من 30٪ من عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI) خلال العام الحالي. وعلى الرغم من أنها مثيرة للإعجاب، إلا أن السابقة التاريخية تشير إلى الحذر - 20٪ فقط من الشركات التي تحافظ على مثل هذه العائدات تحافظ عليها بعد عقد من الزمن. وحذر ليرنر من أن "الأسواق تفترض أن دورة حياة شركات الذكاء الاصطناعي تختلف عن جميع الشركات الأخرى تاريخيا، وأنها محصنة ضد الديناميكيات التنافسية العادية". وبعيداً عن المخاوف الأوسع في القطاع، تواجه إنتل ضغوطاً تنافسية متزايدة. وثق تحليل UBS الأخير التدهور المستمر لحصة سوق وحدة المعالجة المركزية للخوادم من Intel - مع استفادة المنافسين من ضعف شركة تصنيع الرقائق. خلال الربع الأول من عام 2026، استحوذت إنتل على 54.9% من حصة سوق وحدات المعالجة المركزية للخوادم، بانخفاض قدره 370 نقطة أساس على التوالي. تقدمت AMD بمقدار 230 نقطة أساس لتستحوذ على 27.4%، بينما توسعت شركة Arm بمقدار 140 نقطة أساس لتأمين 17.7%. وتقدم المقارنة السنوية مسارًا أكثر إثارة للقلق. تخلت إنتل عن 950 نقطة أساس على أساس سنوي. حصلت AMD على 330 نقطة أساس. ارتفع الذراع بمقدار 620 نقطة أساس. ويمثل هذا تحولاً تنافسياً مستداماً وليس تقلباً مؤقتاً. يستمر سوق الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات في التوسع، إلا أن حصة إنتل من هذا النمو تتضاءل مع كل تقرير ربع سنوي. لم يكن تحليل UBS متشائمًا تمامًا فيما يتعلق بآفاق إنتل. وصفت الشركة على وجه التحديد إطلاق الشركة لرقاقة Coral Rapids كمحرك محتمل للنمو. بالإضافة إلى ذلك، اقترح UBS أن Intel يمكن أن "تستفيد من جانب الكمبيوتر الشخصي حيث أن أعباء العمل الوكيلة التي يتم تشغيلها محليًا تزيد الطلب على المدى المتوسط". بشكل أساسي، مع انتقال قدرات الذكاء الاصطناعي إلى الأجهزة الطرفية، قد تواجه بنية شرائح الكمبيوتر الشخصي التي أنشأتها شركة إنتل أهمية متجددة. ومع ذلك، لا يزال مسار سوق الخوادم لا يمكن إنكاره. تمتلك AMD وArm زخمًا واضحًا، مما يتطلب من Intel تقديم ابتكارات مقنعة للمنتجات لوقف الانزلاق التنافسي. بحلول جلسة التداول يوم الجمعة، تم تداول أسهم إنتل عند 108.48 دولارًا، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 6.43٪ خلال اليوم.