تزايد قلق المستثمرين بشأن خطة الإنفاق الطموحة التي وضعها إيلون ماسك، مما يطغى على مفاجأة الأرباح الفصلية

جدول المحتويات أظهرت النتائج المالية لشركة Tesla للربع الأول أن أرباحًا فاقت التوقعات بينما انخفضت الإيرادات قليلاً، لكن اهتمام المستثمرين ركز على رقم واحد يثير القلق: 25 مليار دولار. Tesla, Inc., TSLA يمثل هذا توقعات الاستثمار الرأسمالي المنقحة للشركة لعام 2026، والتي ارتفعت من الهدف المعلن مسبقًا وهو 20 مليار دولار. وأشار المسؤولون التنفيذيون إلى أن التدفق النقدي الحر سيظل في المنطقة السلبية لبقية العام بسبب خطة الإنفاق القوية هذه. استجاب المشاركون في السوق بشكل سلبي لهذا الإعلان. وبلغ إجمالي إيرادات الربع الأول 22.4 مليار دولار، وهو ما يقل بشكل هامشي عن إجماع وول ستريت. وعلى العكس من ذلك، تجاوز أداء الربح التوقعات. وتجاوز التدفق النقدي الحر البالغ 1.44 مليار دولار بشكل كبير تقديرات المحللين، التي تنبأت بوصول سلبي إلى 1.78 مليار دولار. وينبثق السرد الأكثر واعدة من الاقتصادات الأساسية لقطاع السيارات الكهربائية. بلغ إجمالي الربح الناتج عن كل مركبة تم تسليمها 9,558 دولارًا أمريكيًا خلال هذا الربع، وهو ما يمثل تحسنًا كبيرًا عن رقم الربع السابق البالغ 8000 دولار أمريكي. وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لكل تسليم بالمثل للربع الثاني على التوالي، لتصل إلى 10,245 دولارًا. ولا تزال هذه المقاييس أقل من مستويات الذروة التي تم تحقيقها قبل عام 2023، عندما كانت الضغوط التنافسية في حدها الأدنى وكان طلب المستهلكين على السيارات الكهربائية قوياً. ومع ذلك، فقد أصبح المسار إيجابيًا بعد عامين من ضغط الهامش مدفوعًا باستراتيجيات التسعير القوية والمنافسة الشديدة. صنعت تسلا 408.386 سيارة خلال الربع الأول بينما سلمت 358.203 وحدة فقط. ويمثل هذا أكبر تناقض بين الإنتاج والتسليم تم ملاحظته منذ عام 2019 على الأقل. وأرجع مسؤولو الشركة جزءًا من الفجوة إلى التحديات اللوجستية، على الرغم من أن التفسير لا يأخذ في الاعتبار حجم الفرق بشكل كامل. وفيما يتعلق بمبادرات المنتجات، أكدت تسلا أن Cybercab وTesla Semi وMegapack 3 تظل في الموعد المحدد لتصنيع كميات كبيرة هذا العام. بدأ إنتاج Cybercab رسميًا - وهو عبارة عن سيارة أجرة آلية مصممة خصيصًا لهذا الغرض دون أدوات تحكم توجيه تقليدية، ومصممة خصيصًا لخدمات النقل المستقلة. حافظت كانتور فيتزجيرالد على تصنيف الوزن الزائد إلى جانب السعر المستهدف البالغ 510 دولارات بعد التقرير ربع السنوي. ووصفت شركة الاستثمار النتائج بأنها قوية. وبالمثل، حافظت شركة Roth/MKM على توصيتها بالشراء، مع تسليط الضوء على ديناميكيات الطلب الإيجابية والإدارة الفعالة لمتوسط ​​أسعار البيع. احتفظت "بايبر ساندلر" بموقفها من زيادة الوزن مع الاعتراف بتوقعات الإنفاق الرأسمالي المرتفعة. حافظ مورغان ستانلي على تصنيفه المتساوي الوزن، مع ملاحظة أن شركة تسلا دخلت فترة من النشر الكبير لرأس المال. انخفضت مبيعات TSLA بنسبة 16% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن، على الرغم من تسجيل تقدم بنسبة 32% خلال الاثني عشر شهرًا اللاحقة. يتم تداول الأسهم حاليًا بالقرب من 376 دولارًا، وهو أقل بكثير من هدف تقييم كانتور فيتزجيرالد البالغ 510 دولارات. يشمل مخطط الإنفاق الرأسمالي المحدث تطوير سيارات الأجرة الروبوتية، ومشروع الروبوت الآلي أوبتيموس، والعديد من الاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تبلغ القيمة السوقية لشركة تسلا حاليًا حوالي 1.4 تريليون دولار.