وصلت شهية المستثمرين للعملات المشفرة إلى أدنى مستوى لها منذ أربعة أشهر مع تباطؤ زخم التداول.

يواجه انتعاش عملة البيتكوين مشكلة الطلب.

انخفض مقياس الطلب الظاهري لـ CryptoQuant لمدة 30 يومًا إلى سالب 147000 دولار أمريكي، وهي أضعف قراءة له منذ ديسمبر 2025، حتى مع استقرار عملة البيتكوين في منتصف 70000 دولار بعد ارتدادها من أدنى مستوياتها في أبريل بالقرب من 65000 دولار.

يقارن المقياس المعروض الجديد من عمال المناجم والعملات القديمة التي تعود إلى التداول مع كمية البيتكوين التي يمتصها السوق. وتعني القراءة الإيجابية أن المشترين يخفضون العرض الجديد والمعاد تنشيطه، في حين أن القراءة السلبية تعني أن المزيد من العملات المعدنية تأتي إلى السوق أكثر مما يستوعبه المشترون على السلسلة.

هذا الأخير هو مشكلة الارتفاع الحالي.

تعافت عملة البيتكوين بشكل حاد منذ أبريل، لكن هذه الخطوة لم تنتج بعد نوع الطلب الفوري الذي يدعم عادة اتجاه صعودي أكثر استدامة. في وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت البيانات أن الطلب الواضح قد تحسن من -91000 دولار بيتكوين في أبريل إلى ما يقرب من -11000 دولار بيتكوين، وهو قريب من التوازن. يشير الانخفاض الأخير نحو -147000 دولار BTC إلى أن التحسن قد تلاشى.

وكانت إشارات أخرى تشير إلى نفس الشيء. ظلت Coinbase Premium سلبية منذ أواخر أبريل، مما يدل على أن المشترين الفوريين في الولايات المتحدة كانوا أقل عدوانية من المتداولين الخارجيين.

وهذا يعني أن المشترين في سوق العقود الآجلة قادوا إلى حد كبير ارتفاع الأسعار من 65000 دولار. وهذا مهم لأن المسيرات التي تقودها العقود الآجلة هي أسهل في التراجع. يمكن إغلاق المراكز الدائمة بسرعة عند بدء تحولات التمويل أو التصفية. عادةً ما يكون التراكم الفوري أكثر صعوبة لأن المشترين يضعون رأس مالهم بالكامل ويأخذون BTC فعليًا، مما يجعل احتمال اختفاء هذا الطلب عند التراجع الأول أقل.

لا شيء من هذا يعني أن عملة البيتكوين يجب أن تنخفض على الفور. يمكن أن يظل الطلب الضعيف تحت نطاق لعدة أيام أو أسابيع. لكنه يجعل السوق أكثر اعتمادًا على الشراء الفوري الجديد إذا أراد المضاربون على الارتفاع تجاوز المنطقة الحالية.

إذا لم يظهر هذا العرض، فستظل منطقة 70 ألف دولار هي المستوى الذي يجب مراقبته. تعرفه CryptoQuant على أنه السعر المحقق للمتداول على المدى القصير، حيث تختفي مكاسب الأوراق التي حققها المشترون مؤخرًا إلى حد كبير، ويبدأ الحافز لجني الأرباح في التلاشي.