اهتزاز ثقة المستثمرين: انخفاض أسهم Cloud Giant وسط مخاوف بشأن ربحية الذكاء الاصطناعي
جدول المحتويات أكد Bank of America مجددًا على موقفه الضعيف الأداء في Salesforce (CRM) في بداية الأسبوع، حيث حدد سعرًا مستهدفًا بقيمة 160 دولارًا - محسوبًا باستخدام 9x CY27 EV/FCF - مما يشير إلى جانب هبوطي محتمل بنسبة 7.9٪ تقريبًا من سعر الافتتاح البالغ 173.77 دولارًا. بدأت أسهم Salesforce, Inc., CRM جلسة التداول يوم الاثنين بالقرب بشكل خطير من قاع 52 أسبوعًا عند 163.52 دولارًا، بعد أن شهدت تراجعًا كبيرًا بنسبة 25٪ طوال فترة الستة أشهر السابقة. يتم تداول السهم حاليًا أقل بكثير من المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا البالغ 184.17 دولارًا. حدد بنك أوف أمريكا ثلاثة مخاوف أساسية تدفع أطروحته الهبوطية: النمو الباهت في اكتساب عملاء جدد، والحد الأدنى من الفرص لتوسيع حصة المحفظة مع العملاء الحاليين، وما وصفه المحللون بأنه استراتيجية مشكوك فيها لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي. ترى المؤسسة المالية أن Salesforce تتطور من شركة سريعة النمو إلى مؤسسة ناضجة تركز على توليد النقد. تتوقع توقعات بنك أوف أمريكا نمو الإيرادات السنوية بحوالي 10٪ من الآن فصاعدًا - وهو ما يمثل تباطؤًا ملحوظًا عن مسار التوسع التاريخي للشركة. ومع ذلك، تظل مقاييس الأعمال الأساسية لشركة Salesforce قوية. حققت شركة برمجيات المؤسسات العملاقة أرباحًا في الربع الرابع بلغت 3.81 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 3.05 دولارًا أمريكيًا بهامش كبير قدره 0.76 دولارًا أمريكيًا. وصلت الإيرادات الفصلية إلى 11.20 مليار دولار، وهو ما يتجاوز بفارق ضئيل تقديرات الشارع البالغة 11.18 مليار دولار ويمثل نموًا بنسبة 12.1٪ على أساس سنوي. يمثل الموقف الهبوطي لبنك أوف أمريكا حالة متطرفة واضحة. من بين 39 محللًا يتتبعون السهم، يوصي 25 منهم بالشراء، ويقترح 11 الاحتفاظ به، ويؤيد اثنان فقط - بما في ذلك بنك أوف أمريكا - البيع. قام أحد المحللين بتعيين تصنيف شراء قوي. ويبلغ متوسط السعر المستهدف 274.56 دولارًا. أكدت شركة Truist Securities توصيتها بالشراء بسعر مستهدف يبلغ 280 دولارًا بعد مؤتمر مطوري TDX الذي عقدته الشركة. حافظ بنك باركليز على تصنيفه للوزن الزائد جنبًا إلى جنب مع هدف 252 دولارًا. تواصل Jefferies التوصية بشراء السهم، على الرغم من أنها خفضت السعر المستهدف من 375 دولارًا إلى 250 دولارًا. نفذت Salesforce تدابير استراتيجية لتعزيز قيمة المساهمين. في شهر مارس الماضي، أعطى مجلس الإدارة الضوء الأخضر لتفويض إعادة شراء الأسهم بقيمة 25 مليار دولار، مما مكن الإدارة من إعادة شراء ما يصل إلى 14.1٪ من الأسهم القائمة - وهو ما يتم تفسيره عادةً على أنه اقتناع القيادة بأن الأسهم يتم تداولها بأقل من قيمتها الجوهرية. قام اثنان من أعضاء مجلس الإدارة بعمليات شراء للأسهم خلال شهر مارس. استحوذت لورا ألبر على 2571 سهمًا بمتوسط سعر 194.58 دولارًا، بينما اشترى ديفيد بلير كيرك 2570 سهمًا بمتوسط سعر 194.62 دولارًا. وتمثل كلتا الصفقتين زيادات كبيرة في ممتلكات كل منهما. ويسيطر المستثمرون المؤسسيون على 80.43% من الأسهم القائمة، مع قيام صناديق متعددة بتوسيع مراكزها خلال الربع الرابع. وزادت "برايتون جونز" حصتها بنسبة 13.7%، في حين زادت "ريفولف ويلث بارتنرز" ممتلكاتها بنسبة 12.6%. أعادت Salesforce مؤخرًا تنظيم إطار إعداد تقارير الإيرادات الخاص بها إلى قطاعين متميزين - Agentforce Apps وData 360 - مما يعكس التطور في مجموعة منتجاتها. كما قامت الشركة أيضًا بتعميق تحالفها الاستراتيجي مع Google Cloud لتنفيذ وكلاء الذكاء الاصطناعي عبر بيئات Slack وGoogle Workspace. وبالتطلع إلى السنة المالية 2027، توقعت شركة Salesforce أن تتراوح ربحية السهم من 13.11 دولارًا أمريكيًا إلى 13.19 دولارًا أمريكيًا، مع توجيهات للربع الأول تتراوح بين 3.11 دولارًا أمريكيًا و3.13 دولارًا أمريكيًا. يتوقع إجماع المحللين الحالي أن تبلغ ربحية السهم للعام بأكمله 9.71 دولار. يتم تداول السهم عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 22.25 مع بيتا 1.14، مع الحفاظ على هامش ربح إجمالي قوي قدره 77.68٪ ونسبة دين إلى حقوق ملكية متحفظة تبلغ 0.18.