ثقة المستثمرين ترتفع مع تحقيق شركة أشباه الموصلات العملاقة نموًا ثلاثي الأرقام، مما يغذي المشاعر الصعودية في الشارع

جدول المحتويات برزت تقنية Micron Technology (MU) كشركة ذات أداء متميز في صناعة أشباه الموصلات، حيث سجلت تقدمًا ملحوظًا بنسبة 122.9% خلال الأشهر الستة الماضية. يتفوق هذا الأداء بشكل كبير على عائد قطاع Zacks للكمبيوتر والتكنولوجيا الأوسع بنسبة 3.4٪ فقط خلال نفس الإطار الزمني. Micron Technology, Inc., MU إن الحافز وراء هذا الارتفاع الاستثنائي واضح: التسارع السريع في استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد وضع رقائق الذاكرة في مركز نمو الصناعة. مع قيام موفري الخدمات السحابية والمؤسسات بتوسيع قدرات مراكز البيانات لاستيعاب أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المتطورة بشكل متزايد، شهدت مجموعة Micron من DRAM وNAND flash، وخاصة منتجات ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) طلبًا هائلاً. تم حجز مخصص الإنتاج الكامل للشركة لرقائق HBM3E وHBM4 حتى العام التقويمي 2026. أعلنت NVIDIA في عام 2025 أن Micron تعمل كمزود استراتيجي لـ HBM لمجموعة GeForce RTX 50 Blackwell GPU. تولد بنية Vera Rubin القادمة من NVIDIA طلبات كبيرة لتقنية HBM4. ولمواجهة هذا الطلب المتزايد، تعمل شركة Micron حاليًا على توسيع عمليات التغليف المتقدمة الخاصة بـ HBM في سنغافورة. أبرز محللو بنك أوف أمريكا سيكيوريتيز في تقرير صدر في 7 أبريل أنه من المتوقع أن تتضاعف النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم ثلاث مرات تقريبًا، لتصل إلى 1.4 تريليون دولار بحلول نهاية العقد، مما يضع شركة ميكرون في مكانة إيجابية داخل قطاع الذاكرة حيث يقوم كل من مقدمي الخدمات السحابية واسعة النطاق والهيئات الحكومية بتحديث البنية التحتية للحوسبة الخاصة بهم. خلال الربع الثاني من العام المالي 2026، وصلت إيرادات ميكرون إلى 23.86 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 196% على أساس سنوي. بلغ إجمالي أرباح السهم الواحد غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 12.20 دولارًا، مما يمثل قفزة بنسبة 682٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. تجاوز كلا المقياسين توقعات المحللين بشكل كبير - تجاوزت الإيرادات التوقعات بنسبة 21.67٪ بينما تجاوزت أرباح السهم التقديرات بنسبة 38.57٪. توسع هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بشكل كبير إلى 74.9%، أي ما يقرب من الضعف مقارنة بالعام السابق البالغ 37.9%. وارتفع الدخل التشغيلي إلى 16.46 مليار دولار أمريكي من 2.01 مليار دولار أمريكي فقط قبل اثني عشر شهرًا. بالنظر إلى العام المالي 2026 بأكمله، تتوقع إجماع وول ستريت نمو الإيرادات بنسبة 194٪ إلى جانب توسع ربحية السهم بنسبة 604٪. ولا يظهر الزخم أي علامات على التراجع. تشير توقعات المحللين للعام المالي 2027 إلى زيادة إضافية في الإيرادات بنسبة 58.5% إلى جانب نمو في الأرباح بنسبة 63.9%. وبعد الارتفاع الكبير في الأسعار، تواصل ميكرون التداول بمضاعف السعر إلى الأرباح الآجل بحوالي 5 إلى 6 - وهو أقل بشكل كبير من متوسط ​​القطاع البالغ 23.43. بالمقارنة، فإن Marvell Technology تتطلب مضاعفًا يبلغ 26.74x، ويتم تداول Texas Instruments عند 31.23x، وتجلس Intel عند 87.21x. يركز محرك النمو طويل المدى الذي يتم تجاهله غالبًا على عمليات الاستدلال الخاصة بالذكاء الاصطناعي. على عكس التدريب النموذجي، الذي يحدث بشكل متقطع، تعمل عمليات الاستدلال بشكل مستمر عندما يتفاعل المستخدمون مع تطبيقات الذكاء الاصطناعي المنشورة. وتعني هذه الديناميكية أن متطلبات الذاكرة تتوسع بشكل متناسب مع معدلات اعتماد الذكاء الاصطناعي بدلاً من مجرد توسيع النموذج. تم تصميم منتجات Micron HBM3E وLPDDR5X خصيصًا لأنماط أعباء العمل المستمرة هذه. تمثل فرصة الحوسبة المتطورة سبيلًا آخر للنمو لا يحظى بالتقدير الكافي. تتطلب التطبيقات، بما في ذلك المركبات ذاتية القيادة وأنظمة التصنيع الذكية ومنصات الجراحة الروبوتية، ذاكرة محلية قادرة على معالجة نماذج الذكاء الاصطناعي المضغوطة على الجهاز. تعتمد حالات الاستخدام هذه على LPDDR وتقنيات NAND المضمنة - مما يؤدي إلى إنشاء تدفق طلب ثانوي لـ Micron يعمل بشكل مستقل عن دورات ترقية مركز البيانات. لاحظ بنك أوف أمريكا أنه في حين أعرب بعض المحللين عن مخاوفهم بشأن احتمال وصول ميكرون إلى مستويات "ذروة الهامش"، فإن السهم يتداول حاليًا بالقرب من قاع نطاق تقييم السعر إلى الربحية التاريخي. أعلنت الشركة أيضًا عن خطط لنشر أكثر من 25 مليار دولار من النفقات الرأسمالية خلال السنة المالية 2026 لتوسيع الطاقة الإنتاجية.