يتضاءل حماس المستثمرين تجاه Roblox (RBLX) مع تلقي التوقعات الفصلية لمقياس الإيرادات الرئيسية ضربة قوية

جدول المحتويات شهدت أسهم Roblox عمليات بيع حادة خلال جلسة ما قبل السوق يوم الجمعة، حيث انخفضت بنسبة 25٪ تقريبًا بعد الأداء المخيب للآمال في الربع الأول وانخفاض كبير في توقعات الحجوزات السنوية للشركة. Roblox Corporation، RBLX عند هذه المستويات المنخفضة قبل جرس الافتتاح، واجهت منصة الألعاب احتمال محو أكثر من 9 مليارات دولار من قيمة المساهمين. وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 39.55 مليار دولار عند دخول جلسة الجمعة. قامت الإدارة بتعديل توقعاتها لحجوزات العام بأكمله نزولاً إلى نطاق يتراوح بين 7.33 مليار دولار إلى 7.6 مليار دولار. ويمثل هذا خروجًا كبيرًا عن التوجيهات السابقة التي دعت إلى 8.28 مليار دولار إلى 8.55 مليار دولار. تم الإبلاغ عن أرباح ROBLOX $RBLX للتو في الربع الأول - الحجوزات: 1.73 مليار دولار مقابل 1.72 مليار دولار أمريكي 🟢- ربحية السهم: -0.35 دولار أمريكي مقابل -0.41 دولار أمريكي 🟢- متوسط عدد المستخدمين النشطين: 132 مليونًا مقابل 140.9 مليونًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة إرشادات الربع الثاني:- الحجوزات: 1.55 مليار دولار - 1.61 مليار دولار مقابل 1.86 مليار دولار est 🔴– الإيرادات: 1.39 مليار دولار - 1.45 مليار دولار مقابل 1.83 مليار دولار تقديريًا 🔴– صافي الخسارة: - 242 مليون دولار إلى - 257 مليون دولار مقابل ... pic.twitter.com/38jfV0Xg0G - WOLF (@WOLF_Financial) 30 أبريل 2026 تستمد الشركة صافي الحجوزات من معاملات العملة الافتراضية، وتحديدًا مشتريات Robux المستخدمة ضمن النظام البيئي للألعاب الخاص بها. زاد عدد المستخدمين النشطين يوميًا في الربع الأول بنسبة 26%. ورغم أن هذا يمثل نمواً قوياً في عزلة، إلا أنه كان أقل بشكل كبير من توقعات النمو في وول ستريت بنسبة 44%. وأدى حجم الخسارة إلى دق أجراس الإنذار بين المستثمرين. أرجعت Roblox بوضوح ضعف الأداء إلى مبادراتها الخاصة بتعزيز السلامة. يؤدي تنفيذ أنظمة الحساب المستندة إلى العمر، ومتطلبات التحقق من العمر الأوسع، والإشراف المحسّن للمحتوى إلى الحد من إمكانات الاتصال للمستخدمين الذين لم يكملوا عمليات التحقق. ذكرت اتصالات المساهمين في الشركة أن النمو "قد تأثر بالرياح المعاكسة الأكبر من المتوقع الناتجة عن إطلاق فحص العمر لدينا، مما أدى إلى تقييد الاتصال على المنصة للمستخدمين الذين لم يتم التحقق من عمرهم". وحذرت الإدارة المساهمين من توقع "استمرار الاحتكاك على المدى القصير" الناجم عن تعديلات النظام الأساسي هذه طوال الفصول القادمة. يأتي التركيز المكثف على السلامة في أعقاب العديد من التحقيقات في Roblox فيما يتعلق بحماية الأطفال ومشكلات المحتوى الإشكالية، بما في ذلك التقارير عن تفاعلات المستخدم غير المناسبة ومخاطر التعرض المحتملة للفئات السكانية الأصغر سنًا في المنصة. أعلنت Roblox التزامها "بوضع المعيار العالمي للمشاركة الرقمية الصحية والآمنة والمناسبة للعمر". وتؤكد الإدارة أن المزايا طويلة الأجل تبرر التحديات على المدى القريب. ومع ذلك، أعرب محللو جيفريز عن شكوكهم بشأن التوقعات الفورية. وأشاروا إلى أن "حجم التخفيض الإرشادي يشير إلى محدودية الرؤية، مما يجعل من الصعب علينا اكتساب الثقة في أن التوقعات متحفظة". د.أ. أبرز وايت سوانسون، محلل ديفيدسون، أن تحسينات السلامة وتأثيراتها الثانوية - وخاصة وظائف الدردشة المقيدة للمستخدمين الذين لم يتم التحقق منهم - ظهرت باعتبارها "الرياح المعاكسة الأولية" التي تقيد النمو. بروتوكولات السلامة ليست هي التحدي الوحيد الذي يواجه المنصة. حدد محللو السوق الضغوط التنافسية المتصاعدة كعامل إضافي يساهم في انخفاض التوقعات. اختتمت عودة Fortnite في شهر مارس إلى سوق تطبيقات Google في جميع أنحاء العالم معركة قانونية موسعة بين Epic Games وعملاق التكنولوجيا. بالإضافة إلى ذلك، سلط سوانسون الضوء على إطلاق Take-Two Interactive المقرر في نوفمبر للعبة Grand Theft Auto VI. وحذر من أن "أي نجاح تم تحقيقه قبل إصدار TTWO's GTA VI قد يتم محوه بعد إصدار GTA VI، وبالتالي يؤدي إلى مزيد من الرياح المعاكسة لنمو الحجوزات في عام 27". اختتمت المنصة عام 2025 بشكل جيد، مع ارتفاع الأسهم بنسبة 40٪ مدفوعة بتحسن التوقعات وتجارب الألعاب الفيروسية التي دفعت المستخدمين النشطين يوميًا إلى تجاوز عتبة 100 مليون. وقد تبخرت هذه المكاسب الآن إلى حد كبير، مع انخفاض السهم بنسبة 32٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى قبل انهيار ما قبل السوق يوم الجمعة. قد تمثل ملاحظة جيفريز بشأن الرؤية المحدودة مصدر القلق الأكثر أهمية الناتج عن تعليقات المحللين - مما يشير إلى استمرار عدم اليقين بشأن المكان الذي يجد فيه السهم الدعم.