ارتفاع حماس المستثمرين مع ارتفاع أسهم أشباه الموصلات إلى أعلى مستوى سنوي بعد تأييد كبير من خبير وول ستريت

حقق جدول المحتويات الخاص بشركة أشباه الموصلات ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب. بلغت الأسهم ذروتها عند 99.64 دولارًا هذا الأسبوع، مسجلة أعلى مستوى جديد لها خلال 52 أسبوعًا ومواصلة ارتفاع ملحوظ بنسبة 145٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. ON Semiconductor Corporation، ON اكتسب الارتفاع زخمًا بعد أن قام محلل B. Riley Craig Ellis برفع السهم إلى الشراء من Neutral، مما أدى إلى زيادة السعر المستهدف للشركة من 64 دولارًا إلى 115 دولارًا - وهو ما يقرب من ضعف الهدف السابق. أصدر إليس الترقية تحسبًا للنتائج المالية للربع الأول من عام 2026 لشركة ON، المقرر إصدارها في 4 مايو. وتتركز أطروحته الاستثمارية على الاعتقاد بأن الانخفاض الدوري قد انتهى، في حين أن التركيز الاستراتيجي للشركة على أشباه موصلات الطاقة، وتكنولوجيا كربيد السيليكون للسيارات الكهربائية، وحلول الأتمتة الصناعية يخلق ظروفًا مواتية للتوسع. يمثل هذا أحد أجرأ النداءات الصعودية لشركة تصنيع أشباه الموصلات المحلية هذا الموسم. تم تداول الأسهم بالقرب من 98 دولارًا عندما نشر إليس تحليله. انضمت BofA Securities مؤخرًا إلى المعسكر الصعودي، حيث قامت بترقية ON to Buy وتسليط الضوء على ابتكارات الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي، ومنصة Treo، وتفويض إعادة شراء الأسهم المعتمد حديثًا بقيمة 6 مليارات دولار والذي يمتد على مدار ثلاث سنوات. أشار الرئيس التنفيذي حسن الخوري إلى أن المنظمة تلاحظ "علامات متزايدة على الاستقرار" عبر قطاعات الأعمال الأساسية - وهو تعليق يعزز السرد المتفائل الذي يبنيه المحللون. بلغ إجمالي إيرادات السنة المالية 2025 5.995 مليار دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 15٪ عن العام السابق. ومع ذلك، على الرغم من انكماش الإيرادات، وصل التدفق النقدي الحر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 1.418 مليار دولار. تتوقع توقعات الربع الأول من عام 2026 أن تتراوح الإيرادات من 1.435 مليار دولار إلى 1.535 مليار دولار، مصحوبة بربحية للسهم تتراوح بين 0.56 دولار و0.66 دولار. وتشير هذه الأرقام إلى تحسن متسلسل، وهو بالضبط ما توقعه المستثمرون. تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 307 أضعاف، وتبدو مرتفعة للوهلة الأولى. ومع ذلك، فإن معدل السعر إلى الربحية الآجلة البالغ 31x يجسد انتعاش الأرباح الذي تأخذه وول ستريت في الاعتبار في التقييمات. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 35 مليار دولار. لا تزال معنويات المحللين الحالية منقسمة: 11 توصية شراء مقارنة بـ 23 تقييمًا للاحتفاظ. يحدد تحليل InvestingPro أن تداول السهم أعلى من حساب القيمة العادلة، مما يضعه بين الأسهم الأكثر قيمة في السوق حاليًا. هناك اتجاه إيجابي إضافي يظهر تحت السطح. تشير أبحاث بيرد إلى أن المهل الزمنية لأشباه الموصلات تتوسع عبر فئات المنتجات المختلفة. يبلغ متوسط ​​مهلة MOSFET على مستوى الصناعة حاليًا 25 أسبوعًا. بالنسبة لمحفظة MOSFET الخاصة بشركة Onsemi على وجه التحديد، امتدت أوقات التسليم إلى 26 أسبوعًا - وهو دليل على أن طلب العملاء يفوق القدرة التصنيعية. عادةً ما يدعم هذا الخلل في التوازن بين العرض والطلب تعزيز التسعير، مما قد يؤدي إلى توسيع هامش الربح الإجمالي من الحد الأدنى الذي لا يتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 38% خلال فترة الركود السابقة. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة. سلط باركليز الضوء على التعرض الكبير لشركة ON لسوق السيارات والصين عند إطلاق التغطية بموقف متساوٍ. المعاملات الداخلية تستحق الاهتمام أيضًا. تقدم مبيعات أسهم المدير المالي في أبريل عنصرًا تحذيريًا لسرد متفائل. يتحول تركيز المستثمرين الآن إلى 4 مايو، عندما تكشف ON Semiconductor عن أداء الربع الأول من عام 2026. سيكون إعلان الأرباح بمثابة نقطة التحقق الحاسمة لفرضية الاستقرار التي تدفع التفاؤل الحالي.