يواجه المستثمرون تحولًا وشيكًا في السوق حيث يبدو المحللون ناقوس الخطر بشأن دورة النمو الناشئة التي تستمر عامين في ناسداك
يعتقد الرئيس التنفيذي لشركة Blockchain عبر الإنترنت، كليم تشامبرز، أن الأسواق الأمريكية دخلت المرحلة المبكرة من فقاعة ناسداك لمدة عامين مدفوعة بالإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI)، وطباعة النقود الممولة بالعجز، وإعادة التصنيع الصناعي.
الوجبات السريعة الرئيسية:
هذا الأسبوع، أخبر كليم تشامبرز كيتكو أن فقاعة ناسداك التي تستمر عامين ستكون مدفوعة بالإنفاق على الذكاء الاصطناعي وطباعة النقود الأمريكية بالعجز.
يعتبر سعر الذهب عند 4700 دولار بمثابة الإشارة الرئيسية لنتائج قمة ترامب في بكين والمخاطر المتعلقة بتايوان. وبعد المقابلة مع تشامبرز، تم تداول الذهب بسعر 4,540 دولارًا للأونصة في 17 مايو.
يعد النحاس والبطاريات الصناعية وقدرة الشبكة هي النقاط الرئيسية التي يجب على المستثمرين مراقبتها الآن، وفقًا لما ذكره الرئيس التنفيذي لشركة Online Blockchain.
كليم تشامبرز يدعو إلى فقاعة ناسداك لمدة عامين مع ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والعجز الأمريكي
تحدث تشامبرز مع مذيع Kitco News جيريمي زافرون هذا الأسبوع خلال مقابلة تناولت الأصول العالمية والاقتصاد. واستقر الذهب بالقرب من 4700 دولار للأوقية خلال المناقشة، بينما انخفضت الفضة بأكثر من 3%، وانخفض البلاتين بأكثر من 3%، وانخفض البلاديوم بنحو 4%. وقال تشامبرز إن الاختلاف مهم لأن الذهب يعمل كإشارة في الوقت الحقيقي للمخاطر الجيوسياسية، خاصة فيما يتعلق بالعلاقة بين الولايات المتحدة والصين.
قال تشامبرز: "الذهب يشبه منظم الحرارة". إذا أسفرت زيارة الرئيس ترامب لبكين عن اتفاقيات خاصة ذات معنى، فسوف ينخفض الذهب في الأيام والأسابيع المقبلة. إذا انهارت المحادثات خلف أبواب مغلقة، فسوف يرتفع الذهب. وقال إن السعر الثابت يعني أنه لم يتم حل الكثير. وحتى الآن، منذ المقابلة مع تشامبرز، انخفض الذهب، حيث انخفض ثلاث نقاط مئوية خلال الأسبوع الأخير من جلسات التداول.
ورفض تشامبرز وجهة النظر القائلة بأن ارتفاع الذهب جنباً إلى جنب مع الأسهم يشير إلى تناقض. وقال إن الذهب يرتفع في الفترة التي تسبق الصراع لأن الدول تراكمه تحسبا، وانخفاض مخاطر الصراع هو ما يتسبب في انخفاضه. وأضاف أن زيارة ترامب إلى بكين هي عكس انفتاح نيكسون على الصين عام 1972، حيث سعت الولايات المتحدة إلى إدخال الصين في التجارة العالمية. ويحاول ترامب الآن إعادة ضبط شروط تلك العلاقة.
وأعلن وزير الخزانة سكوت بيسينت في بكين أن البلدين يناقشان آلية استثمار لتسريع الصفقات وخفض الرسوم الجمركية على السلع غير الحيوية. ووصف تشامبرز هذا الإطار بالمعاملات، وليس الخصومة، وقال إن مصلحة الصين في التجارة المستقرة تجعل التوصل إلى اتفاق ممكنًا إذا تجنب الجانبان التصعيد. وأشار إلى أن مسألة تايوان تظل المتغير المركزي الذي لم يتم حله.
وفيما يتعلق بتجارة الذكاء الاصطناعي، أخبر تشامبرز زافرون أن المستثمرين ما زالوا يركزون بشكل كبير على أشباه الموصلات والبرمجيات بينما يتجاهلون سلسلة التوريد المادية التي تربط عملية البناء بأكملها معًا. وحدد قدرة الكهرباء باعتبارها عنق الزجاجة الرئيسي، يليها النحاس، والبطاريات الصناعية، والبنية التحتية للشبكة، وأنظمة الطاقة الاحتياطية.
وقال: "ببساطة لا يوجد ما يكفي من النحاس". وأشار إلى ارتفاع سعر سهم كاتربيلر كدليل على أن الطلب على المولدات الاحتياطية قد تجاوز العرض بالفعل، مع امتدت طوابير التسليم بعيدًا. تُعد شركة Cisco، التي أشار إليها علنًا قبل أن يرتفع سعر السهم بنسبة 20% بين عشية وضحاها، مثالًا آخر على شركة يتم سحبها بسبب الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كما سلط الضوء على شركة نوكيا، التي تعاقدت الآن مع شركة إنفيديا لدمج الذكاء الاصطناعي في الواجهة الخلفية لشبكات الجيل السادس، باعتبارها الشركة المهملة التي تستفيد عندما يتم تشديد سلسلة التوريد المادية.
ووصف تشامبرز اللحظة الحالية بأنها انتقال من الازدهار إلى الفقاعة. وقال إن التاريخ يظهر أن الأشخاص الذين يخرجون في بداية الفقاعة يفقدون معظم المكاسب. والخطوة الصحيحة، من وجهة نظره، هي البقاء في مكانها والتوجه نحو الشركات التي تجعل البناء ممكنًا ماديًا، مثل شركات تصنيع الكابلات، ومنتجي رقائق السيليكون، وشركات تخزين الطاقة مثل Enersys.
وذكر خلال المحادثة أن خطر التضخم حقيقي، لكن الاستثمار في الأصول الإنتاجية يولد نشاطا اقتصاديا وضرائب ووظائف على نحو لا تفعله تحويلات المستهلكين. وهذا التمييز يمنع هذه الجولة من طباعة النقود من أن تصبح تضخما مفرطا، على الرغم من أنه سيدفع الأسعار إلى الارتفاع في جميع المجالات.
وفيما يتعلق بالسيولة، قال تشامبرز إن الاحتياطي الفيدرالي كان يدير السوق من خلال مراقبة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وسحب الروافع المالية عندما يقترب المؤشر من مستويات المخاطر النظامية. وقد اتبعت البازوكا التي تم نشرها خلال هبوط السوق المرتبط بإيران وانهيار بنك وادي السيليكون هذا النمط. وقال إن نهج الإدارة هذا هو ما يمنح الفقاعة الحالية مساحة للتشغيل.
ويظل العجز المالي الأمريكي هو الخطر طويل المدى الذي يراقبه تشامبرز عن كثب. وقال إن العجز ينمو بشكل أسرع من أي تعويض موثوق، وعلى الرغم من أنه لن يقتل الدولار، إلا أنه سيبقي التضخم مرتفعاً ويكافئ المستثمرين المتمركزين في الأصول الصلبة وأسماء البنية التحتية الإنتاجية.
واختتم تشامبرز كلامه بإخبار المستثمرين أن العامين المقبلين يحملان فرصة حقيقية، ولكن فقط لأولئك الذين يفهمون أن تجارة الذكاء الاصطناعي تمر عبر مناجم النحاس، وشبكات الطاقة،