يتدفق المستثمرون على إدارة علاقات العملاء (CRM) بعد صدور التقرير ربع السنوي، ولكن هل بدأ الارتفاع للتو؟
جدول المحتويات حققت Salesforce (CRM) ارتفاعًا قويًا بنسبة 9.68٪ بعد إعلان أرباح الربع الأول من السنة المالية 2027 والذي تحدى معنويات السوق المتشككة. على مدار العام، واجه السهم ضغوطًا هبوطية حيث تساءل النقاد عما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيقوض الطلب على البرامج التقليدية. قدمت النتائج الفصلية حجة مضادة مقنعة. أعلنت شركة Salesforce, Inc., CRM، الشركة الرائدة في مجال برمجيات المؤسسات، عن إيرادات ربع سنوية بقيمة 11.13 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 13% على أساس سنوي. تجاوز هذا الأداء توقعات المحللين ويمثل أقوى توسع ربع سنوي للشركة منذ الربع الأول من عام 2023. ووصلت الأرباح المعدلة إلى 3.88 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، متجاوزة بشكل كبير توقعات وول ستريت البالغة 3.12 دولارًا أمريكيًا بنسبة 24٪ تقريبًا. عادةً ما تؤدي مثل هذه المفاجأة الكبيرة في الأرباح إلى تعديلات سريعة في المراكز بين المتداولين الهبوطيين. يتمحور مقياس الأداء المتميز حول Agentforce، وهي منصة الذكاء الاصطناعي المستقلة للشركة. حقق هذا القسم إيرادات سنوية متكررة بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي في الربع الأول وحده، مسجلاً نموًا بنسبة 205٪ على أساس سنوي. عند دمجه مع عمليات Data Cloud، حقق قسم الذكاء الاصطناعي والبيانات 3.4 مليار دولار من الإيرادات السنوية. لقد تطور هذا القطاع إلى ما هو أبعد من الحالة التجريبية ليصبح ركيزة أساسية للأعمال. وتوسعت التزامات الأداء الحالية المتبقية بنسبة 14% لتصل إلى 33.6 مليار دولار أمريكي، بينما ارتفع إجمالي RPO إلى 67.9 مليار دولار أمريكي. تشير هذه المقاييس إلى أن عملاء المؤسسات ملتزمون بعقود أكثر شمولاً وأطول أجلاً بدلاً من تقليل بصمتهم. قامت Data Cloud بمعالجة 52 تريليون سجل خلال الربع الأول، مما يمثل زيادة بنسبة 136% عن نفس الفترة من العام الماضي. يوضح هذا الحجم الضخم لمعالجة البيانات التكامل العميق الذي يحافظ عليه العملاء مع النظام البيئي للنظام الأساسي. فيما يتعلق بعوائد المساهمين، خصصت Salesforce أكثر من 27 مليار دولار من خلال مبادرة إعادة شراء الأسهم المعجلة، مما أدى إلى إلغاء 103 ملايين سهم بمتوسط تكلفة مرجح قدره 262.14 دولارًا. ويمثل هذا ما يقرب من 10٪ من عدد الأسهم المخففة المتقاعد خلال اثني عشر شهرًا. خلال الربع الأول، سمحت الإدارة ببرنامج إعادة شراء إضافي بقيمة 25 مليار دولار. مع تداول الأسهم بالقرب من 209.60 دولارًا أمريكيًا في تاريخ إصدار الأرباح، يمثل هذا نشرًا قويًا لرأس المال فيما يبدو أنه تقييم مضغوط. حافظت TD Cowen على توصيتها بالشراء مع هدف سعر يبلغ 250 دولارًا في 22 مايو، مما يسلط الضوء على الزخم القوي في قطاع سحابة البيانات. يقف التصنيف الإجماعي عبر وول ستريت عند شراء معتدل، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 246.87 دولارًا أمريكيًا - مما يشير إلى احتمال ارتفاع بنسبة 18٪ تقريبًا من مستويات التداول الحالية. تبنت Citi موقفًا أكثر تحفظًا، حيث خفضت سعرها المستهدف إلى 188 دولارًا أمريكيًا من 200 دولار أمريكي في مايو مع الحفاظ على تصنيف محايد، مما يشير إلى دورات المبيعات الممتدة وزيادة نشاط التجديد بين شركاء القنوات. أيد جيم كريمر أطروحة الاستثمار، معربًا عن ثقته في أن نهج الذكاء الاصطناعي الوكيل سيحقق نتائج على الرغم من بعض القطاعات ذات الأداء الضعيف بما في ذلك Tableau وCommerce Cloud خلال هذا الربع. يبلغ مضاعف السعر إلى الأرباح حوالي 14 ضعفًا بناءً على تقديرات أرباح السنة المالية 2027 المتفق عليها البالغة 14.16 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. يمثل هذا التقييم خصمًا لمتوسط السوق الأوسع بحوالي 18 ضعفًا. على جبهة التوسع العالمي، حددت Salesforce خططًا لاستثمار بقيمة 2 مليار دولار في فرنسا يمتد حتى عام 2030، بما في ذلك مركز ابتكار الذكاء الاصطناعي الجديد في باريس إلى جانب مبادرات تطوير القوى العاملة المعززة. تجاوز بروتوكول سياق نموذج Slack، المدمج في بنية Headless 360 الجديدة، مليون مستخدم نشط خلال الأسابيع الستة الأولى بعد ظهوره لأول مرة.