يغمر المستثمرون سوق مشتقات العملات المشفرة، مما يدفع عقود بيتكوين الآجلة إلى تسجيل حجم تداول بقيمة 61.9 مليار دولار
وصلت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في جميع البورصات إلى 61.9 مليار دولار يوم الخميس، حيث وضع المتداولون على جانبي السوق عند 81,500 دولار لكل عملة في الساعة 3 مساءً. إت. تشير بيانات الخيارات من Deribit وOKX وBinance إلى 80 ألف دولار باعتباره المستوى الذي تنتهي فيه معظم العقود بلا قيمة، وهو رقم يستحق المشاهدة قبل عدة فترات انتهاء صلاحية على المدى القريب.
الوجبات السريعة الرئيسية:
بلغت الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة (OI) 61.9 مليار دولار في جميع البورصات يوم 14 مايو، مع احتفاظ Binance بحصة سوقية تبلغ 19.05٪.
يشير كتاب الخيارات الثقيلة في بورصة شيكاغو التجارية إلى التحوط المؤسسي، حيث تؤدي المكالمات إلى 57٪ إلى 43٪ على حجم Deribit وOKX.
تنتهي صلاحية Deribit في 26 يونيو بقيمة افتراضية تبلغ 14.52 مليار دولار، مما يجعله حدث الخيارات الأثقل هذا الصيف.
تتصدر بورصة شيكاغو التجارية قائمة المتصدرين للعقود الآجلة بقيمة 9.72 مليار دولار - إليك ما تفعله الأموال المؤسسية
بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة 759,550 دولارًا أمريكيًا، مع احتفاظ Binance بأكبر حصة عند 144,730 دولارًا أمريكيًا و11.79 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل 19.05٪ من السوق العالمية. احتلت التعليم الطبي المستمر المرتبة الأولى بمقياس مختلف؛ بلغت نسبة حجم OI/24 ساعة 2.0071، وهي الأعلى على اللوحة، مما يشير إلى وضع مؤسسي عميق مقارنة بنشاط التداول اليومي. بلغت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية 119,240 دولارًا أمريكيًا، بقيمة 9.72 مليار دولار أمريكي و15.69٪ من إجمالي حصة السوق.
وأظهرت الصورة الأوسع للعقود الآجلة مكاسب الفائدة المفتوحة على مدار 24 ساعة بنسبة 1.61٪ في جميع البورصات، مع حركة لمدة أربع ساعات بنسبة +3.72٪. تميزت BingX بقفزة الفائدة المفتوحة على مدار 24 ساعة بنسبة 17.81%، وهي أكبر حركة في يوم واحد على لوحة المتصدرين. تحركت Kucoin في الاتجاه المعاكس، حيث خسرت 17.25% من الفائدة المفتوحة خلال نفس الفترة، وهو ما كان أكبر انخفاض في يوم واحد بين المنصات الرئيسية.
57% من عمليات الشراء، و42% من عمليات الشراء: لا يزال متداولو خيارات البيتكوين يميلون إلى الاتجاه الصعودي
على جانب الخيارات، كانت الدعوة لوضعها تميل لصالح الثيران. أظهرت الخيارات العالمية ذات الفائدة المفتوحة، وفقًا لإحصائيات موقع Coinglass.com، 272,501.92 دولارًا أمريكيًا من عمليات الشراء مقابل 204,098.61 دولارًا أمريكيًا من عمليات الشراء، بتقسيم بنسبة 57.18٪ إلى 42.82٪. كان توزيع الحجم على مدار 24 ساعة يميل بشكل أكبر نحو المكالمات؛ 70% مقابل 30%، أو 58,825.09 دولارًا من البيتكوين في المكالمات و25,211.63 دولارًا من البيتكوين في عمليات البيع. احتلت مكالمة Deribit بتاريخ 25 ديسمبر 2026 بقيمة 120,000 دولار المرتبة الأولى للفائدة المفتوحة عند 6,980.8 دولارًا أمريكيًا BTC، في حين احتلت مكالمة 29 مايو البالغة 75,000 دولارًا أمريكيًا المرتبة الرابعة عند 6,226.2 دولارًا أمريكيًا BTC.
بلغ إجمالي الفائدة المفتوحة لخيارات البيتكوين ما يقرب من 40 مليار دولار، ارتفاعًا من الحد الأدنى البالغ 14.68 مليار دولار الذي شوهد في منتصف عام 2024. تابعت الإحصائيات السعر الفوري عن كثب، حيث بلغت ذروتها بالقرب من 120 ألف دولار قبل أن تتراجع جنبًا إلى جنب مع التصحيح الذي حمل عملة البيتكوين نحو 65000 دولار وأقل في وقت سابق من هذا العام. وقد أدى الانتعاش مرة أخرى إلى ما يزيد عن 80 ألف دولار إلى إعادة خيارات OI إلى نطاق 40 مليار دولار.
مصدر الصورة: إحصائيات Coinglass.
تتراوح مستويات الألم القصوى عبر Deribit وOKX وBinance في نطاق 78000 دولار - 81000 دولار لانتهاء الصلاحية على المدى القريب. تُظهر بيانات OKX max Pain مستويات تقترب من 80 ألف دولار في 15 مايو، وتنخفض نحو 75000 دولار في 29 مايو قبل التعافي في تاريخ 26 يونيو. وصلت القيمة الاسمية المكدسة عند انتهاء صلاحية OKX في 29 مايو إلى 1.24 مليار دولار، وهو أثقل إحصائية على الفارق.
يتبع منحنى الألم الأقصى لديريبت قوسًا مشابهًا. يقع 15 مايو بالقرب من 80500 دولار، وينخفض المنحنى إلى 75000 دولار في 29 مايو تقريبًا، ثم يرتفع مرة أخرى إلى ما يقرب من 80000 دولار في 26 يونيو. وقد تجاوز الحجم النظري عند انتهاء صلاحية Deribit في 26 يونيو 14.52 مليار دولار، مما يقزم كل تاريخ انتهاء صلاحية آخر على اللوحة. تُظهر Binance شكلاً مختلفًا، حيث يصل الحد الأقصى للألم إلى ما يقرب من 85000 دولار أمريكي لعقود 5 يونيو قبل أن يتلاشى نحو 78000 دولار أمريكي مع امتداد فترات انتهاء الصلاحية.
أظهرت بيانات خيارات CME من Cryptoquant تحولًا هيكليًا واضحًا خلال العام الماضي. بلغت الفائدة المفتوحة للخيارات المكدسة بانتهاء الصلاحية ذروتها بالقرب من 70000 عقد في أواخر عام 2025 قبل أن تنخفض بشكل حاد مع تصحيح عملة البيتكوين. وكان التعافي في عام 2026 أكثر هدوءا؛ يضم مؤشر CME OI الحالي حوالي 10000 عقد في مجموعات قصيرة المدى، مع فترة انتهاء الصلاحية من شهر إلى شهرين تشكل الجزء الأكبر من تحديد المواقع.
أظهر انهيار أسعار البيع مقابل الشراء في بورصة شيكاغو التجارية أن الفائدة المفتوحة المهيمنة خلال معظم الربع الأول من عام 2026، هي الفترة التي تتوافق مع تداول البيتكوين بين 65000 دولار و85000 دولار. يعكس هذا الكتاب الضخم في بورصة شيكاغو التجارية أن اللاعبين المؤسسيين يستخدمون خيارات منظمة للتحوط من الجانب السلبي بدلا من ملاحقة الاتجاه الصعودي، وهو موقف مختلف عما تظهره منصات البيع بالتجزئة الثقيلة مثل Deribit وOKX من حيث الحجم.
أظهر مخطط الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة على مستوى البورصة، والذي يتتبع جميع المنصات مجتمعة، إجمالي استثمار مفتوح يقترب من 62 مليار دولار بعد أن وصل إلى أقل من 30 مليار دولار في أوائل عام 2026. وجاءت ذروة الدورة في أواخر عام 2025، بالقرب من 90 مليار دولار، عندما تم تداول عملة البيتكوين بما يقرب من 120 ألف دولار.
تُظهر البيانات مجتمعة أن السوق أعاد بناء التعرض للمشتقات ذات المغزى منذ التصحيح، حيث يميل متداولو الخيارات إلى الارتفاع بسبب الحجم ولكنهم يتحوطون على عقود الفائدة المفتوحة. الحد الأقصى للألم بالقرب من 80 ألف دولار يمنح صانعي السوق قوة جذب واضحة مع اقتراب انتهاء صلاحية هذا الأسبوع، ومع تكديس 14.52 مليار دولار عند انتهاء Deribit في يونيو، فإن أشهر الصيف تحمل وزنًا حقيقيًا.