يحصل المستثمرون على وصول مبكر إلى TradeXYZ قبل الإدراج العام مع منتج مشتق جديد
في خطوة رائدة، كشفت TradeXYZ، وهي منصة رائدة للأبدية القائمة على السوائل المفرطة، عن عقودها المبتكرة لما قبل الاكتتاب العام (IPOP) يوم الجمعة. تم تصميم هذه الأداة المالية الجديدة لتسهيل اكتشاف الأسعار دون انقطاع للشركات التي على وشك التحول إلى شركة عامة، مما يؤدي إلى سد الفجوة بين الأسواق الخاصة والعامة.
كما هو موضح في وثائق المنصة، فإن عقود IPOP هي نوع من العقود الدائمة التي تتم تسويتها نقدًا والتي تتبع سعر السهم المتوقع للشركة، بدلاً من قيمتها السوقية. وبعد الإدراج الناجح للشركة وتوافر بيانات السوق الموثوقة، من المتوقع أن تتحول هذه العقود بسلاسة إلى عقود دائمة قياسية بأسعار خارجية.
يتمحور سوق IPOP الافتتاحي حول شركة Cerebras، وهي شركة رائدة في تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، والتي قدمت ملف S-1 الخاص بها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة في 17 أبريل، مع خطط للإدراج في منتصف مايو في بورصة ناسداك. تم إطلاق عقد CBRS المقابل بتاريخ إطلاق خارجي في 30 مايو وفترة تسوية مدتها 60 يومًا، والتي ستنتهي في 30 يوليو. إذا حققت Cerebras هدف الإدراج الخاص بها بحلول 30 مايو، فسوف يتحول السوق تلقائيًا إلى عقد CBRS تقليدي دائم. إذا تأخر الإدراج، فستكون التسوية افتراضية على متوسط مرجح زمنيًا لسعر IPOP على مدار مدة السوق بأكملها.
أوضحت TradeXYZ صراحةً أن هذه العقود لا تمنح حقوق الملكية أو امتيازات التصويت أو حقوق توزيع الأرباح، وهي تختلف عن الأسهم أو مخصصات الاكتتاب العام الأولي أو الأسهم الرمزية. تستخدم آلية التسعير التي تستخدمها عقود IPOP نهج أسلوب Hyperp، الذي يعتمد على الأسعار المرجعية المشتقة من السوق، مع حسابات التمويل على أساس متوسط متحرك مرجح بشكل أسي لمدة 30 دقيقة لأسعار العلامات الدقيقة لليوم السابق.
يمثل هذا التطور توسعًا كبيرًا في غزو TradeXYZ للتعرض للأصول في العالم الحقيقي على السلسلة، بناءً على الإنجاز الأخير للمنصة المتمثل في الحصول على ترخيص من مؤشرات S&P Dow Jones في مارس لإطلاق أول مؤشر S&P 500 دائم معتمد رسميًا.
ومع ذلك، سلطت TradeXYZ الضوء أيضًا على مخاطر محددة مرتبطة بأسواق IPOP، بما في ذلك التغييرات التدريجية المحتملة في أسعار العلامات عند التحويل، والتي قد تؤدي إلى تصفية المراكز التي تقترب من هامش الصيانة، بالإضافة إلى منهجيات التسوية البديلة في حالة عمليات الاستحواذ أو الأحداث السلبية المادية. علاوة على ذلك، لاحظت المنصة أن القوائم الأجنبية أو مجموعات الأعمال قد يتم التعامل معها كمحفزات للتحويل أو التسوية.