المستثمرون في الأصول المشفرة عالية المخاطر والمكافآت يحفزون تطوير منصات التداول المتقدمة

يتبع تداول الأحداث نفس مسار مشتقات العملات المشفرة، حيث يتطور من مجال البيع بالتجزئة إلى عمل جاد لصناديق التحوط. يقوم كبار صناع السوق والوسطاء الرئيسيين بالفعل ببناء البنية التحتية لدفعة مؤسسية أكبر في هذا القطاع.

تعمل أسواق التنبؤ على تطوير نفس البنية التحتية المؤسسية التي ساعدت مشتقات العملات المشفرة على التوسع إلى ما هو أبعد من تجارة التجزئة إلى أعمال تجارية في وول ستريت.

ويأتي جزء من هذا التحول من النشاط المؤسسي المتنامي، وخاصة بين صناديق التحوط الكلية التي تبحث عن طرق أكثر استهدافا للتداول في أحداث ومخاطر محددة.

وقال كالشي إن حجم التداول المؤسسي نما بنسبة 800٪ خلال الأشهر الستة الماضية، في حين تضاعف حجم المنصة السنوية أكثر من ثلاثة أضعاف ليصل إلى 178 مليار دولار.

وقال آندي روس رئيس الأعمال المؤسسية في كالشي لرويترز "نشهد اهتماما مؤسسيا أكبر بكثير بالتحوط في الأشهر القليلة المقبلة". "نحن في سفوح هذا، ولكننا نتسلق بسرعة كبيرة."

سباق البنية التحتية

بدأ الوسطاء الرئيسيون وأماكن التداول في دمج أسواق التنبؤ في سير عمل التداول المؤسسي الحالي.

أبرمت Clear Street شراكة مع Kalshi لمنح صناديق التحوط إمكانية الوصول المباشر إلى عقود الأحداث. تقوم Marex Group ببناء البنية التحتية التقنية لربط المستثمرين المحترفين بكل من Kalshi وPolymarket. استحوذت Tradeweb Markets على حصة أقلية في Kalshi لدمج أسواق التنبؤ في سير عمل عملائها المؤسسيين.

لقد خطت شركة Marex Solutions بالفعل خطوة أخرى إلى الأمام، حيث قامت بهيكلة ورقة نقدية بحد أقصى بقيمة 10 ملايين دولار لعميل سويسري مرتبطة بنتائج السوق المتوقعة بشأن القيمة السوقية لشركة Nvidia. يعد هذا دليلاً مفيدًا على مفهوم كيفية قيام الوسطاء بتجميع المخاطر الثنائية في أدوات مألوفة.

قيود السيولة ومن سيتحرك

عادةً ما تمتلك الأسواق الكبرى على منصات مثل Polymarket حوالي 30 مليون دولار من السيولة، مما يعني أن التجارة بملايين الدولارات يمكن أن تحرك الأسعار بشكل حاد. تريد صناديق التحوط عمومًا ما لا يقل عن 10 ملايين دولار من الحجم الافتراضي اليومي قبل توجيه التدفق المستمر عبر المكان.

فجوات التسعير الكبيرة تجتذب شركات التداول المهنية. تقوم مجموعة Susquehanna International Group وJump Trading وAQR Capital Management ببناء مكاتب مخصصة للتنبؤ بالسوق لاستراتيجيات المراجحة وصناعة السوق.

أشارت شركة Citadel Securities إلى أنها تفكر جديًا في الدخول كمزود سيولة مؤسسية، واصفة فئة الأصول بأنها تتمتع "بمنطق صناعي سليم".

إن حجم التجزئة يؤسس السوق، والفجوات في البنية التحتية تجتذب المحللين الكميين، ويجذب المحللون الكميون الوسطاء الرئيسيين، وتعمل الدورة على تقليص فروق الأسعار. ويبدو أن أسواق التنبؤ تقع في مكان ما في منتصف هذا التسلسل.