المستثمرون يزنون الخيارات: هل ستكون الشركة الأم لشركة Google أو مالك Facebook هي صاحبة السيادة هذا العام؟
جدول المحتويات عندما يتعلق الأمر بهيمنة الإعلانات الرقمية، تقف Meta وAlphabet في المقدمة. تحقق كلتا الشركتين أرباحًا كبيرة وتضخان الموارد في الذكاء الاصطناعي، إلا أنهما تقدمان فرصًا استثمارية متميزة. حققت Meta Platforms, Inc., META Meta نتائج مبهرة طوال عام 2025. وارتفعت إيرادات عملاق وسائل التواصل الاجتماعي بنسبة 22% لتصل إلى 200.97 مليار دولار. بلغ الدخل التشغيلي 83.28 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعني هامش تشغيل قوي يبلغ حوالي 41%. يستمر نطاق المنصة في التوسع. بلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا عبر مجموعة تطبيقات Meta بأكملها 3.58 مليار مستخدم في ديسمبر 2025. وعلى مدار العام، زادت مرات ظهور الإعلان بنسبة 12%، بينما ارتفع متوسط التكلفة لكل إعلان بنسبة 9%. يشير نمط النمو المزدوج هذا - المزيد من الإعلانات بأسعار أعلى - إلى زخم قوي. إنه يشير إلى نجاح Meta على جبهتين: الحفاظ على انتباه المستخدم وتقديم قيمة قابلة للقياس للمعلنين. وبطبيعة الحال، تأتي هذه النتائج باستثمارات كبيرة. بلغت النفقات الرأسمالية لشركة ميتا 72.22 مليار دولار في عام 2025، مع قفز إجمالي التكاليف بنسبة 24٪ على أساس سنوي. ولا تزال الربحية قوية، على الرغم من استمرار تسارع الإنفاق. الأمر الأكثر أهمية بالنسبة لمساهمي Meta هو العائد الملموس على الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. تعمل خوارزميات التوصيات المحسنة والاستهداف الدقيق للإعلانات على تحقيق مكاسب فورية في الإيرادات، وليس مجرد فوائد مستقبلية نظرية. قدمت Alphabet أيضًا أداءً ماليًا مقنعًا مؤخرًا. أعلنت الشركة عن إيرادات للربع الأول من عام 2026 بلغت 109.9 مليار دولار، بزيادة 22٪. برزت خدمة Google Cloud كشركة ذات أداء متميز، حيث ارتفعت بنسبة 63% لتصل قيمتها إلى 20 مليار دولار، مدعومة بحجم ضخم من الأعمال المتراكمة بقيمة 460 مليار دولار. Alphabet Inc.، GOOGL بالنظر إلى الربع الرابع من عام 2025، حققت Alphabet دخلاً تشغيليًا قدره 35.9 مليار دولار بهامش تشغيل بنسبة 31.6%. ارتفعت إعلانات البحث والإعلانات الأخرى بنسبة 17٪ لتصل إلى 63.1 مليار دولار خلال تلك الفترة. لقد تطورت الأبجدية إلى ما هو أبعد من أصول البحث. تدير الشركة الآن العديد من مصادر الإيرادات الرئيسية: البحث، ويوتيوب، وGoogle Cloud، وخدمات الاشتراك المتنوعة. في حين يظل البحث هو مركز الربح الرئيسي، فإن السحابة تبرز بسرعة كمحرك رئيسي ثانٍ للنمو - وهو تطور يعيد تشكيل أطروحة الاستثمار طويل الأجل للشركة. يتضمن السؤال المستمر المحيط بشركة Alphabet التأثير النهائي للذكاء الاصطناعي على أعمال البحث الأساسية الخاصة بها. هل سيعزز الذكاء الاصطناعي الإعلان على شبكة البحث أو يعطله؟ تساهم حالة عدم اليقين هذه في انخفاض تقييم Alphabet بشكل متكرر مقارنةً بـ Meta، على الرغم من الأداء العام القوي. يحمل Meta حاليًا تصنيفًا متوسطًا للشراء من 47 محللًا في وول ستريت. يتضمن التوزيع 38 توصية شراء، و9 تقييمات تعليق، وتقييمات بيع صفرية. يبلغ متوسط السعر المستهدف المتفق عليه حوالي 840 دولارًا. حصلت Alphabet على إجماع شراء معتدل من 53 محللًا، بما في ذلك 49 تقييمًا للشراء و4 عمليات تعليق وعدم البيع. ويبلغ متوسط السعر المستهدف حوالي 397 دولارًا. يتمتع كلا العملاقين التكنولوجيين بمشاعر إيجابية لدى المحللين. ومع ذلك، تُظهر Meta ملفًا صعوديًا أكثر قليلًا، مع تصنيفات تعليق أقل نسبيًا. إن هوامش Meta المتفوقة ونمو الإعلانات المعزز بالذكاء الاصطناعي تضعها في مكانة قصة الأرباح الأكثر إقناعًا على المدى القريب. توفر قاعدة إيرادات Alphabet المتنوعة عبر البحث وYouTube والسحابة مسارات نمو متعددة طويلة المدى.