تراجع سهم IREN (IREN) مع حصول الشركة التابعة على تمويل بقيمة 3.6 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي من Microsoft

جدول المحتويات تم تداول أسهم IREN بالقرب من 62.07 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس انخفاضًا بنسبة 2.31% عندما ظهرت أخبار التمويل. IREN Limited, IREN نجحت شركة IE US Hardware 3 LLC التابعة المملوكة بالكامل لشركة IREN في إغلاق تمويل ديون بقيمة 3.6 مليار دولار أمريكي مصمم لتمويل تطوير البنية التحتية لوحدة معالجة الرسومات المرتبطة باتفاقية خدمة Microsoft. تم تنفيذ وثائق التمويل في 29 مايو 2026، مع تقديم الإيداعات التنظيمية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات يوم الاثنين التالي. تتكون حزمة رأس المال من عنصرين: قرض لأجل مؤجل السحب يبلغ إجماليه 1.5 مليار دولار، مضمون من قبل بنك جيه بي مورجان تشيس وبنك جولدمان ساكس بالولايات المتحدة الأمريكية، إلى جانب 2.1 مليار دولار من السندات الممتازة ذات الفائدة الثابتة بسعر 5.96٪. يشترك كلا الصكين في تاريخ استحقاق مشترك هو 31 ديسمبر 2031. ويمكن الوصول إلى عائدات التمويل على مراحل حتى 29 مايو 2027. وقد تم تخصيص هذه الموارد خصيصًا للحصول على أجهزة وحدة معالجة الرسومات وتغطية النفقات المرتبطة المتعلقة بشراكة Microsoft التي تم الكشف عنها مسبقًا. وفقًا لهذا الترتيب، تقدم IREN خدمات حوسبة GPU متخصصة من البنية التحتية لمركز البيانات الموجود في تشايلدريس، تكساس. يتميز القرض لأجل بهيكل معدل فائدة متغير يعتمد على SOFR بالإضافة إلى هامش بنسبة 2.25%، يكمله رسم سنوي بنسبة 0.40% على الأرصدة غير الملتزم بها. تشتمل كلا أداتي التمويل على شروط سداد أصل المبلغ المقرر وقيود الديون التقليدية، بما في ذلك عتبات تغطية خدمة الدين الإلزامية. تختلف هذه المعاملة بشكل أساسي عن إصدار ديون الشركات التقليدية. يشبه هذا الترتيب منهجية تمويل المشروع - حيث يتم ضمان التزامات شركة IE US Hardware 3 LLC من خلال أصول GPU المشتراة نفسها، وتعهدات الأسهم في الكيان الفرعي، وتدفقات الإيرادات المتدفقة مباشرة من عقد خدمة Microsoft. يربط هذا التصميم بشكل فعال احتمالات سداد الدائنين بوفاء Microsoft بالتزامات الدفع بموجب اتفاقية خدمات GPU، بدلاً من الاعتماد على الوضع المالي الموحد لـIREN. قامت الشركة الأم بتوسيع ضمانات محدودة تتناول معايير تقديم الخدمات المُدارة وفجوات الدفع المحتملة في حالة رفض Microsoft أو إلغاء أي شريحة من خدمات GPU في ظل ظروف محددة. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة IE US Hardware 3 LLC بتطبيق أدوات التحوط للتخفيف من تقلبات أسعار الفائدة وتقلبات تكاليف الكهرباء، مع ضمان IREN في البداية لهذه الترتيبات حتى تتحول إلى إطار عمل آمن. يقدم إطار التمويل ديونًا كبيرة على المستوى الفرعي مع الحفاظ على درجة من الانفصال عن الكيان الأم. ويعزز هذا الترتيب القدرة على التنبؤ بإيرادات شبكة إيرين، حيث يعمل عقد مايكروسوفت كمصدر أساسي للتدفق النقدي يدعم التزامات خدمة الدين. أحدث إجماع لمحللي وول ستريت يصنف السهم على أنه شراء مع سعر مستهدف يبلغ 99.00 دولارًا. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـIREN حوالي 22.67 مليار دولار.