هل يواجه Ethereum مشكلة كما يقول Samson Mow إنه يشعر بالأسف تجاه ETH؟
جدد سامسون مو، الرئيس التنفيذي لشركة JAN3، انتقاداته لـ Ethereum حيث يتم تداول $ ETH بالقرب من 2100 دولار ويستمر في التخلف عن Bitcoin.
وفي منشور على موقع X، قال مو إنه يكره إيثريوم مثل غيره من أنصار البيتكوين، لكنه أضاف أنه يشعر بالأسف على الوضع الحالي للشبكة.
جاء هذا التعليق في الوقت الذي لا يزال فيه إعداد سوق Ethereum ضعيفًا. وتم تداول إيثريوم عند 2100 دولار في وقت النشر، بانخفاض 0.19٪ خلال اليوم، مع نطاق خلال اليوم بين 2066.23 دولارًا و2124.48 دولارًا، وفقًا لبيانات crypto.news.
يستهدف Samson Mow ضعف Ethereum
وقد صنف منشور Mow الوضع الحالي لـ Ethereum بأنه صعب، حتى من وجهة نظر مؤيد Bitcoin منذ فترة طويلة. وقال: "لا يسعني إلا أن أشعر بالأسف قليلاً لمدى سوء الأمور بالنسبة لهم الآن".
أنا أكره Ethereum بقدر ما أكره Bitcoin الحد الأقصى القادم ولكن حتى لا يسعني إلا أن أشعر بالأسف قليلاً لمدى سوء الأمور بالنسبة لهم الآن.
– سامسون مو (@Excellion) 25 مايو 2026
وجاء تعليقه بعد أشهر من الضغط على مكانة سوق إيثريوم. كافح $ ETH لاستعادة زخم أقوى، في حين اجتذبت Bitcoin المزيد من الاهتمام من المستثمرين الذين يبحثون عن قوة نسبية خلال فترات العزوف عن المخاطرة.
كما ظلت نسبة $ ETH / $ BTC تحت الضغط. وقد استقرت النسبة مؤخرًا بالقرب من 0.027، مما يدل على أن إيثريوم استمر في الضعف مقابل بيتكوين من حيث القيمة النسبية.
مخطط أسعار $ETH/$BTC، المصدر: TradingView
وقد أدى هذا الضعف إلى إثارة جدل أوسع حول ما إذا كان مسار التوسع في إيثريوم قد ساعد الشبكة أو قلل الطلب على الطبقة الأساسية. جعلت شبكات الطبقة الثانية المعاملات أرخص، لكنها نقلت أيضًا نشاط المستخدم بعيدًا عن رسوم شبكة إيثريوم الرئيسية.
يثير نمو الطبقة الثانية أسئلة تتعلق بالطبقة الأساسية
ساعدت استراتيجية التراكم الخاصة بـ Ethereum الشبكة على التعامل مع المزيد من المعاملات من خلال منصات Layer-2 مثل Arbitrum وOptimism وBase. أدى هذا النهج إلى خفض تكاليف المستخدم وتحسين الوصول.
ومع ذلك، يرى النقاد أن نفس النموذج يمكن أن يقلل الطلب المباشر على الرسوم للطبقة الأساسية لإيثريوم. عندما ينتقل النشاط إلى مجموعات منفصلة، يمكن أن تنتشر القيمة عبر العديد من الشبكات بدلاً من التركيز على الشبكة الرئيسية.
لا تزال هناك مخاوف أيضًا بشأن أجهزة التسلسل المركزية ومجموعات التوقيع الكبيرة. أبقت هذه المشكلات النقاش حول اللامركزية نشطًا، حتى مع استمرار مطوري إيثريوم في دفع التحديثات التقنية.
إن انتقادات ماو تتناسب مع هذا النقاش الأوسع. لم يقدم منشوره مراجعة فنية مفصلة، لكنه أضاف الانتباه إلى المزيج الحالي من حركة السعر الضعيفة للإيثريوم، وانخفاض القوة النسبية، والمسائل الهيكلية.
تضيف خسائر الخزانة في BitMine و$ETH المزيد من الضغط
تظهر تحديثات السوق ذات الصلة أن حاملي سندات الخزانة في إيثريوم واجهوا أيضًا ضغوطًا. أفاد موقع Crypto.news أن ممتلكات BitMine من ETH تجاوزت 5,078,386 دولارًا أمريكيًا في 27 أبريل، بعد أن اشترت الشركة الرموز المميزة بمتوسط سعر 2,369 دولارًا لكل منها. في ذلك الوقت، كانت قيمة المركز حوالي 12 مليار دولار.
وقال التقرير نفسه إن BitMine تكبدت خسائر غير محققة تقدر بنحو 3.5 مليار دولار في فبراير 2026، بينما لا تزال تشتري ETH بالدولار أثناء السحب.
واجهت استراتيجيات الخزانة العامة الأخرى لـ ETH أيضًا نتائج محاسبية ضعيفة. أفادت Crypto.news أن SharpLink سجلت خسارة صافية قدرها 685.6 مليون دولار في الربع الأول، مدفوعة بشكل أساسي بخسائر سوق ETH غير النقدية ورسوم انخفاض القيمة.
أبلغت SharpLink عن خسائر غير محققة بقيمة 506.7 مليون دولار أمريكي بقيمة ETH ورسوم انخفاض قيمة LsETH بقيمة 191.7 مليون دولار أمريكي. وقالت الشركة إن تلك الخسائر المحاسبية لم تقلل من ممتلكاتها من عملة ETH.
يدعم Vitalik Buterin مؤسسة Ethereum الأصغر حجمًا
وجاء تعليق ماو أيضًا بعد فترة وجيزة من وصف فيتاليك بوتيرين لاتجاه جديد لمؤسسة إيثريوم. وقال بوتيرين إن المؤسسة ستستخدم مواردها المتبقية للتركيز على البقاء على المدى الطويل بدلاً من توسيع أنشطتها.
أفاد موقع Crypto.news أن بوتيرين قال إن مؤسسة Ethereum ستبيع مبلغًا أقل من ETH في المستقبل. وقال أيضًا إن المؤسسة تمتلك حوالي 0.16% من إجمالي ETH ويجب أن تكون بمثابة عقدة واحدة في Ethereum، وليس مركز الشبكة.
تركز خطة بوتيرين على مقاومة الرقابة والخصوصية والانفتاح والأمن. وقال أيضًا إن إيثريوم يجب أن يصبح أكثر إثارة للإعجاب في مجالات مثل التعليمات البرمجية الأكثر أمانًا، والإجماع الأقوى، وعدد أقل من وسطاء المعاملات.