جيه بي مورجان يحث المستثمرين على الاستفادة من انخفاضات السوق وسط التقلبات العالمية

جدول المحتويات أصدر بنك جيه بي مورجان مذكرة استثمارية يوم الاثنين ينصح فيها المشاركين في السوق بالنظر إلى أي انخفاضات جديدة في السوق كنقاط دخول استراتيجية. ووفقا للشركة، فإن الظروف الأساسية الداعمة للانتعاش الحاد في السوق قد تم إنشاؤها بالفعل. قام بتأليف التحليل ميسلاف ماتيكا، الذي يشغل منصب رئيس الإستراتيجية الأوروبية في بنك جيه بي مورجان. وأوصى المستثمرين الذين يعملون على إطار زمني يتراوح من ثلاثة إلى اثني عشر شهرًا بزيادة تعرضهم للسوق أثناء عمليات البيع بدلاً من التراجع إلى الخطوط الجانبية. واعترف ماتيجكا بالتحديات الجيوسياسية الحالية، بما في ذلك التوترات المتصاعدة المحيطة بمضيق هرمز واستمرار الوضع في إيران. وبينما أدرك أن المواجهات العسكرية تؤدي إلى عدم استقرار السوق، فقد أكد على أن الحفاظ على موقف سلبي مستمر ينطوي على خطر كبير بفقدان التجمعات اللاحقة. ولاحظ جيه بي مورجان أن المشاعر المتشائمة في السوق انتشرت على نطاق واسع بعد حوالي أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع من اشتداد الصراع. وتوقع المشاركون في السوق على نطاق واسع أن ترتفع أسعار النفط بشكل كبير، مما دفع العديد من المستثمرين إلى خفض مخصصاتهم من الأسهم بشكل كبير. وفقًا للبنك، فإن ديناميكية تحديد المواقع هذه، إلى جانب المؤشرات الفنية التي تظهر ظروف التشبع في البيع، تمثل لحظة مثالية لزيادة الحيازات. أصدر جيه بي مورجان في البداية توصية الشراء هذه في 23 مارس. وقد أوضح ماتيكا العديد من الفروق الأساسية بين بيئة اليوم وفترة 2022. فالقوى التضخمية أكثر اعتدالا إلى حد كبير، وتتضاءل قدرة الشركات على رفع الأسعار، ويتم تقييد زيادات الرواتب جزئيا من خلال تطبيق الذكاء الاصطناعي. كما تختلف ظروف أسعار الفائدة وديناميكيات سوق العمل بشكل كبير عن عام 2022، عندما أدت الاضطرابات المرتبطة بالجائحة إلى تعقيد إدارة التضخم. وبالتالي، يدعو بنك جيه بي مورجان إلى الاستثمارات طويلة الأجل التي تستجيب بشكل إيجابي لتقلبات أسعار الفائدة. وتعتقد المؤسسة أن السلطات النقدية من المرجح أن تتسامح مع زيادة متوقعة قدرها 1.5 نقطة مئوية في معدلات التضخم السنوية. وأعرب ماتيكا عن ثقته في أن توقعات التضخم تظل "راسخة" بقوة. حافظت توقعات أرباح السهم لمؤشر S&P 500 حتى عام 2026 على زخمها التصاعدي. وقد سجل مؤشر التصنيع ISM، وهو مقياس اقتصادي رئيسي في الولايات المتحدة، مؤخراً أعلى قراءاته منذ ثلاث سنوات. ومن الممكن أن يحقق نمو أرباح الشركات الأوروبية توسعاً بنسبة 18.2% هذا العام. وأبرزت المذكرة أن مؤشر سيتي جروب للمفاجآت الاقتصادية يعكس حاليا قراءات إيجابية بقوة. ويتوقع جيه بي مورجان أن تستعيد الأسهم الدولية والأوراق المالية في الأسواق الناشئة أدائها المتفوق مقابل الأسهم الأمريكية. وتفضل الشركة أيضًا الشركات ذات رأس المال الأصغر والاستثمارات الموجهة نحو القيمة على أسهم النمو. قبل التوترات المتعلقة بإيران، كانت الأسواق الدولية قد حققت بالفعل عوائد أعلى بنسبة 11% مقارنة بالأسهم الأمريكية. ويتوقع بنك جيه بي مورجان أن نمط الأداء هذا سوف يظهر مرة أخرى خلال النصف الأخير من عام 2026 مع تراجع الصراعات العسكرية وتضاءل الجاذبية الدفاعية للدولار. تستمر أسهم الأسواق الناشئة في التداول بخصم كبير يصل إلى 34% مقارنة بنظيراتها في الأسواق المتقدمة. يتم تداول مؤشر MSCI Europe حاليًا بمعدل 14 مرة ضعف الأرباح المتوقعة لعام 2026، في حين أن مؤشر S&P 500 يحقق مضاعفة 19.5 مرة. وأشار ماتيجكا إلى أن تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة، والتي توقفت مؤقتا خلال الاضطرابات الجيوسياسية، يجب أن تستأنف. ويشير تحليل الأداء النسبي للبنك إلى قمم جديدة للسوق في النصف الثاني من العام. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.