سهم Lam Research (LRCX): تشير الترقية الجريئة من Morgan Stanley إلى انتعاش NAND الكبير في المستقبل
جدول المحتويات في يوم الاثنين الموافق 18 مايو، رفع بنك مورجان ستانلي تصنيفه لشركة Lam Research (LRCX) إلى زيادة الوزن، مما أدى في الوقت نفسه إلى زيادة هدف السعر إلى 331 دولارًا من 293 دولارًا سابقًا. في وقت هذه المكالمة، تم تداول الأسهم عند 284.72 دولارًا، مما يجعل الهدف المحدث أعلى بنسبة 16٪ تقريبًا من أسعار السوق. شركة Lam Research Corporation، LRCX تمثل هذه الترقية محورًا ملحوظًا في توقعات Morgan Stanley، خاصة بعد أن أظهر البنك الاستثماري سابقًا تفضيلًا للتعرض لمعدات DRAM بدلاً من NAND. يتمحور الأساس المنطقي حول توقعات حاسمة واحدة: يتوقع مورجان ستانلي الآن توسعًا بنسبة 59٪ في أنظمة NAND طوال التقويم 2027. ومن شأن هذا النمو أن يرفع إنفاق NAND إلى ما هو أبعد من المستوى التاريخي المرتفع المسجل في عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، زادت الشركة توقعات إيراداتها لعام 2027 لشركة Lam Research إلى 35.4 مليار دولار، مرتفعة من التقدير السابق البالغ 34.6 مليار دولار. كما ارتفعت توقعات ربحية السهم لهذا العام إلى 9.71 دولارًا أمريكيًا من 9.46 دولارًا أمريكيًا. للوصول إلى السعر المستهدف البالغ 331 دولارًا، استخدم مورجان ستانلي مضاعف تقييم 34 مرة. يمثل هذا توسعًا من المضاعف الذي يدعم الهدف السابق البالغ 293 دولارًا. وقام البنك أيضًا بتعديل إطار التقييم المقارن بين Lam Research وApplied Materials. كانت العلاوة التي طلبها لام على AMAT سابقًا تبلغ 10٪. وقد قام بنك مورجان ستانلي الآن بتوسيع هذه العلاوة إلى 20%، وهو ما يتجاوز بشكل هامشي متوسط الثلاث سنوات البالغ 16%. وفقًا للشركة، يعكس هذا التعديل اقتناعًا متزايدًا بقدرة لام على الحصول على حصة سوقية إضافية طوال عام 2027. وفي نفس الاتصال البحثي، خفض مورجان ستانلي المواد التطبيقية (AMAT) إلى الوزن المتساوي، وحدد سعرًا مستهدفًا جديدًا قدره 502 دولارًا. وفي الوقت نفسه، حصلت شركة MKS Instruments (MKSI) على تصنيف Top Pick، مع ارتفاع هدفها إلى 374 دولارًا من 354 دولارًا. استحوذت LRCX على اهتمام العديد من شركات الأبحاث في الجلسات الأخيرة. قامت Stifel بزيادة هدف السعر إلى 325 دولارًا بعد أن تجاوز أداء Lam المالي في الربع الثالث نماذج Stifel الداخلية وإجماع Street. رفعت شركة TD Cowen هدفها إلى 340 دولارًا أمريكيًا، مع التركيز على توسيع حصتها في السوق في قطاعات المسبك وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، إلى جانب النمو المتوقع في نفقات معدات تصنيع رقائق الرقاقة NAND. حافظ UBS على توصيته بالشراء على الأسهم مع التأكيد على دخول الشركة فيما وصفته الشركة بمرحلة التوسع التي تغذيها الذكاء الاصطناعي. وبالمثل، احتفظ كانتور فيتزجيرالد بموقفه بشأن الوزن الزائد مع هدف سعري قدره 320 دولارًا. يحافظ إجماع الشارع على تصنيف الشراء بشكل عام، مع أهداف سعرية للمحللين تتراوح من 220 دولارًا إلى 385 دولارًا. والجدير بالذكر أن 24 محللًا قاموا مؤخرًا بمراجعة توقعاتهم للأرباح للفترة المقبلة. أحد العناصر التي تجذب التدقيق يشمل نشاط البيع من الداخل. طوال الأشهر الثلاثة السابقة، تخلص المطلعون على الشركة من حوالي 28 مليون دولار في أسهم LRCX، مع عدم تسجيل أي عمليات شراء خلال نفس الإطار الزمني. تسجل درجة GF الخاصة بشركة Lam Research حاليًا 86 من أصل 100، وتتميز بمقاييس الربحية والنمو التي تحقق 10 من أصل 10 تقييمات مثالية. تبلغ نسبة السعر إلى الربحية للشركة حاليًا 53.72، وهي مرتفعة بشكل كبير مقارنة بالمعايير التاريخية. تعرض السهم لضغوط هبوطية بعد الأخبار المتعلقة بقيود وزارة التجارة الأمريكية على شحنات المعدات إلى شركة Hua Hong الصينية، وهو تطور أثر على الشركات المصنعة لمعدات أشباه الموصلات في جميع المجالات. أصدرت Lam Research إرشادات مالية للربع الرابع تتوقع توسع الإيرادات وهوامش الربح بما يتجاوز نموذج التشغيل المستهدف للتقويم 2028 والسنوات اللاحقة.