رهان المستثمر الرئيسي بملايين الدولارات على Bakkt يؤدي إلى ارتفاع الأسهم برقم مزدوج
شهدت أسهم Bakkt (BKKT) ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 14.2٪ خلال جلسة ما قبل السوق يوم الثلاثاء، حيث ارتفعت إلى 9.96 دولارًا، بعد الكشف عن نموذج 4 SEC الذي أظهر حصول المدير مايكل ألفريد على ما يقرب من 4.85 مليون دولار من أسهم الشركة خلال فترة يومين. Bakkt Holdings, Inc., BKKT تمت المعاملات في 15 مايو، عندما اشترى ألفريد 365000 سهم بمتوسط سعر مرجح قدره 8.34 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، تلاه 220000 سهم إضافي في 18 مايو بسعر 8.20 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. قامت شركة Alpine Fox LP، وهي الكيان الاستثماري التابع لشركة Alfred، بتنفيذ كلتا الصفقتين. وبعد عمليات الاستحواذ هذه، أصبح ألفريد يسيطر الآن على 625.000 سهم بشكل غير مباشر من خلال Alpine Fox LP. بالإضافة إلى ذلك، يحتفظ بالملكية المباشرة لـ 28.476 سهمًا مرتبطًا بوحدات الأسهم المقيدة التي تظل خاضعة لمتطلبات الاستحقاق. أنهى السهم جلسة يوم الاثنين عند 8.72 دولار، وهو ما يمثل مكاسب بنسبة 5.3٪. يتم التداول ضمن نافذة مدتها 52 أسبوعًا تتراوح من 6.87 دولارًا إلى 49.79 دولارًا، ويظل السعر الحالي أقل بكثير من مستويات الذروة في العام الماضي. كشف ملف متزامن للنموذج 4 أن الرئيس التنفيذي أكشاي ناهيتا مارس خيارات على 33,557 سهمًا بسعر تنفيذ قدره 10 دولارات في 15 مايو. ويبلغ إجمالي ملكيته المباشرة من الفئة "أ" الآن 9,093,522 سهمًا. ويمثل هذا ممارسة خيار بدلا من شراء السوق. وتأتي المعاملات الداخلية في أعقاب تقرير Bakkt المالي للربع الأول من عام 2026، والذي تم نشره قبل أسبوع تقريبًا. أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 243.6 مليون دولار، مما يمثل انخفاضًا كبيرًا عن 1.07 مليار دولار في العام السابق. وسجلت باكت خسارة صافية قدرها 11.7 مليون دولار تعزى إلى الشركة، مقارنة بـ 7.7 مليون دولار في صافي الدخل خلال الفترة المماثلة من العام الماضي. عكست الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) مبلغًا سلبيًا قدره 13.7 مليون دولار. أظهرت الميزانية العمومية للشركة اعتبارًا من 31 مارس 82.6 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية ونقدًا مقيدًا، مع عدم الإبلاغ عن التزامات الديون طويلة الأجل. وصف الرئيس التنفيذي ناهيتا هذا الربع بأنه يمثل "بداية فصل جديد" وشدد على أنه "تم بناء المنصة"، مسلطًا الضوء على Bakkt Markets وBakkt Agent وBakkt Global باعتبارها الركائز الإستراتيجية الأساسية للشركة للمضي قدمًا. تسارع تحول Bakkt مع استكمال استحواذها في 30 أبريل على شركة Distributed Technologies Research (DTR) - وهي شركة متخصصة تعمل على تطوير حلول البنية التحتية للدفع بالعملات المستقرة والوكلاء. يتكون هيكل المعاملة بالكامل من اعتبارات الأسهم. أصدرت Bakkt 11.3 مليون سهم من الفئة A لوضع اللمسات الأخيرة على الصفقة، مع مخصصات تصل إلى 725,592 سهمًا إضافيًا في حالة ممارسة الأوامر المرتبطة. وكجزء من عملية إعادة التموضع الاستراتيجي هذه تجاه البنية التحتية للأصول الرقمية، قامت الشركة بتجريد عملياتها التجارية الخاصة بمكافآت الولاء. ردًا على نتائج الربع الأول، قامت شركة Benchmark بتعديل السعر المستهدف لـ BKKT نزوليًا من 22 دولارًا إلى 19 دولارًا مع الحفاظ على تصنيف الشراء، مشيرة إلى تحول الأصول الرقمية للشركة كمبرر للتوقعات الإيجابية المستدامة. قدمت Bakkt بيان تسجيل S-3 لتمكين المساهمين من بيع ما يصل إلى 21 مليون سهم من الفئة A. وأوضحت الشركة أنها لن تحصل على أي عائدات من عمليات إعادة البيع هذه، وحذرت من أن المبيعات الكبيرة - أو المضاربة بشأنها - يمكن أن تؤثر سلبًا على أسعار الأسهم. ويبدو الآن أن ذروة 52 أسبوعًا عند 49.79 دولارًا بعيدة كل البعد عن مستويات التداول الحالية. تعرض BKKT بيتا تبلغ 5.86، مما يؤكد تقلبها المرتفع مقارنة بمؤشرات السوق الأوسع. تسلط مشتريات Alfred الأخيرة للأسهم الضوء على زخم الشراء من الداخل خلال الفترة التي تستمر فيها Bakkt في مواجهة التدفق النقدي السلبي أثناء محاولتها التحقق من أن استراتيجيتها التي تركز على العملات المستقرة يمكن أن تولد تدفقات إيرادات مستدامة.