تبقى الأسواق ثابتة حيث يستعد المتداولون لفترة ما بعد الظهر المزدحمة

أمضت أسواق العملات المشفرة صباح يوم الأربعاء في تقديم أفضل انطباع لها عن الربيع الملتف. استقرت عملة البيتكوين بالقرب من 76 ألف دولار، وتم تداول إيثريوم فوق 2200 دولار، وظل سولانا ثابتًا عند 84 دولارًا تقريبًا، كل ذلك بينما كان المتداولون ينتظرون ما قد يكون فترة ما بعد الظهيرة الأكثر كثافة للأحداث في هذا الربع.

ومن المتوقع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن سعر الفائدة في وقت لاحق اليوم، مع تسعير الأسواق بشكل شبه مؤكد بأن أسعار الفائدة ستظل ثابتة عند 3.5٪ -3.75٪. وهذا وحده سيكون كافياً عادة لتحديد نغمة الأصول الخطرة. ولكن من المقرر إطلاق الألعاب النارية الحقيقية بعد جرس الإغلاق، عندما تعلن شركات مايكروسوفت، وأمازون، وميتا، وجوجل عن أرباحها في نفس النافذة.

بنك الاحتياطي الفيدرالي: حدث غير مهم لا يزال مهمًا

انظر، لا أحد يتوقع بجدية أن يتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي اليوم. كان النطاق الحالي الذي يتراوح بين 3.5% و3.75% هو الإجماع منذ أسابيع، ولم يمنح أي شيء في البيانات الاقتصادية الأخيرة الرئيس باول سببًا لمفاجأة أي شخص.

لكن "لا تغيير" لا يعني "لا تأثير". إن المؤتمر الصحفي ولغة التوجيه المسبق لهما أهمية كبيرة. إن عبارة واحدة حول استمرار التضخم أو ضعف سوق العمل يمكن أن ترسل عائدات سندات الخزانة، وبالتالي العملات المشفرة، في أي من الاتجاهين.

لقد تعلم التجار هذا بالطريقة الصعبة. بعض التحركات الأكثر حدة في يوم واحد في تاريخ بيتكوين الحديث لم تأت من التغيرات الفعلية في الأسعار، ولكن من التحولات في اللهجة خلال ضغوط بنك الاحتياطي الفيدرالي. القرار في حد ذاته هو فاتح الشهية. سؤال وجواب هو الطبق الرئيسي.

في الوقت الحالي، يشير هدوء السوق إلى أن المشاركين في وضع يسمح لهم بالضبط بما يتوقعونه: تعليق، يتبعه تعليق متشدد بحذر لا يغير شيئًا بشأن المسار على المدى القريب. ويكمن الخطر، كما هي الحال دائماً، في احتمال انحراف باول عن النص.

أربعة تقارير أرباح، بعد ظهر أحد الأيام

إذا كان قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بمثابة عملية إحماء، فإن قائمة الأرباح بعد ساعات العمل هي العنوان الرئيسي. تقوم كل من Microsoft وAmazon وMeta وGoogle بتقديم التقارير اليوم. وتمثل هذه الشركات الأربع مجتمعة ما يقرب من 9 تريليون دولار من القيمة السوقية.

لماذا يجب أن يهتم متداولو العملات المشفرة بأرباح التكنولوجيا؟ لأن الارتباط بين التكنولوجيا الضخمة وبيتكوين كان مرتفعًا بشكل عنيد خلال فترات عدم اليقين الكلي. عندما يعطس العظماء السبعة، تميل الأصول الخطرة في جميع المجالات إلى الوصول إلى المناديل الورقية.

الأرقام المحددة التي يجب مراقبتها: توجيهات إنفاق الذكاء الاصطناعي من Microsoft وGoogle، واتجاهات إيرادات الإعلانات من Meta، ونمو AWS من Amazon. أي خيبة أمل بشأن التوجيهات المستقبلية، خاصة فيما يتعلق بالإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يمكن أن تؤدي إلى تحرك أوسع نطاقًا لتجنب المخاطرة مما يؤدي إلى انخفاض العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع الأسهم.

على العكس من ذلك، من المرجح أن تعزز الضربات القوية في جميع المجالات رواية "الهبوط الناعم" التي أبقت الرغبة في المخاطرة حية. تميل علاقة بيتكوين مع مؤشر ناسداك 100 إلى التشديد على وجه التحديد خلال نوافذ الأرباح عالية المخاطر، مما يجعل تقارير الليلة محفزًا فعليًا للعملات المشفرة سواء اعترف السوق بذلك أم لا.

حيث يجلس التشفير الآن

وتحكي الأرقام قصة ركود حذر. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 0.5٪ خلال الـ 24 ساعة الماضية ولكنها انخفضت بنسبة 3.4٪ خلال الأسبوع. كان أداء إيثريوم أفضل قليلاً خلال اليوم، مرتفعًا بنسبة 0.9%، في حين تحرك سولانا بالكاد، مضيفًا 0.2% فقط.

يقع مؤشر الخوف والجشع عند 26، وهو ما يقع بقوة في منطقة "الخوف". وهذا أقل من 32 قبل أسبوع، مما يشير إلى أن المعنويات تتدهور حتى مع استقرار الأسعار نسبيًا. باللغة الإنجليزية: الناس متوترون، لكنهم ليسوا متوترين بما يكفي للبيع بقوة بعد.

وفي Polymarket، يتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 22٪ أن تنخفض عملة البيتكوين إلى 60 ألف دولار بحلول نهاية الشهر. هذه ليست دعوة إجماعية بأي حال من الأحوال، ولكنها ليست تافهة أيضًا. إن احتمال حدوث انخفاض بنسبة 21% عن المستويات الحالية بنسبة واحد من كل خمسة تقريباً يعكس نشاطاً حقيقياً للتحوط، وليس مجرد ضجيج.

كانت DeFi من الناحية الفنية هي الفئة الأفضل أداءً على مدار سبعة أيام، على الرغم من أن "الأفضل أداء" تقوم برفع ثقيل هنا نظرًا لأن القطاع كان ثابتًا بشكل أساسي عند 0.0٪. عندما يصل أفضل قطاع لديك إلى نقطة التعادل، فإن ذلك يشير إلى الرغبة الأوسع في المخاطرة في مجال العملات المشفرة في الوقت الحالي.

الصورة الأوسع هي صورة السوق الذي يسير على الماء. كانت أحجام التداول عادية، وتم ضغط التقلبات، ومعظم العملات البديلة مقيدة بالنطاق. هذا هو السلوك الكلاسيكي الذي يسبق الحدث: يعلم الجميع أن المحفزات قادمة، لذلك لا أحد يرغب في القيام برهان كبير حتى وصولهم.

ماذا يعني هذا بالنسبة للمستثمرين

هذا هو الشيء المتعلق بأيام مثل هذا اليوم. الأحداث الفعلية، وعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقارير الأرباح، أقل أهمية من كيفية تفاعل السوق معها. لقد تم تسعير احتياطي بنك الاحتياطي الفيدرالي بالكامل، لذا فإن أي خطوة ذات معنى ستأتي من لغة غير متوقعة في البيان أو المؤتمر الصحفي.

وبالمثل، فإن تقارير الأرباح أقل أهمية من حيث القيمة المطلقة من كيفية تشكيل السرد حول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، وطلب المستهلكين، وثقة الشركات. إذا تجاوزت الشركات الأربع التوقعات ورفعت التوجيهات، فتوقع ارتفاعًا مريحًا يرفع العملات المشفرة جنبًا إلى جنب مع أسهم التكنولوجيا. وإذا كان حتى اثنان منهم مخيبين للآمال، فإن مؤشر الخوف والجشع عند 26 يمكن أن ينزلق بسهولة إلى سن المراهقة.

إن احتمالية Polymarket بنسبة 22% للحصول على بيتكوين بقيمة 60 ألف دولار تستحق المراقبة بحد ذاتها