نزوح رأس المال الضخم يضرب Aave حيث أدى اختراق KelpDAO إلى حدوث اضطراب واسع النطاق في السوق

جدول المحتويات اجتاحت أزمة سيولة مدمرة Aave، وهو بروتوكول رائد للإقراض المالي اللامركزي، في أعقاب استغلال أمني على منصة خارجية أطلق العنان لسلسلة من عمليات السحب، مما أدى إلى شل أسواقها الأساسية بشكل فعال. بدأت الأزمة تتكشف في 18 أبريل عندما حددت الجهات الفاعلة الخبيثة واستغلت خللًا خطيرًا في جسر LayerZero V2 الذي يربط بين Unichain وEthereum. وقد مكنتهم هذه الثغرة الأمنية من سحب ما يقرب من 293 مليون دولار من rsETH من Kelp DAO بينما فشلوا في حرق الرموز المميزة المطابقة على blockchain الأصلي. تم لاحقًا إيداع الرموز المميزة المخترقة في Aave V3 كضمان للقرض. ومن خلال استغلال هذا الموقف، اقترض المهاجم ما يقرب من 200 مليون دولار من WETH. بمجرد أن اكتشف المجتمع هذه الضمانات غير المدعومة، بدأت عملية سحب سريعة. (1/2) تم اكتشاف إشارات $AAVE حول استغلال Kelp مع Claude عبر Santiment MCP: ☝️ ارتفعت معاملات الحيتان (> 100 ألف دولار) من 2 إلى 6 في الساعة إلى 43 خلال 90 دقيقة تقريبًا من الاستغلال. ☝️ ارتفعت تدفقات التبادل من ~ 38 ألف دولار إلى 3 ملايين دولار في غضون 90 دقيقة تقريبًا، وبلغت ذروتها عند 8.5 مليون دولار بعد ظهر يوم السبت. ☝️... pic.twitter.com/sKI9U5uyju – Santiment (santimentfeed) 20 أبريل 2026 في غضون 24 ساعة واحدة، تم إجلاء أكثر من 6.6 مليار دولار من Aave. جاءت عمليات السحب الملحوظة من كيانات رفيعة المستوى بما في ذلك جاستن صن وبورصة العملات المشفرة MEXC. وصل مجمع إقراض ETH إلى نسبة استخدام حرجة بنسبة 100٪ في البداية، وتبع ذلك أسواق USDT وUSDC بعد فترة وجيزة. عندما تصل منصة الإقراض إلى نسبة 100% من الاستخدام، فهذا يدل على استنفاد السيولة بالكامل. تمنع هذه الحالة عمليات سحب المستخدم بالكامل وتزيل قدرة البروتوكول على تنفيذ عمليات التصفية في المراكز تحت الماء. قدم محلل التمويل اللامركزي DeFi Warhol تقييمًا مباشرًا: "هذا يعني في الواقع عدم وجود سيولة متاحة لعمليات السحب. ولا يمكن معالجة عمليات التصفية". وأشار أيضًا إلى أن ما يقرب من 3 مليارات دولار من USDT و2 مليار دولار من USDC لا تزال محاصرة دون خيارات سحب قابلة للتطبيق. أكدت ناتالي نيوسون، كبيرة محللي أمن blockchain في CertiK، على خطورة مأزق Aave. وأوضحت أن "الاستخدام بنسبة 100% لا يعني فقط نقص السيولة، بل يعني أن أنظمة الدفاع عن النفس الخاصة بالبروتوكول معطلة". ومع انعدام السيولة المتاحة، لا يمكن تصفية المراكز التي تفتقر إلى ضمانات كافية، مما يسمح للديون المعدومة بالتراكم بشكل مستمر. وأوضح نيوسون أن Aave نفسها لم تتعرض للخطر بشكل مباشر. وقالت: "لقد تعثرت بسبب تداعيات فشل جسر شخص آخر". وتوقعت شركة تقييم المخاطر LlamaRisk سيناريوهات الديون المعدومة المحتملة التي تتراوح من 123.7 مليون دولار إلى 230.1 مليون دولار. استجابت حوكمة Aave بسرعة - حيث قامت بتجميد احتياطيات rsETH، وخفض معايير القرض إلى القيمة إلى الصفر، وتعديل منحنيات أسعار الفائدة. ومع ذلك، فإن نزيف TVL قد حدث بالفعل. وفقًا لتحليل AmberCN في 22 أبريل، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة التراكمية من Aave على مدار ثلاثة أيام ونصف 15.1 مليار دولار. انهارت قيمة TVL للمنصة من 48.5 مليار دولار إلى 30.7 مليار دولار. شهدت Morpho عمليات سحب بقيمة 1.5 مليار دولار خلال نفس الفترة. على العكس من ذلك، اجتذبت SparkLend 1.3 مليار دولار من الودائع الجديدة - مع تكهنات بأن بعض رأس المال نشأ من كبار المالكين الفارين من Aave. انخفضت الإيرادات اليومية عبر السلسلة لـ Aave من 1.1 مليون دولار في أوائل فبراير إلى 625000 دولار فقط اعتبارًا من يوم الاثنين. وعندما تواصل موقع CoinDesk مع مؤسس Aave، ستاني كوليتشوف، للتعليق، أجاب باقتضاب: "ليس لدي أي شيء مفيد لأقوله". يتم تداول رمز AAVE حاليًا بالقرب من 91.22 دولارًا أمريكيًا، ويتم وضعه بشكل غير مستقر فوق الدعم الحرج عند 90.47 دولارًا أمريكيًا. تقع المقاومة الفورية عند المتوسط ​​المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا عند مستوى 98.80 دولارًا تقريبًا.