يهدد عقد الحوسبة الضخم بتعطيل هيمنة البيتكوين في سوق الطاقة منخفضة التكلفة.

أعلنت شركة Anthropic عن شراكة مع Google وBroadcom للحصول على "جيغاوات متعددة" من سعة الحوسبة من الجيل التالي من مادة TPU والتي من المتوقع أن يتم تشغيلها عبر الإنترنت بدءًا من عام 2027، وهو التزام وصفته الشركة بأنه الأهم حتى الآن حيث تسارع نمو الإيرادات إلى معدل تشغيل سنوي قدره 30 مليار دولار من 9 مليارات دولار في نهاية عام 2025.

يتنافس الآن حجم الطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي بشكل مباشر مع تعدين البيتكوين على نفس الموارد النادرة – اتصالات الشبكة، وتصاريح الأراضي، والبنية التحتية للتبريد، والكهرباء الرخيصة.

يقدر أحد متتبعي كامبريدج أن تعدين البيتكوين يستهلك ما يقرب من 13 إلى 25 جيجاوات من الطاقة المستمرة على مستوى العالم اعتمادًا على افتراضات كفاءة الأجهزة.

يُظهر تأمين إنساني لعدة جيجاوات من صفقة واحدة، بالإضافة إلى السعة الحالية عبر AWS Trainium وGoogle TPU ووحدات معالجة الرسومات Nvidia، مدى سرعة تحول الذكاء الاصطناعي إلى منافس على مستوى النظراء لنفس البنية التحتية للطاقة التي يعتمد عليها القائمون بالتعدين.

والأنثروبيك شركة واحدة. OpenAI، التي جمعت 122 مليار دولار الأسبوع الماضي ووصفت الحوسبة بأنها "خندق استراتيجي"، تعمل على البناء عبر محفظة بنية تحتية أوسع تشمل خمسة من موفري الخدمات السحابية وأربع منصات للرقائق.

يمثل إجمالي بناء حوسبة الذكاء الاصطناعي الآن أحد أكبر مصادر الطلب الجديد على الكهرباء في الولايات المتحدة، حيث يصل في نفس اللحظة التي يقرر فيها القائمون بتعدين البيتكوين ما إذا كانوا سيقومون بتعدين البيتكوين أو تأجير بنيتهم ​​التحتية لشركات الذكاء الاصطناعي.

وهذا القرار يسير بشكل متزايد في اتجاه واحد. قامت شركة Core Scientific بتحويل جزء كبير من قدرتها التعدينية إلى استضافة الذكاء الاصطناعي من خلال صفقة مع CoreWeave. قامت شركة Iris Energy وHut 8 بتوسيع إيراداتها من الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. كشفت كل من Riot Platforms وMARA Holdings وGenius Group عن بيع أكثر من 19000 بيتكوين من خزائنهم الأسبوع الماضي، في إشارة إلى أن اقتصاديات التعدين وحدها لا تدعم العمليات بالأسعار الحالية ومستويات الصعوبة.

يكسب عامل تعدين البيتكوين الذي يعمل بقدرة جيجاوات إيرادات تتقلب مع سعر البيتكوين وصعوبة الشبكة. نفس الجيجاواط المستأجرة لشركة تعمل بالذكاء الاصطناعي تحصل على سعر متعاقد عليه مع تدفقات نقدية يمكن التنبؤ بها.

عند 69000 دولار بيتكوين مع صعوبة الوصول إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق وارتفاع تكاليف الطاقة جنبًا إلى جنب مع كل مستهلك صناعي آخر يتنافس على نفس سعة الشبكة، غالبًا ما يكون استئجار الذكاء الاصطناعي أفضل.

أرقام الإيرادات وراء التوسع تحكي قصتها الخاصة. وقالت أنثروبيك إن عدد عملاء الأعمال الذين ينفقون أكثر من مليون دولار سنويًا على كلود تضاعف من 500 إلى أكثر من 1000 في أقل من شهرين.

ومع ذلك، لا شيء من هذا يعني أن تعدين البيتكوين يموت. يستمر معدل تجزئة الشبكة في الوصول إلى مستويات قياسية أعلى من 1 زيتاهاش في الثانية.

لكن القائمين بالتعدين الذين نجوا من الدورة الحالية قد يبدون أقل شبهاً بشركات الطاقة التي تنتج البيتكوين وأكثر شبهاً بشركات البنية التحتية التي تصادف أنها تقوم بتعدين البيتكوين على الجانب بينما تؤجر أصولها الحقيقية، والطاقة الرخيصة على نطاق واسع، لصناعة الذكاء الاصطناعي التي لا تستطيع بناء مراكز بيانات بالسرعة الكافية.