نزوح هائل يضرب صندوق بيتكوين حيث يسحب المستثمرون ما يقرب من نصف مليار دولار في يوم واحد

خسر صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لشركة BlackRock مبلغ 527.84 مليون دولار يوم الأربعاء، وهو ثاني أكبر صافي تدفق خارجي في يوم واحد منذ إطلاق الصندوق في يناير 2024، وفقًا لبيانات SoSoValue.

لقد أخطأ هذا الرقم الرقم القياسي بفارق ضئيل للغاية. لا يزال أكبر تدفق خارجي مسجل لـ IBIT هو 528.3 مليون دولار التي تم سحبها في 30 يناير، والتي جاء سحب يوم الأربعاء ضمن حوالي 500000 دولار من المطابقة. يمتلك الصندوق ما يقرب من 59 مليار دولار من الأصول ويمثل ما يقرب من 4٪ من إجمالي المعروض من البيتكوين، مما يجعله أكبر وسيلة منفردة للتعرض المؤسسي للبيتكوين.

كان التدفق إلى الخارج جزءًا من نزوح أوسع نطاقًا. خسرت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الفورية الـ 11 المدرجة في الولايات المتحدة ما مجموعه 733.43 مليون دولار يوم الأربعاء، مع خسارة FBTC من Fidelity 60.30 مليون دولار وخسارة GBTC من Grayscale 104.76 مليون دولار إلى جانب سحب IBIT. وقد سجل المجمع الآن تدفقات خارجة لعدة جلسات متتالية، مع سحب أكثر من ملياري دولار على مدى الأسبوعين الماضيين.

هبط البيع في نفس اليوم الذي انخفض فيه سعر البيتكوين إلى أقل من 73000 دولار. تم تداول العملة المشفرة عند 72,978 دولارًا في الساعات الآسيوية يوم الخميس، بانخفاض 3.4٪ على مدار 24 ساعة، بعد أن أشعلت الغارات الجوية الأمريكية على موقع عسكري إيراني بالقرب من مضيق هرمز صراعًا بدأت الأسواق في التراجع. غذت التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة وانخفاض الأسعار بعضها البعض، حيث أجبرت عمليات الاسترداد شركة BlackRock وغيرها من المصدرين على بيع عملة البيتكوين الأساسية لتسوية مخارج المستثمرين.

وجاء سحب IBIT بعد يوم واحد من تحرك منفصل ملفت للنظر في الصندوق. في يوم الثلاثاء، باع مستثمر واحد ما قيمته 1.29 مليار دولار من أسهم IBIT في صفقة واحدة، وفقًا لما ذكره موقع CoinDesk.

إن تجارة المجمع المظلم عبارة عن معاملة يتم التفاوض عليها بشكل خاص وتسمح للاعبين الكبار بتحريك الحجم دون إبعاد السوق الأوسع.

لم تكن عملية البيع هذه مماثلة لصافي التدفق الخارجي، حيث يمكن للمشترين التدخل لاستيعاب الحجم، ووصل صافي عمليات الاسترداد الفعلية لـ IBIT يوم الثلاثاء إلى 192.44 مليون دولار. لكن الحدثين معًا يشيران إلى أن اللاعبين المؤسسيين يقلصون تعرضهم لعملة البيتكوين مع تحول الخلفية الكلية.

وكانت بيانات التدفق تشير إلى هذا الاتجاه منذ أسابيع. لقد انخفض تراكم صناديق الاستثمار المتداولة على مدار العام بالفعل إلى صافي يبلغ حوالي 4500 بيتكوين، وانقلب شهر مايو من الشراء الثابت في مارس وأبريل إلى التوزيع، كما ورد يوم الأربعاء. انخفضت عملة البيتكوين من أكثر من 82000 دولار في 6 مايو إلى أقل من 73000 دولار الآن، وأمضت قناة ETF التي قادت ارتفاع عام 2025 الشهر في سحب الأموال في الاتجاه الآخر.

وسواء كانت التدفقات الخارجة تعكس نزعاً تكتيكياً للمخاطر وسط عناوين الأخبار في هرمز أو تراجعاً مؤسسياً أعمق، فإن ذلك يعتمد على ما يحدث بمجرد استقرار الوضع في الشرق الأوسط. لقد مرت IBIT بخطوط تدفق خارجية ممتدة من قبل خلال هذه الدورة دون انعكاس دائم، مع عودة الأموال في كل مرة تتضح فيها الصورة الكلية.