يحدث تحول هائل حيث يتخلى القائمون بتعدين العملات المشفرة عن مقتنيات البيتكوين للاستفادة من سوق حوسبة الذكاء الاصطناعي المربح

حصلت Anthropic للتو على واحدة من أكبر صفقات الحوسبة التي شهدتها صناعة الذكاء الاصطناعي على الإطلاق. حصلت الشركة على 3.5 جيجاوات من الجيل التالي من حوسبة Google TPU من خلال Broadcom. في نفس الأسبوع، سلطت Anthropic الضوء على نموها الهائل حيث تجاوزت إيراداتها السنوية الآن علامة 30 مليار دولار، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف 9 مليارات دولار التي تم الإبلاغ عنها في نهاية عام 2025 وعدد العملاء الذين أنفقوا مليون دولار + على كلود يتضاعف من 500 إلى 1000 في أقل من شهرين. قامت Coindesk بتأطير الأمر على أنه عمال مناجم البيتكوين يكتسبون منافسًا جديدًا قويًا في الكفاح من أجل الطاقة الرخيصة. لكن هذا الإطار يفتقد ما يحدث بالفعل تحت الغطاء.

لقد وقعنا اتفاقية مع Google وBroadcom للحصول على عدة جيجاوات من سعة الجيل التالي من مادة TPU، والتي ستتوفر عبر الإنترنت بدءًا من عام 2027، لتدريب نماذج Claude الحدودية وخدمتها.

– الأنثروبي (@AnthropicAI) 6 أبريل 2026

لا يستعد القائمون بتعدين البيتكوين للقتال، بل يدورون حول محورهم والأرقام تتحدث عن نفسها. تقوم شركة Core Scientific، وهي واحدة من أكبر شركات التعدين المدرجة في البورصة، بتصفية جميع ممتلكاتها من البيتكوين في عام 2026 لتمويل محور بقدرة 1.2 جيجاوات لاستضافة الذكاء الاصطناعي، وفقًا لما أوردته The Block. لدى Hut 8 صفقة مركز بيانات بقيمة 7 مليارات دولار مع Anthropic نفسها، بدعم من Google. تمتلك TeraWulf 12.8 مليار دولار من إيرادات الحوسبة عالية الأداء المتعاقد عليها. السبب وراء رؤيتنا لهذا يعود إلى الرياضيات. خسر القائمون بالتعدين حوالي 19000 دولار لكل دولار BTC تم إنتاجه مقابل استضافة الذكاء الاصطناعي التي تقدم تدفقًا نقديًا مستقرًا وطويل الأجل مدعومًا بعقود المؤسسات، مما أجبرهم على ذلك.

ما الذي وقعه الإنسان للتو ولماذا 3.5 جيجاوات مهمة؟

وقعت أكبر صفقة للبنية التحتية لشركة Anthropic في 6 أبريل عندما أعلنت أنها حصلت على إمكانية الوصول إلى 3.5 جيجاوات من الجيل التالي من سعة حوسبة Google TPU من خلال Broadcom، بدءًا من عام 2027. وأكدت بلومبرج وسي إن بي سي شروط الشراكة. وتضاف السعة الجديدة إلى 1 جيجاوات من حوسبة Google التي تتلقاها Anthropic بالفعل في عام 2026، وفقًا لإيداع Broadcom في هيئة الأوراق المالية والبورصات، والذي أكد أيضًا أن غالبية السعة الجديدة ستكون في الولايات المتحدة. وقعت Broadcom بشكل منفصل اتفاقية طويلة الأجل مع Google لتصميم وتوريد الأجيال القادمة من رقائق TPU المخصصة حتى عام 2031، مما يعني أن هذا بناء هيكلي ومتعدد السنوات. وإلى جانب الصفقة، كشفت Anthropic أيضًا أن إيراداتها السنوية من معدل التشغيل تجاوزت 30 مليار دولار، ارتفاعًا من حوالي 9 مليارات دولار تم الإبلاغ عنها في نهاية العام الماضي. كما تضاعف عملاء الأعمال الذين ينفقون أكثر من مليون دولار سنويًا على كلود من 500 إلى أكثر من 1000 في أقل من شهرين بقليل.

هذه الأرقام مذهلة. يستهلك مركز بيانات واحد بقدرة 1 جيجاوات نفس كمية الكهرباء التي يستهلكها مليون أسرة أمريكية تقريبًا. إن صفقة Anthropic البالغة 3.5 جيجاوات تعادل تقريبًا ما يعادل 3.5 مليون منزل من الطاقة تذهب إلى شركة واحدة للذكاء الاصطناعي، مخصصة بالكامل للتدريب والاستدلال في مجال الذكاء الاصطناعي. وكما لاحظت CoinDesk، فإن الصفقات بهذا الحجم تسلط الضوء على كيف أصبح الذكاء الاصطناعي أحد أكبر المصادر الجديدة للطلب على الطاقة في الولايات المتحدة. ويُطلب الآن من شبكات الطاقة التي لم تكن مصممة قط لاستيعاب هذا النوع من الأحمال المركزة أن تفعل ذلك بالضبط. بالنسبة للقائمين بتعدين البيتكوين، الذين بنوا نموذج أعمالهم بالكامل على القدرة على تأمين كهرباء رخيصة، وغالبا ما تقطعت بهم السبل، من المستحيل تجاهل الإشارة: إن اللاعبين الأكثر رأسمالا في مجال التكنولوجيا يتنافسون الآن على نفس الإلكترونات، وهم يدفعون أكثر بكثير للحصول عليها.

عمال مناجم البيتكوين أصبحوا مُلاكًا للذكاء الاصطناعي

إن التحول الذي يحدث الآن يغير بالفعل هيكل إيرادات الصناعة بأكملها. وفقًا لـ CoinShares، يمكن للقائمين بالتعدين المدرجين في البورصة الحصول على ما يصل إلى 70٪ من إجمالي إيراداتهم من استضافة الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية هذا العام، وهو ما يزيد بنسبة 30٪ تقريبًا اعتبارًا من اليوم، مع انهيار إيرادات التعدين من حوالي 85٪ إلى أقل من 20٪ للشركات التي أبرمت بالفعل عقود الذكاء الاصطناعي. وفي الوقت نفسه، تم الإعلان الآن عن ما يزيد عن 70 مليار دولار من صفقات الذكاء الاصطناعي التراكمي والحوسبة عالية الأداء عبر قطاع التعدين العام، مما يحول القائمين بالتعدين إلى مشغلي مراكز بيانات لا يزال يحدث بتعدين البيتكوين.

يصبح المحور واضحًا تمامًا عندما تنظر إلى حجم بعض هذه الصفقات. على سبيل المثال، كشفت شركة Hut 8 عن عقد إيجار لمركز بيانات لمدة 15 عامًا بقيمة 7 مليارات دولار في لويزيانا مع شركة Anthropic باعتبارها المستأجر الأساسي وGoogle كمساندة مالية، مع قدرة الموقع على التوسع إلى سعة متعددة جيجاوات. حصلت شركة تعدين أخرى مدرجة في البورصة، TeraWulf، على 12.8 مليار دولار من إيرادات الحوسبة عالية الأداء المتعاقد عليها من خلال اتفاقيات استضافة الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل. وفي الوقت نفسه، تستعد شركة Core Scientific، وهي واحدة من أكبر شركات التعدين المدرجة في البورصة، لتحقيق الدخل بشكل كبير من جميع ممتلكاتها من البيتكوين لتمويل تحويل 1.2 جيجاوات إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

يصبح سبب هذا المحور أكثر وضوحًا عندما تتعمق في الاقتصاد. يخسر القائمون بالتعدين العام حاليًا حوالي 19000 دولار لكل عملة بيتكوين يتم إنتاجها، حيث تقترب تكاليف الإنتاج من 80000 دولار بينما يتم تداول BTC دولار بالقرب من 68000 دولار. على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي يعتمد على رأس المال بشكل أكبر بكثير، حيث يبلغ 8 ملايين دولار - 15 مليون دولار لكل ميجاوات مقابل 700 ألف دولار - مليون دولار للتعدين