ارتفع سهم Micron (MU) بنسبة 14٪ حيث حدد UBS هدفًا عند أعلى مستوى في الشارع عند 1625 دولارًا على أساس الثقة في صفقة العرض

جدول المحتويات ارتفعت أسهم Micron Technology (MU) بنسبة 14٪ تقريبًا خلال جلسة الثلاثاء بعد زيادة كبيرة في السعر المستهدف من UBS، مما دفع شركة تصنيع شرائح الذاكرة أقرب إلى نادي القيمة السوقية الحصري الذي تبلغ قيمته تريليون دولار. حدد تيموثي أركوري، محلل MU UBS، هدفًا جديدًا لسعر الشارع عند 1,625 دولارًا أمريكيًا لشركة أشباه الموصلات، وهو ما يمثل زيادة كبيرة عن الهدف السابق البالغ 535 دولارًا أمريكيًا. يمثل هذا التوقعات الأكثر تفاؤلاً بين 46 محللًا يتتبعون السهم حاليًا. بعد إغلاق يوم الجمعة عند 751 دولارًا، ارتفعت أسهم MU بنسبة 14.2% تقريبًا في بداية يوم الثلاثاء. يشير الهدف المحدث إلى تقييم سوق محتمل يقترب من 1.8 تريليون دولار خلال فترة الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تناقض صارخ مع التقييم البالغ 846.93 مليار دولار المسجل عند إغلاق الأسبوع الماضي. تمتد أطروحة الاستثمار لدى UBS إلى ما هو أبعد من روايات الطلب على الذكاء الاصطناعي التقليدي. تؤكد الشركة على التحول الأساسي الذي يحدث عبر قطاع الذاكرة: الاعتماد الواسع النطاق لالتزامات التوريد الموسعة. وفقًا لبحث المحلل، يتم تأمين ما يقرب من 30% من أحجام إنتاج نزع السلاح والتسريح وإعادة الإدماج في الصناعة من خلال اتفاقيات متعددة السنوات تمتد من ثلاث إلى خمس سنوات. وتتميز هذه الترتيبات بضمانات الحجم الملتزم بها وهياكل التسعير شبه الثابتة، والتي يتم تحديدها عادة بشكل هامشي أقل من أسعار السوق السائدة. يشير محللو بنك يو بي إس إلى أن هذه الاستراتيجية تمكن ميكرون من "تبادل بعض الإيرادات المباشرة المحتملة من أجل تعزيز القدرة على التنبؤ بالطلب واستقرار الأرباح" - وهي حسابات استراتيجية ينظر إليها البنك الاستثماري بشكل إيجابي. وقد تمكن مشغلو البنية التحتية السحابية الرئيسيون بالفعل من تأمين ما يقرب من 60% إلى 70% من السعة الإنتاجية المتاحة للخادم DDR5 من خلال شراكات التوريد المعززة هذه. وهذا يوفر لشركة Micron طلبًا مضمونًا تعاقديًا لجزء كبير من عروض منتجاتها المتميزة. وفقًا لأبحاث UBS، فإن مشغلي مراكز البيانات واسعة النطاق يعطون الأولوية بشكل متزايد لأمن التوريد على خيار التسعير. يؤدي هذا التحول الأساسي في التفضيل إلى دفع هيكل العقد ويساعد على تخفيف دورات التسعير المتقلبة التي أدت تقليديًا إلى تعقيد توقعات أرباح ميكرون. جادلت شركة الوساطة بأنه لا يوجد "أساس منطقي مقنع" لميكرون للحفاظ على خصم كبير في التقييم مقارنة بـ Nvidia على أساس السعر إلى الأرباح، بالنظر إلى مدى تأثير الاتفاقيات طويلة الأجل على استقرار الوضع المالي للشركة. في الوقت الحاضر، يتم تداول MU عند 8.42 مرة فقط من تقديرات الأرباح لمدة اثني عشر شهرًا. هذا بالمقارنة مع مضاعفات 21.1 لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع و24.66 لمؤشر ناسداك 100 ذو التكنولوجيا الثقيلة - وهو فرق التقييم الذي يتوقع بنك يو بي إس أن يتم ضغطه. رفع UBS بشكل كبير توقعاته لربحية السهم إلى 155 دولارًا و167 دولارًا و117 دولارًا للسنوات التقويمية 2027 و2028 و2029 على التوالي - وهو ما يمثل زيادات كبيرة عن التوقعات السابقة البالغة 133 دولارًا و122 دولارًا و77 دولارًا. ويتوقع البنك الاستثماري أن تنتج ميكرون أكثر من 400 مليار دولار من التدفق النقدي الحر التراكمي خلال فترة التوقعات هذه. حتى مع الأخذ في الاعتبار التراجع المعتدل في صناعة الذاكرة في عام 2029، فإن UBS تتوقع أن تظل أرباح السهم "أعلى بقوة من 100 دولار باستمرار". يعكس هدف السعر الطموح البالغ 1625 دولارًا ما يقرب من 15 ضعفًا لمضاعفات الأرباح لمدة اثني عشر شهرًا. وفي يوم الثلاثاء أيضًا، حافظت Mizuho على تصنيف الأداء المتفوق إلى جانب السعر المستهدف البالغ 800 دولار لـ MU، وواصلت إدراجه ضمن أفضل اختياراتها. صرح فيجاي راكيش، محلل ميزوهو، أن "رقائق الذاكرة تشكل البنية التحتية الأساسية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، مع تجاوز الطلب العرض المتاح حتى 2026-2027." وعلق راكيش أيضًا قائلاً: "نحن لا نلاحظ أي إشارة واضحة إلى متى قد يتم حل اختلال التوازن بين العرض والطلب، حيث تستفيد استدامة الطلب من محركات النمو العلمانية طويلة المدى حيث تعمل DRAM/NAND كعوامل تمكين مهمة للذكاء الاصطناعي."