الرئيس التنفيذي لشركة MicroStrategy يرى نموًا هائلاً لشركة STRC، مشيرًا إلى الارتفاع المفاجئ في التيار الرئيسي بعد قفزة التقييم الهائلة

اعتلى مايكل سايلور، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Strategy، منصة ناكاموتو في Bitcoin 2026 يوم الثلاثاء ليجادل بأن أداة الأسهم المفضلة لمدة تسعة أشهر أصبحت المنتج الائتماني الأسرع نموًا في العالم - وأن توسعها قد بدأ للتو.

كانت الكلمة الرئيسية، التي تتمحور حول ما يسميه سايلور الائتمان الرقمي، عرضًا منظمًا لشركة STRC، وهي الأسهم المفضلة ذات المعدل المتغير من سلسلة الإستراتيجية A، والتي يتم تداولها في بورصة ناسداك بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار وتدفع أرباحًا شهرية سنوية بنسبة 11.5٪.

لقد افتتح بفرضية حددت النغمة لكل ما تلا ذلك: "العالم مبني على رأس المال. العالم يعتمد على الائتمان".

بالنسبة لسايلور، البيتكوين هي طبقة رأس المال. إنه ما يسميه "رأس المال المثالي" - مصمم ورقمي ومحمول ومتفوق تاريخياً على البدائل. واستشهد بالعائد السنوي الذي حققته بيتكوين بنسبة 38% تقريبًا على مدى السنوات الخمس الماضية مقابل الذهب، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500، والعقارات، وهو ما وصفه دون تردد بأنه "فظيع".

فقط في: قال مايكل سايلور إن آلة تراكم BTC الخاصة بهم STRC "نمت لتصبح أكبر سهم مفضل في العالم في غضون 8 أشهر" إنهم يستخدمون STRC لشراء أكبر قدر ممكن من البيتكوين pic.twitter.com/ElyFJFAvSc

– مجلة بيتكوين (@BitcoinMagazine) 28 أبريل 2026

STRC، في إطاره، هي الطبقة الائتمانية المبنية على القمة: فهي تزيل تقلبات البيتكوين من المعادلة، وتوجه العائد الزائد إلى حاملي الأسهم العادية، وتقدم ما وصفه بـ "رحلة مريحة" للمستثمرين الذين يريدون التدفقات النقدية بدلاً من التعرض للسعر.

كان التناقض الذي رسمه بين الائتمان الرقمي والائتمان الخاص التقليدي أحد الحجج الأكثر حدة في الحديث. وقال إن الائتمان الخاص غير سائل، ومبهم، ومنفصل، ومثقل بالرسوم - وهو منظم في المقام الأول حول ما يريده المصدرون. فالائتمان الرقمي، حسب تعريفه، هو ائتمان سائل، وشفاف، ومتجانس، وقابل للتطوير، ويمكن الوصول إليه، ولا يحمل أي رسوم.

وقال: "لقد صممنا أداة رقمية مفيدة للمستثمر"، واصفاً STRC بأنها تصحيح هيكلي لمشكلة الحوافز المتأصلة في الأسواق الخاصة.

وقد وضع هذا في سياق تاريخي، زاعماً أن رأس المال المفضل كان له ما يماثل خطوط السكك الحديدية الأمريكية في القرن التاسع عشر، حيث كان يشكل 20% إلى 30% من التمويل المؤسسي قبل أن يتلاشى من الاستخدام. وقال سايلور إن الإستراتيجية أعادت تقديم النموذج في القرن الحادي والعشرين، المبني على البيتكوين بدلاً من مسار السكك الحديدية.

هيمنة STRC بقيمة 8.5 مليار دولار

كانت الأرقام التي قدمها على مسرح ناكاموتو هي مركز ثقل الحديث. وصلت STRC إلى حوالي 8.5 مليار دولار من القيمة الاسمية في تسعة أشهر، وهو رقم من شأنه أن يجعلها في حد ذاتها أكبر من العالم الحالي بأكمله من الأوراق المالية المفضلة ذات الدفع الشهري مجتمعة.

وقدر النمو السنوي للبرنامج بنحو 350%، وقال إن التدفقات الواردة في أبريل وحده، عند حسابها سنويا، تشير إلى نحو 38 مليار دولار سنويا، ووصف المنتج بأنه في حالة "نمو مفرط" مع عدم وجود نهاية واضحة في الأفق. وقال إن السيولة زادت بمقدار ثمانية أضعاف في خمسة أشهر.

وقال للجمهور: "هذا ينتشر بسرعة كبيرة".

سايلور: يمكن الوصول إلى STRC

وجزء من ما يدفع هذه السرعة، بحسب رواية سايلور، هو إمكانية الوصول. يتم تداول أسهم STRC في بورصة ناسداك وهي متاحة لأي مستثمر تجزئة، في حين أن معظم منتجات الائتمان المهيكلة القابلة للمقارنة تكون إما محجوزة في صناديق خاصة أو مقتصرة على المشترين المؤسسيين.

وقال إن ما يقرب من 80% من حاملي أسهم STRC هم من الأفراد، ولكن خزائن الشركات والمؤسسات بدأت في اتباع ذلك. تُظهر بيانات الإستراتيجية الخاصة أن STRC قامت بتمويل الاستحواذ على ما يقرب من 77000 دولار أمريكي من البيتكوين في عام 2026 حتى الآن، أي عشرة أضعاف صافي التدفق لجميع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة مجتمعة خلال نفس الفترة.

وكان الهيكل الضريبي نقطة بيع أخرى. تتلقى أرباح شركة STRC معاملة عائد رأس المال، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين إعادة استثمار التدفقات النقدية دون دفع ضريبة الدخل العادية على التوزيع الكامل، مما يسمح للعوائد بالتراكم بمرور الوقت.

واختتم سايلور عمله برؤية أكبر من أي منتج منفرد. وقال إن هناك "تعطشًا كبيرًا في اقتصاد العملات المشفرة لتوليد عائد مدعوم بالبيتكوين" وأن الفرصة متاحة لـ ١٠٠٠ شركة لبناء أدواتها النقدية الرقمية وأدوات العائد على نفس الإطار.

وقال: "كل دولار يتدفق إلى الائتمان الرقمي سوف يتدفق إلى رأس المال الرقمي". "سوف يتدفق إلى شبكة بيتكوين. ومع تدفقه إلى شبكة بيتكوين، سيرتفع السعر."

قال سايلور: "نتوقع أن يؤدي الائتمان الرقمي إلى زيادة حجم شبكة البيتكوين... دفع البيتكوين إلى 10 ملايين عملة، وجعل البيتكوين شبكة بقيمة 2 تريليون دولار حتى تنمو بشكل أعلى، وإعطاء الناس بديلاً لأدوات الائتمان في القرن العشرين".

ووصف الحركة بأنها "عملية نقل ثروات قوية للغاية ومتعددة الأجيال"، وقال إن هدفه النهائي هو أن يقوم نموذج الإستراتيجية "بتزويد مئات الملايين من الأسر بحسابات توفير ذات عائد مرتفع".

يقول مايكل سايلور من الإستراتيجية (MSTR) في هذا المنشور إن STRC "تنتشر على نطاق واسع" بعد ظهور مبلغ 8.5 مليار دولار لأول مرة في مجلة Bitcoin وكتبه ميكا زيمرمان.