يستمر سهم MSTR في الانخفاض حيث يثير العائد الضخم لـ MSTY نقاشًا جديدًا

جدول المحتويات، فقدت MicroStrategy، التي تعمل الآن كاستراتيجية، زخمها حيث يتم تداول Bitcoin دون اختراق واضح. انخفض السهم بشكل حاد من أعلى مستوى له في عام 2025 ويحوم الآن بالقرب من أدنى مستوى له هذا العام. ونتيجة لذلك، تحول اهتمام السوق نحو البدائل المرتبطة بنفس الموضوع. واحدة منها هي صندوق YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF، المعروف باسم MSTY، والذي يقدم عائدًا ملفتًا للنظر. ومع ذلك، فإن نداء الدخل لا يمحو المخاطر المرتبطة بهيكل الصندوق. واجه سهم MSTR صعوبات حيث ظلت Bitcoin عالقة في نطاق تداول ضيق. وهذا مهم لأن الإستراتيجية لا تزال تتداول إلى حد كبير كوكيل بيتكوين ذو رافعة مالية. عندما تتوقف عملة البيتكوين، غالبًا ما يضعف السهم بشكل أسرع. كما أضافت الإشارات الفنية Strategy Inc وMSTR المزيد من الضغط. أظهرت Bitcoin تشكيلات علم هبوطي ونمط تقاطع الموت في الأشهر الأخيرة. علاوة على ذلك، فإنه لا يزال يتداول تحت مؤشر الاتجاه الرئيسي، مما يبقي المعنويات هشة. تواجه الإستراتيجية أيضًا مشكلات خاصة بالشركة. وتزايدت خسائرها غير المحققة مع بقاء أسعار الأصول الرقمية متقلبة. بالإضافة إلى ذلك، انخفض صافي قيمة أصولها إلى أقل من 1، مما أدى إلى إزالة العلاوة التي كانت تدعم الأسهم في السابق. وتضيف استراتيجية رأس مال الشركة مصدر قلق آخر. قامت الإستراتيجية بتوسيع ترخيصها للأسهم في السوق، مما يشير إلى مزيد من التخفيف في المستقبل. وقد ارتفع عدد أسهمها بالفعل من أقل من 80 مليونًا في عام 2021 إلى أكثر من 320 مليونًا اليوم. ومع ضعف MSTR، تحول بعض المشاركين في السوق إلى منتجات ذات عائد أعلى مرتبطة بالسهم. تبرز MSTY لأنها تنشر عائد أرباح أعلى من 300٪. وهذا الرقم جعله واحدًا من الصناديق ذات العائد الأعلى في السوق الأمريكية. يستخدم الصندوق استراتيجية المكالمة المغطاة لإنتاج الدخل. فهو يخلق تعرضًا طويلًا اصطناعيًا لـ MSTR ثم يبيع خيارات الاتصال مقابل هذا المركز. وبالتالي، فإنه يجمع أقساط الخيار ويدفع الكثير من تلك النقدية. يمكن أن يعمل هذا النهج بشكل جيد خلال فترات التداول الثابتة أو المتقلبة. في الآونة الأخيرة، صمدت MSTY بشكل أفضل من MSTR على أساس العائد الإجمالي. لقد خسرت أقل هذا العام وعلى مدى الأشهر الـ 12 الماضية. ومع ذلك، فإن الهيكل يحمل نقطة ضعف مهمة. غالبًا ما تعاني صناديق المكالمات المغطاة من تآكل صافي قيمة الأصول بمرور الوقت. علاوة على ذلك، فإنهم عادة ما يتخلفون عن السهم الأساسي خلال الارتفاعات القوية لأن المكالمات المباعة تتجه نحو الأعلى. قد يبدو MSTY جذابًا بينما يظل MSTR تحت الضغط ويظل الطلب على العائد مرتفعًا. علاوة على ذلك، فإن أدائها النسبي الأخير يمنحها بعض الدعم في السوق الحالية. ومع ذلك، فإن الصندوق لا يحل المخاطر الأساسية. يعتمد كلا التداولين بشكل كبير على MSTR، ولا يزال MSTR يعتمد بشكل كبير على Bitcoin. في الوقت الحالي، قد يناسب MSTY المتداولين الذين يبحثون عن دخل في سوق جانبية. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يتوقعون انتعاشًا حادًا في MSTR قد يجدون أن مؤسسة التدريب الأوروبية مقيدة للغاية. اكتشف الأسهم الأفضل أداءً في الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة والتكنولوجيا من خلال تحليل الخبراء.