تم الكشف عن خطة إعادة شراء الديون بملايين الدولارات، مستشهدة بمبيعات أصول بيتكوين كمصدر تمويل محتمل

في خطوة لإعادة تنظيم التزامات ديونها، حددت شركة Strategy Inc. خطة لإعادة شراء ما يقرب من 1.5 مليار دولار من سنداتها القابلة للتحويل بنسبة 0%، مع تأثر التكلفة النهائية بأداء سعر أسهم الشركة. وقد لفت هذا التطور أيضًا الانتباه إلى مقتنيات الشركة من البيتكوين، حيث تدرس الشركة خيارات تمويل مختلفة، بما في ذلك البيع المحتمل لأصولها من العملات المشفرة.

كما تم الإعلان عنه في 15 مايو، أبرمت شركة Strategy Inc. اتفاقيات خاصة لإعادة شراء جزء كبير من سنداتها الممتازة القابلة للتحويل، والتي من المقرر أن تنضج في عام 2029. وسيتم تمويل الصفقة، المتوقع الانتهاء منها في 19 مايو تقريبًا، من خلال مجموعة من الاحتياطيات النقدية، وعائدات مبيعات الأوراق المالية، وربما بيع البيتكوين. قدرت الشركة إجمالي النفقات النقدية لإعادة الشراء بحوالي 1.38 مليار دولار، على الرغم من أن هذا الرقم قد يتقلب بناءً على سعر تداول أسهمها العادية من الفئة "أ" خلال فترة قياس محددة مسبقًا.

تعد إعادة شراء هذه السندات القابلة للتحويل جزءًا من الجهود الأوسع التي تبذلها Strategy لتحسين هيكل رأس مالها، والذي تطور بشكل ملحوظ منذ أن أصدرت الشركة 3 مليارات دولار من السندات القابلة للتحويل في نوفمبر 2024 لتمويل مشتريات البيتكوين وأغراض الشركة الأخرى. تأتي الخطوة الحالية لسحب جزء من ديونها في أعقاب الربع الأول المليء بالتحديات، حيث أعلنت الإستراتيجية عن خسارة صافية قدرها 12.54 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الخسائر غير المحققة المرتبطة بممتلكاتها من البيتكوين، والتي تبلغ حاليًا 818,869 بيتكوين.

يسلط تقديم الشركة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) الضوء على مدى تعقيد استراتيجية التمويل الخاصة بها، والتي تشمل مجموعة من أدوات الدين القابلة للتحويل، والأسهم المفضلة، وبرامج الإصدار القائمة على السوق. أثار هذا النهج متعدد الأوجه جدلاً حول البيع المحتمل للبيتكوين لدعم الأهداف المالية للشركة. في حين اقترح الرئيس التنفيذي مايكل سايلور والرئيس التنفيذي فونج لي أنه يمكن اعتبار مبيعات البيتكوين بمثابة دفع أرباح أو تعزيز قيمة المساهمين، فإن التركيز التاريخي للشركة على الاحتفاظ بممتلكاتها من البيتكوين يظل جانبًا رئيسيًا في استراتيجية الخزانة الخاصة بها.

بينما تتنقل الإستراتيجية في هذه المرحلة الحرجة من تطورها، فإن قدرة الشركة على موازنة التزامات ديونها ومتطلبات التمويل وإدارة خزانة البيتكوين ستتم مراقبتها عن كثب من قبل المستثمرين ومراقبي الصناعة. إن استعداد الشركة لاستكشاف خيارات التمويل المختلفة، بما في ذلك بيع البيتكوين، يؤكد الطبيعة الديناميكية لتخطيطها المالي والتزامها بالحفاظ على المرونة في مواجهة ظروف السوق المتطورة.