تصويت بالثقة بملايين الدولارات: الرئيس التنفيذي يصب 3 ملايين دولار في الأسهم المتعثرة
جدول المحتويات شهدت أسهم ServiceNow اضطرابات كبيرة طوال عام 2026. مع انخفاض بنسبة 32٪ تقريبًا منذ بداية العام، انجرف مزود برامج المؤسسة في تراجع واسع النطاق عن استثمارات SaaS التي اكتسبت زخمًا في أواخر عام 2025. ServiceNow، Inc.، NOW ما الذي أثار النزوح؟ تجاوزت التطورات السريعة في قدرات الذكاء الاصطناعي التي حققتها شركات مثل Anthropic وOpenAI توقعات السوق، مما أثار قلق المستثمرين من أن مختبرات الذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى تآكل الطلب على برمجيات المؤسسات التقليدية. يتحدى الرئيس التنفيذي بيل ماكديرموت هذا التفسير. ويؤكد أن ServiceNow يختلف بشكل أساسي عن موفري SaaS التقليديين ويتجه بشكل استباقي نحو تكامل الذكاء الاصطناعي بدلاً من التراجع عن التحول التكنولوجي. وأوضح ماكديرموت: "نحن لسنا شركة مميزة ولسنا شركة وظيفية، بل نحن شركة منصات". وسلط الضوء على حل AI Control Tower الخاص بالشركة، والذي يقوم بتنسيق وكلاء الذكاء الاصطناعي ونماذجه وسير العمل التشغيلي والإشراف عليهم عبر البنى التحتية للمؤسسات. من بين أهم ما كشف عنه ماكديرموت: نصف إيرادات الأعمال الواردة لشركة ServiceNow مستمدة من هياكل التسعير التي لا علاقة لها بمقاعد المستخدمين. يمثل هذا أول كشف عام للشركة عن هذا المقياس. يواجه نموذج إيرادات البرمجيات التقليدية - الفوترة على أساس تراخيص المستخدم الفردية - تحديات متزايدة حيث يقلل الذكاء الاصطناعي من الاعتماد على توسيع القوى العاملة. تتبنى ServiceNow نهجًا مختلطًا حيث يدفع العملاء مقابل تراخيص المستخدم ورموز الذكاء الاصطناعي المستندة إلى الاستهلاك. الإستراتيجية واضحة: مع قيام المنصة بتنفيذ المزيد من الوظائف المستقلة، تقوم المؤسسات بشراء رموز إضافية. يؤدي هذا إلى فصل توسيع الإيرادات عن مقاييس عدد الموظفين. تحافظ غابرييلا بورخيس، محللة بنك جولدمان ساكس، على السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 216 دولارًا في الوقت الحالي. وتتوقع مراجعات تصاعدية لتوقعات النمو العضوي على مدار العام حيث يستنفد العملاء مخصصات رموز الذكاء الاصطناعي المجانية والانتقال إلى الاستهلاك المدفوع بعد التحقق من صحة قيمة الأعمال. وأوضح بورخيس: "ستبدأ هذه الحزم في الاحتراق، بحيث يعود العملاء الآن إلى ServiceNow ويقولون: لقد أثبتنا قيمة هذا المنتج بالتحديد. ونحن الآن على استعداد لدفع ثمنه". وعزز ماكديرموت تفاؤله من خلال العمل. خلال شهر فبراير، حصل على 3 ملايين دولار من أسهم NOW باستخدام أموال شخصية. حافظت ServiceNow على استراتيجية استحواذ قوية مؤخرًا. وفي ديسمبر الماضي، كشفت الشركة عن خطط للاستحواذ على شركة Armis للأمن السيبراني بقيمة 7.75 مليار دولار. وشملت عمليات الشراء الإضافية شركة Veza المتخصصة في أمن هوية الذكاء الاصطناعي واستثمار بقيمة 2.85 مليار دولار في Moveworks، وهي منصة تركز على مساعدة الذكاء الاصطناعي ووكلاء الاستدلال. خلال مناقشة أرباح الربع الرابع، واجه ماكديرموت بشكل مباشر مخاوف المساهمين فيما يتعلق بسرعة الاستحواذ، مؤكدا على أن عمليات الشراء تستهدف قدرات الابتكار بدلا من تكملة الإيرادات. تضع هذه التحركات الإستراتيجية ServiceNow في مكانة بارزة ضمن قطاعات الأمن السيبراني وإدارة علاقات العملاء. يؤكد ماكديرموت أن هذه التوسعات ترفع فرص السوق القابلة للمعالجة إلى ما لا يقل عن 600 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة عن التقديرات البالغة 90 مليار دولار عندما تولى القيادة في عام 2019. وفي الأول من أبريل، أطلقت Benchmark تغطية تتضمن تصنيف شراء إلى جانب السعر المستهدف البالغ 125 دولارًا. وصف المحلل يي فو لي عمليات البيع المدفوعة بمخاوف إزاحة الذكاء الاصطناعي بأنها "غير مبررة" ووضع NOW كمستفيد رئيسي من "دورة Agentic AI الفائقة". يحافظ إجماع وول ستريت على توصية الشراء للشركة. سجل مضاعف السعر إلى الأرباح لشركة ServiceNow ما يقرب من 61 مرة من أرباح 12 شهرًا اعتبارًا من جلسة التداول يوم الخميس.