ارتفع سهم Nebius (NBIS) بنسبة 15% بفضل شراكة Bloom Energy لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي
جدول المحتويات ارتفعت أسهم Nebius (NBIS) بنسبة 14.69٪ خلال جلسة التداول يوم الخميس بعد أن كشف مزود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عن تعاون استراتيجي مع Bloom Energy (BE)، التي ارتفع سهمها أيضًا بنسبة 8.93٪ بعد الإعلان. Nebius Group N.V., NBIS ستقوم الاتفاقية بدمج أنظمة خلايا وقود الأكسيد الصلب من Bloom في شبكة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المتنامية في Nebius. تنتج خلايا الوقود هذه الكهرباء من خلال عملية كهروكيميائية بدلاً من الاحتراق، مما يؤدي إلى تقليل الانبعاثات وتقليل استهلاك المياه وتبسيط الموافقة التنظيمية مقارنة بتوليد الطاقة التقليدية. تتمتع الميزة التنظيمية بوزن كبير في سوق اليوم. لقد برز النشر السريع للطاقة باعتباره عامل تمييز تنافسي حاسم. صرح أندريه كورولينكو، كبير مسؤولي البنية التحتية في شركة Nebius، قائلاً: "يتم نشر الطاقة النظيفة الخالية من الملوثات تقريبًا في الموقع، وفقًا للجداول الزمنية التي يحتاجها عملاؤنا، مع التوفر الذي تتطلبه أعباء عمل الذكاء الاصطناعي". ومن المقرر أن يبدأ المشروع الافتتاحي للشراكة – والذي يضم قدرة مركبة تبلغ 328 ميجاوات – عملياته في النصف الأخير من هذا العام. لقد برز توفر الطاقة الكهربائية باعتباره العامل الأكثر أهمية في توسيع مركز بيانات الذكاء الاصطناعي. لقد سلط مقدمو الخدمات السحابية الرئيسيون، من Amazon إلى Alphabet، الضوء باستمرار على هذا التحدي خلال التقارير ربع السنوية الأخيرة: فالطلب الحسابي يتجاوز بشكل كبير إمدادات الطاقة المتاحة. لقد قامت شركة Nebius ببناء إستراتيجيتها التشغيلية خصيصًا لمعالجة هذه الفجوة في البنية التحتية. توفر الشركة للعملاء بنية تحتية مخصصة للذكاء الاصطناعي، ووصولاً متطورًا لوحدة معالجة الرسومات، وتوافرًا مضمونًا للطاقة - كل ذلك مع جداول زمنية للنشر أسرع مما يقدمه عادةً موفرو النطاق التقليديون. خلال الربع الأول، أوفت شركة Nebius بالتزاماتها تجاه العملاء الرئيسيين بما في ذلك Microsoft وMeta. حصلت الشركة الآن على أكثر من 3.5 جيجاوات من اتفاقيات الطاقة المتعاقد عليها، وهو ما يتجاوز هدفها السابق البالغ 3 جيجاوات، ورفعت توقعاتها للطاقة المتعاقد عليها لعام 2026 إلى ما بعد 4 جيجاوات. تتوقع الإدارة تحقيق 800 ميجاوات إلى 1 جيجاوات من الطاقة المتصلة بحلول نهاية عام 2026، مقارنة بحوالي 220 ميجاوات في نهاية عام 2025. وتتوقع نيبيوس إيرادات تتراوح بين 3 مليارات دولار و3.4 مليار دولار لعام 2026، مع توقعات الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) التي تتراوح من 7 مليارات دولار إلى 9 مليارات دولار. إذا حققت الشركة 1 جيجاوات من القدرة المتصلة وحققت دخلاً بقيمة 11 مليون دولار أمريكي لكل ميجاوات، فإن معدل تشغيل الإيرادات النظري سيصل إلى 11 مليار دولار. تشير تقديرات وول ستريت الحالية إلى أن إيرادات السنة المالية 2027 تبلغ 10.9 مليار دولار - مما يشير إلى أن السوق قد أخذ في الاعتبار بالفعل سيناريوهات النمو المتفائلة. ويتطلب تمويل هذا التوسع الكبير نفقات رأسمالية تتراوح بين 20 إلى 25 مليار دولار خلال عام 2026، وهو ما يمثل حوالي 600 إلى 800% من الإيرادات المتوقعة لتلك الفترة. وقد تم الحصول على رأس المال هذا جزئيًا من خلال عروض الأسهم وأدوات الدين القابلة للتحويل. وقد وصل تخفيف الأسهم إلى ما يقرب من 6.4٪ منذ أدنى مستوى له في عام 2025. يتوقع المسؤولون التنفيذيون الاعتماد بشكل كبير على الدفعات المقدمة من العملاء لتمويل التطوير المستمر. على الرغم من التوسع في عدد الأسهم، من المتوقع أن يرتفع معدل العائد السنوي للسهم الواحد بنسب مئوية مكونة من ثلاثة أرقام في عام 2026، وهو ما يعتقد مراقبو السوق أنه أكثر من مجرد تعويض عن تأثيرات التخفيف. من بين تسعة تقييمات للمحللين نُشرت في الأشهر الثلاثة الماضية، يوصي ستة منها بتصنيفات الشراء بينما يقترح ثلاثة منهم الاحتفاظ بمراكز. يصل السعر المستهدف المتفق عليه إلى 221.71 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 0.81٪ تقريبًا من مستويات التداول الحالية. يطالب NBIS حاليًا بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ 4.6x تقريبًا استنادًا إلى إيرادات السنة المالية 2027 المقدرة، وهي مرتفعة بشكل متواضع مقارنة بمتوسط القطاع البالغ 3.7x.