سهم Netflix (NFLX): معاينة أرباح الربع الأول من عام 2026 وما يقوله المحللون
جدول المحتويات من المقرر أن تكشف الشركة الرائدة في مجال الترفيه المتدفق عن أدائها المالي للربع الأول من عام 2026 بعد جلسة التداول يوم الخميس في 16 أبريل. وقد حققت الأسهم عوائد قوية في أوائل عام 2026، حيث ارتفعت بنسبة 10٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن حتى مع مواجهة المؤشرات الرئيسية رياحًا معاكسة. Netflix، Inc.، NFLX جاء الكثير من هذا الزخم بعد قرار الشركة بالتخلي عن عملية الاستحواذ المقترحة على عقارات Warner Bros. Discovery - وهو تراجع استراتيجي أشاد به المستثمرون. أدت الصفقة المنهارة أيضًا إلى قيام Netflix بتحصيل مبلغ كبير قدره 2.8 مليار دولار كدفعة إنهاء خدمة. يدعو إجماع وول ستريت إلى تحقيق أرباح ربع سنوية قدرها 0.79 دولار للسهم الواحد، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 15٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وتبلغ التوقعات الإجمالية 12.18 مليار دولار، مما يعكس توسعًا بنسبة 15.5% على أساس سنوي. تتوافق هذه التقديرات بشكل وثيق مع إرشادات الشركة المقدمة خلال إصدار أرباح الربع الأخير من عام 2025. ومما يثير الاهتمام بشكل خاص تعديلات رسوم الاشتراك الأخيرة التي أجرتها Netflix والتي تم تنفيذها عبر غالبية مستويات خططها في أواخر مارس. ومع ذلك، لن يتجسد التأثير المالي الكامل في مقاييس الربع الأول - فلن يرى المشتركون الحاليون زيادة الأسعار إلا عند تجديد دورات الفوترة الخاصة بهم. أدى تعديل الأسعار السابق في يناير 2025 إلى الحد الأدنى من عمليات إلغاء المشتركين. استقبلت المنصة 23 مليون عضو جديد طوال عام 2025. وعلى الرغم من أن هذا العدد كبير، إلا أنه لم يرقى إلى مستوى التوسع الاستثنائي الذي شهدناه خلال عامي 2023 و2024، عندما أدت مبادرة إنفاذ مشاركة كلمات المرور وإدخال مستوى الإعلانات إلى تحقيق نمو غير مسبوق. لقد نضجت هذه المحفزات إلى حد كبير، على الرغم من أن الخيار المدعوم بالإعلانات لا يزال غير متاح في بعض المناطق الدولية. ويشهد قطاع الإعلانات في الشركة زخماً ملحوظاً. ارتفعت الإيرادات الناتجة عن الإعلانات بأكثر من 2.5 ضعف لتصل إلى 1.5 مليار دولار خلال عام 2025. وتتوقع الإدارة مضاعفة هذا الرقم مرة أخرى طوال عام 2026 مع تسارع هجرة المشتركين نحو المستوى المدعوم بالإعلانات والفعال من حيث التكلفة. وعلى الرغم من مسار النمو الهائل هذا، فمن المتوقع أن يمثل دخل الإعلانات أقل من 6% من الإيرادات الموحدة في العام الحالي. وفي حين لا يزال يمثل جزءًا متواضعًا من إجمالي المبيعات، إلا أن هذا القطاع يتوسع بمعدلات مئوية مكونة من ثلاثة أرقام. أشارت Netflix أيضًا إلى ثقتها في استمرار تحسين الهامش. ومن خلال الحفاظ على نمو الاستثمار في المحتوى دون معدلات التوسع في الإيرادات، تضع الشركة نفسها في وضع يسمح لها بالحصول على نفوذ تشغيلي قوي مع تقدم العام. تحولت معنويات المحللين إلى المزيد من الإيجابية في الأسابيع الأخيرة. رفع بنك جولدمان ساكس موقفه من "محايد" إلى "شراء" هذا الشهر بينما زاد هدف التقييم من 100 دولار إلى 120 دولارًا. وقد جاءت ترقيات إضافية أو أهداف مرتفعة من Wedbush، وHSBC، وMorgan Stanley، وRosenblatt. حافظ مارك ماهاني، محلل Evercore، على توصيته بالشراء بهدف سعر 115 دولارًا، متوقعًا النتائج التي تلبي توقعات الشارع الحالية. عززت Alicia Reese من Wedbush هدفها إلى 118 دولارًا أمريكيًا من 115 دولارًا أمريكيًا، مستشهدة بتوسع الإعلانات الدولية والفوائد من إجراءات التسعير الأخيرة. احتفظ براين كرافت من دويتشه بنك بتقييم Hold بينما رفع بشكل متواضع هدفه إلى 100 دولار من 98 دولارًا. وسلط تحليله الضوء على التباطؤ المحتمل في معدلات النمو في المستقبل وتساءل عما إذا كان التقييم الحالي يعكس بالفعل تطورات إيجابية على المدى القريب. ومن بين 40 محللًا يتابعون الأسهم، صنفها 30 محللًا على أنها شراء بينما أوصى 10 منهم بالاحتفاظ بها. يشير السعر المستهدف المتفق عليه عند 115.09 دولارًا أمريكيًا إلى احتمال ارتفاع بنسبة 12% تقريبًا من المستويات الحالية. تستعد أسواق المشتقات المالية لتقلبات كبيرة بعد الإعلان. يشير التسعير المختلط إلى تحرك متوقع بنسبة 6.54٪ في أي من الاتجاهين بعد النتائج. تُظهر مقاييس التقييم أن تداول Netflix يبلغ حوالي 32 مرة ضعف الأرباح الآجلة، ويتم ضغطه إلى 27 مرة تقريبًا بناءً على توقعات الأرباح لعام 2027.