انخفضت عملة البيتكوين إلى 64,766.65 دولارًا أمريكيًا في يونيو، مسجلة انخفاضًا بنسبة 11% أدى إلى خروج 8.6 مليار دولار أمريكي من خيارات البيتكوين خارج نطاق المال، وفقًا لبيانات من ديربيت.
التعرض لخيارات ديربيت
تشير تقارير ديربيت إلى أن مبلغ 8.6 مليار دولار يمثل ما يقرب من 80% من 10.6 مليار دولار من الفوائد المفتوحة المقرر أن تنتهي صلاحيتها في 26 يونيو. وتعكس الأرقام القيمة الافتراضية، التي تقيس المبلغ بالدولار لجميع العقود النشطة في وقت إعداد التقرير.
تمنح الخيارات المستثمرين الحق في شراء (الاتصال) أو بيع (وضع) البيتكوين بسعر محدد مسبقًا قبل تاريخ محدد. عندما يكون أحد الخيارات خارج نطاق النقود، فإنه لا يحمل أي قيمة جوهرية وسوف تنتهي صلاحيته بلا قيمة إذا لم يتحرك السعر لصالحه.
الآثار المترتبة على المتداولين وسوق العملات المشفرة
يوجد نحو 20% فقط من أصل 10.6 مليار دولار من الفوائد المفتوحة في الأموال، مما يخلق خللًا واضحًا في التوازن يمكن أن يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار مع اندفاع المشاركين في السوق إلى إعادة التوازن إلى مراكزهم. غالبًا ما تؤدي فترات انتهاء الصلاحية ربع السنوية، مثل 26 يونيو، إلى إثارة تقلبات شديدة لأنه يتعين على المتداولين وصناع السوق تعديل المحافظ الكبيرة في الأيام الأخيرة.
تشير نسبة البيع المنحرفة ونقطة "الألم الأقصى" التي تلوح في الأفق إلى أن العديد من المستثمرين قد يواجهون خسائر إذا فشلت عملة البيتكوين في الارتداد قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، مما قد يؤدي إلى تضخيم التقلبات عبر سوق العملات المشفرة الأوسع.