أعلن مؤسس Aave، ستاني كوليتشوف، عن اقتراح لدمج عمليات تمويل الأوراق المالية في blockchain من خلال ترقية AaveV4 القادمة، بهدف استبدال الوسطاء الحاليين بالسيولة المشتركة والتسوية الشفافة.
الهندسة المعمارية على السلسلة
يستهدف تصميم AaveV4 ثلاثة قطاعات أساسية: معاملات إعادة الشراء، والإقراض القائم على الأوراق المالية، وإقراض الأوراق المالية. يجادل كوليشوف بأن البنية التحتية الحالية للعملة المستقرة للبروتوكول - التي يرتكز عليها GHO، والتي يتم تداولها بالفعل عبر المنصة - توفر قدرة كافية للتعامل مع الأحجام المتوقعة.
وفقًا للخطة، سيتم نقل الضمانات من خلال خط أنابيب واحد على السلسلة بدلاً من أن تكون محاصرة في الاتفاقيات الثنائية، وبالتالي تقليل الرسوم وتأخير التسوية والغموض بالنسبة للمستثمرين.
مقياس تمويل الأوراق المالية التقليدية
الولايات المتحدة. وتولد أسواق إعادة الشراء ما يقرب من 12,6 تريليون دولار من التعرضات اليومية، في حين بلغ الإقراض الهامشي ذروته عند 1,3 تريليون دولار، وتجاوزت القروض القائمة على الأوراق المالية لإدارة الثروات 400 مليار دولار. يحتفظ إقراض الأوراق المالية وحده بحوالي 4.6 تريليون دولار من الأصول المقترضة ويحقق إيرادات بقيمة 15 مليار دولار في عام 2025.
على الرغم من هذه الأرقام الهائلة، فإن أقل من جزء من النشاط يتقاطع حاليًا مع أنظمة blockchain أو أنظمة التشفير، مما يترك فرصة كبيرة للتكامل على السلسلة.
توقعات المستثمر
يقترب مجمع السيولة لدى Aave من 23 مليار دولار أمريكي، كما تدعم ذراع الأصول الحقيقية للمنصة، Aave Horizon، بالفعل القروض المدعومة بضمانات ملموسة. ومن خلال توجيه تمويل الأوراق المالية إلى إطار لا مركزي، يستطيع المستثمرون اكتساب التعرض لسوق يهيمن عليها الوسطاء تقليديا.
في حالة نجاحها، قد تعمل المبادرة على توسيع جاذبية سوق العملات المشفرة، مما يوفر مصادر جديدة للعائد ويعزز ديناميكيات أسعار الرموز المميزة المرتبطة بـ Aave من خلال زيادة المنفعة.