شهدت شركة أبلايد ديجيتال (APLD) ارتفاعًا قويًا في 15 يونيو، حيث ارتفعت بنسبة 8.83% بعد الكشف عن عقد إيجار كبير طويل الأجل لمركز بيانات مع شركة كبرى مقرها الولايات المتحدة. تم تداول الأسهم بالقرب من 46.38 دولارًا أمريكيًا، ولامست أعلى مستوى لها خلال اليوم عند 46.98 دولارًا أمريكيًا. توفر الاتفاقية الموقعة حديثًا لشركة Applied Digital Corporation، APLD 210 ميجاوات من سعة البنية التحتية السحابية على مدار 15 عامًا، مع مدفوعات أساسية مضمونة يبلغ إجماليها 5.2 مليار دولار. وفي حالة قيام العميل بتفعيل جميع شروط التمديد، يمكن أن تمتد الشراكة إلى ثلاثة عقود وتنتج 12.7 مليار دولار من الإيرادات التراكمية. يمثل هذا ترتيب الإيجار الرئيسي الثالث لشركة Applied Digital مع جهاز التوسعة الفائق هذا بالتحديد. تلتزم الشركة الآن ببناء خمسة مجمعات منفصلة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي عبر محفظة التطوير الخاصة بها. في المجمل، تبلغ قيمة عقود الإيجار المتراكمة لدى شركة أبلايد ديجيتال الآن ما يقرب من 36 مليار دولار بموجب افتراضات خط الأساس. ومع الاستفادة الكاملة من خيار التجديد عبر جميع الاتفاقيات القائمة، يمكن أن يرتفع هذا الرقم إلى 86 مليار دولار. لم تكن الحركة الصعودية للسهم تُعزى فقط إلى أخبار العقد. وقد وفر الارتفاع الأوسع في قطاع التكنولوجيا، مدفوعًا بانخفاض المخاوف الجيوسياسية، زخمًا إضافيًا. كما قام العديد من محللي وول ستريت بترقية أهدافهم السعرية ردًا على هذا الإعلان. تعمل شركة Applied Digital من خلال إنشاء مراكز بيانات متخصصة تركز على الذكاء الاصطناعي للمؤسسات ذات الحجم الكبير والسحابة الجديدة، وبالتالي توليد دخل إيجار متكرر من خلال إدارة المرافق. وعلى الرغم من أن هذا النهج يتطلب رأس مال كثيف، فإنه ينشئ قنوات إيرادات طويلة ويمكن التنبؤ بها بمجرد تنفيذ الاتفاقيات. تشير التقديرات إلى أن السنة المالية 2026، التي اختتمت مؤخرًا، قد حققت نموًا في الإيرادات بنسبة 96٪ على أساس سنوي، بإجمالي يبلغ حوالي 422 مليون دولار. ومن المتوقع أن يتكثف مسار التوسع هذا مع قيام الشركة بتشغيل خط الأنابيب المتعاقد عليه. وتشير توقعات وول ستريت إلى أن هذا الزخم سيستمر خلال الفترات المالية المقبلة، مدعوماً بالتراكم الكبير للعقود المنفذة. في الوقت الحالي، يتطلب السهم تقييمًا يقارب 35 ضعفًا للمبيعات، وهو مقياس مرتفع. ومع ذلك، فإن حجم خط الأنابيب وشروط العقد الطويلة توفر بعض الأساس المنطقي لمضاعف الأقساط. تواصل شركة Applied Digital الإبلاغ عن خسائر مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والتدفق النقدي السلبي. وتحتفظ المنظمة بالتزامات ديون كبيرة، وتتوقف قدرتها على الاستمرار على المدى الطويل على تحويل الإيرادات المتعاقد عليها إلى ربحية فعلية قبل أن تصبح نفقات الفائدة أكثر عبئا. يمثل تخفيف المساهمين مصدر قلق آخر حيث تقوم الشركة بتمويل مشاريع بناء الحرم الجامعي الجارية. ومع ذلك، فإن الأعمال المتراكمة المتعاقد عليها مع العملاء المتميزين على نطاق واسع توفر سلعة قيمة في هذا القطاع: القدرة على التنبؤ بالإيرادات. تعمل عقود الإيجار طويلة الأجل على تبسيط توقعات التدفق النقدي المستقبلي وقد تمكن شركة Applied Digital من الحصول على شروط تمويل أكثر ملاءمة لمشاريع التطوير اللاحقة. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، ارتفع سهم APLD بنسبة 282%، متجاوزًا بشكل كبير ارتفاع سهم Nvidia بنسبة 44% خلال الفترة نفسها. يُظهر الأداء منذ بداية العام زيادة بنسبة 74.14%. وتتراوح القيمة السوقية الحالية للشركة بين حوالي 12.2 مليار دولار و13 مليار دولار، اعتمادًا على أسعار الإغلاق اليومية. تمثل هذه الاتفاقية الأخيرة العقد الثالث لشركة Applied Digital مع نفس عميل Hyperscaler وترفع العدد الإجمالي لالتزامات الحرم الجامعي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى خمسة.
BLOCKCHAIN