انخفضت عملة البيتكوين (BTC) إلى 64,010.98 دولارًا أمريكيًا مع استقرار منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يشير إلى تحول قد يضر بمستثمري العملات المشفرة.
يشير ضغط منحنى العائد إلى تشدد الاحتياطي الفيدرالي
تقلص الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات وسنتين إلى 28 نقطة أساس، وهي أضيق فجوة مسجلة منذ أبريل 2025، وفقًا لبيانات TradingView. ووصف سكاندا أمارناث، المدير التنفيذي لشركة EmployAmerica، التشديد بأنه "أوضح إشارة في السوق إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر تشدداً". ويشير هذا التطور إلى أن البنك المركزي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة ممتدة.
الآثار المترتبة على أسواق العملات المشفرة وبلوكتشين
عندما يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر صرامة، فإن أسعار الفائدة الأعلى تجعل أصول الدخل الثابت أكثر جاذبية مقارنة بممتلكات العملات المشفرة التي لا تدر عائدًا. ولذلك يميل المستثمرون إلى إعادة تخصيص الأموال بعيدا عن عملة البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية المستندة إلى سلسلة الكتل، ونحو السندات التي تعد الآن بعوائد أفضل. ويمكن أن يؤدي تحول رأس المال الناتج إلى قمع الطلب على الأصول ذات المخاطر العالية في جميع أنحاء السوق.
تعمل اتجاهات انتشار العائد الأوسع على تعزيز التحول
إلى جانب الضغط لأجل عشر سنوات وعامين، انخفض الفارق بين عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما وخمس سنوات إلى أدنى مستوى له منذ إبريل/نيسان من العام السابق، وهو ما يعكس اتجاه التسطيح الأوسع نطاقا. في وقت سابق من العام، أصبح المنحنى أكثر انحدارًا، وهو النمط الذي تم تفسيره على أنه تسعير لتخفيضات محتملة في أسعار الفائدة، وقد أدى إلى ارتفاع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة. يؤدي الانعكاس الحالي إلى تآكل هذه الرياح المعاكسة، مما يترك مستثمري العملات المشفرة للتنقل في بيئة أكثر صعوبة.